中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷十多年的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展后,在2013進(jìn)入了調(diào)整的節(jié)奏,經(jīng)濟(jì)增速減緩,當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生改變之際,總是伴隨著資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)的改變和波動(dòng)的增大。尤其是當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期從過(guò)熱走向滯漲和衰退的時(shí)候,更是伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的增加。在2013年初的市場(chǎng)上,貨幣基金余額屢創(chuàng)新高,各類(lèi)基建房地產(chǎn)抵押信托產(chǎn)品也同時(shí)熱銷(xiāo),原材料價(jià)格從高點(diǎn)一路下滑,股市在底部徘徊。隨著央行持續(xù)寬松的貨幣供給以刺激經(jīng)濟(jì)需求,股市在2015年上半年經(jīng)歷了一次快速的上漲的過(guò)程,但由于資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)與實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行預(yù)期出現(xiàn)背離,并且趨勢(shì)持續(xù)增大的情況下,股價(jià)在下半年出現(xiàn)暴跌。在這樣一個(gè)市場(chǎng)背景下,怎樣選擇合理的投資工具,控制投資風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值變得非常關(guān)鍵。本文研究的主要目的就是在這樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的時(shí)期,通過(guò)分析投資工具及其標(biāo)的物資產(chǎn),找出收益較高、風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)種類(lèi)。本文從投資工具的選擇入手,首先對(duì)比不同的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品特性,繼而應(yīng)用周期理論結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金流分析方法篩選結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的標(biāo)的物資產(chǎn),最后采用統(tǒng)計(jì)分析的方法對(duì)比兩市近千只個(gè)股組成的投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)。本文通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),挑選在衰退周期有較好表現(xiàn)的板塊中具有良好自由現(xiàn)金流的大市值... 

【文章頁(yè)數(shù)】：69 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究的背景和意義
        1.1.1 研究的背景
        1.1.2 研究的意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究的主要內(nèi)容和方法
        1.3.1 研究的主要內(nèi)容
        1.3.2 研究的主要方法
第2章 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品
    2.1 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的分類(lèi)
    2.2 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)行的現(xiàn)狀
        2.2.1 結(jié)構(gòu)性固定收益產(chǎn)品
        2.2.2 分級(jí)基金
    2.3 分級(jí)基金的結(jié)構(gòu)和定價(jià)機(jī)制
第3章 分級(jí)基金收益的分析
    3.1 分級(jí)基金自身流動(dòng)性分析
    3.2 分級(jí)基金套利模式
        3.2.1 整體折溢價(jià)套利方式
        3.2.2 與對(duì)應(yīng)ETF套利
第4章 分級(jí)基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
    4.1 分級(jí)基金B(yǎng)份額交易風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.1 B份額內(nèi)含成本及交易溢價(jià)
        4.1.2 B份額杠桿非對(duì)稱(chēng)變動(dòng)
    4.2 分級(jí)基金所掛鉤資產(chǎn)標(biāo)的物的風(fēng)險(xiǎn)
    4.3 理性看待分級(jí)基金，合理選擇持有策略
    4.4 從行業(yè)及企業(yè)層面優(yōu)化資產(chǎn)組合，降低分級(jí)基金風(fēng)險(xiǎn)
第5章 經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行中的資產(chǎn)價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)的變化
    5.1 經(jīng)濟(jì)周期對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響
        5.1.1 過(guò)熱階段
        5.1.2 滯漲階段
        5.1.3 衰退階段
        5.1.4 復(fù)蘇階段
    5.2 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)造成風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)
        5.2.1 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)引起的信用風(fēng)險(xiǎn)
        5.2.2 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
第6章 自由現(xiàn)金流理論和公司估值
    6.1 公司估值法
        6.1.1 相對(duì)估值
        6.1.2 絕對(duì)估值
        6.1.3 絕對(duì)估值與相對(duì)估值的應(yīng)用
    6.2 應(yīng)用自由現(xiàn)金流估值
        6.2.1 自由現(xiàn)金流
        6.2.2 歷史自由現(xiàn)金流分析
        6.2.3 預(yù)測(cè)未來(lái)自由現(xiàn)金流
        6.2.4 預(yù)測(cè)公司未來(lái)股權(quán)資本構(gòu)成
        6.2.5 企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)
第7章 實(shí)證檢驗(yàn)
    7.1 分析資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益
        7.1.1 建立資產(chǎn)組合
        7.1.2 分析對(duì)比
    7.2 結(jié)構(gòu)性基金及壓力測(cè)試
        7.2.1 確定結(jié)構(gòu)性基金的標(biāo)的物資產(chǎn)
        7.2.2 結(jié)構(gòu)性基金的折價(jià)套利機(jī)制
        7.2.3 壓力測(cè)試
        7.2.4 壓力測(cè)試小結(jié)
    7.3 在衰退周期中使用結(jié)構(gòu)性基金進(jìn)行投資的策略
第8章 總結(jié)
參考文獻(xiàn)
附錄 – 樣本明細(xì)
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
上海交通大學(xué)碩士學(xué)位論文答辯決議書(shū)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期與商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)[J]. 保妤.  中國(guó)商貿(mào). 2014(19)
[2]經(jīng)濟(jì)周期視角下的資產(chǎn)輪動(dòng)模式[J]. 蘇民,逯宇鐸.  金融理論與實(shí)踐. 2011(01)
[3]我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)研究[J]. 鄭洪濤.  經(jīng)濟(jì)論壇. 2010(02)
[4]宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與信用風(fēng)險(xiǎn):結(jié)構(gòu)模型[J]. 孫連友,胡海鷗.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2005(01)

碩士論文
[1]基于經(jīng)濟(jì)周期的股票行業(yè)選擇與配置研究[D]. 呂俊左.南京航空航天大學(xué) 2012



本文編號(hào)：3702943