發(fā)布時間：2022-10-20 15:19

　　2008年金融危機以來,伴隨著全球經(jīng)濟劇烈波動和極端事件的頻繁發(fā)生,極端風(fēng)險溢出效應(yīng)成為學(xué)界和業(yè)界共同關(guān)心的重要問題。本文利用上證50指數(shù)期、現(xiàn)貨市場的5分鐘高頻數(shù)據(jù)構(gòu)建高頻MVMQ-CAViaR模型,分析股指期、現(xiàn)貨市場的極端風(fēng)險溢出效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn),上證50指數(shù)現(xiàn)貨市場對于期貨市場有顯著的下尾部極端風(fēng)險溢出效應(yīng),而上證50指數(shù)期貨市場對于現(xiàn)貨市場有顯著的上尾部極端風(fēng)險溢出效應(yīng)。此外,偽脈沖響應(yīng)分析結(jié)果進(jìn)一步表明,上證50指數(shù)現(xiàn)貨市場的收益沖擊對期、現(xiàn)貨市場體系的影響程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)強于上證50指數(shù)期貨市場,監(jiān)管者為維護(hù)市場穩(wěn)定需重點加強對股票現(xiàn)貨市場的極端風(fēng)險管理。 

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

%和95%的VaR日內(nèi)效應(yīng)

期現(xiàn)貨市場脈沖響應(yīng)分析

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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