中國股指期、現(xiàn)貨市場極端風(fēng)險溢出效應(yīng)分析——基于高頻MVMQ-CAViaR模型的實證研究
發(fā)布時間:2022-10-20 15:19
2008年金融危機以來,伴隨著全球經(jīng)濟劇烈波動和極端事件的頻繁發(fā)生,極端風(fēng)險溢出效應(yīng)成為學(xué)界和業(yè)界共同關(guān)心的重要問題。本文利用上證50指數(shù)期、現(xiàn)貨市場的5分鐘高頻數(shù)據(jù)構(gòu)建高頻MVMQ-CAViaR模型,分析股指期、現(xiàn)貨市場的極端風(fēng)險溢出效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn),上證50指數(shù)現(xiàn)貨市場對于期貨市場有顯著的下尾部極端風(fēng)險溢出效應(yīng),而上證50指數(shù)期貨市場對于現(xiàn)貨市場有顯著的上尾部極端風(fēng)險溢出效應(yīng)。此外,偽脈沖響應(yīng)分析結(jié)果進(jìn)一步表明,上證50指數(shù)現(xiàn)貨市場的收益沖擊對期、現(xiàn)貨市場體系的影響程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)強于上證50指數(shù)期貨市場,監(jiān)管者為維護(hù)市場穩(wěn)定需重點加強對股票現(xiàn)貨市場的極端風(fēng)險管理。
【文章頁數(shù)】:7 頁
【部分圖文】:
%和95%的VaR日內(nèi)效應(yīng)
期現(xiàn)貨市場脈沖響應(yīng)分析
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]群體分析視角下商業(yè)銀行對金融體系的風(fēng)險溢出效應(yīng)研究[J]. 趙樹然,米月,任培民. 統(tǒng)計研究. 2018(03)
[2]國際大宗商品與我國股市的極端風(fēng)險溢出效應(yīng)研究[J]. 趙新泉,孟曉華. 統(tǒng)計與決策. 2018(04)
[3]境內(nèi)外人民幣外匯市場極端風(fēng)險溢出研究[J]. 郝毅,梁琪,李政. 國際金融研究. 2017(09)
[4]機構(gòu)投資者信息共享會引來黑天鵝嗎?——基金信息網(wǎng)絡(luò)與極端市場風(fēng)險[J]. 陳新春,劉陽,羅榮華. 金融研究. 2017(07)
[5]基于GARCH-M模型的股指期貨對股市波動影響的研究[J]. 曹棟,張佳. 中國管理科學(xué). 2017(01)
[6]中美股票市場和債券市場聯(lián)動效應(yīng)的比較研究——基于尾部風(fēng)險溢出的視角[J]. 陳學(xué)彬,曾裕峰. 經(jīng)濟管理. 2016(07)
[7]滬深300股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)能力及波動溢出效應(yīng)研究——基于BEEK-GARCH模型的證據(jù)[J]. 陶啟智,李亮,郭姝辛. 西南大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2015(11)
[8]2015中國股災(zāi)發(fā)生的原因分析[J]. 皮海洲. 武漢金融. 2015(11)
[9]基于貝葉斯機制轉(zhuǎn)換協(xié)整模型的石油——股市非對稱效應(yīng)研究[J]. 李素芳,朱慧明,李榮. 中國管理科學(xué). 2015(09)
[10]股指期貨交易會降低股市跳躍風(fēng)險嗎?[J]. 陳海強,張傳海. 經(jīng)濟研究. 2015(01)
本文編號:3694782
【文章頁數(shù)】:7 頁
【部分圖文】:
%和95%的VaR日內(nèi)效應(yīng)
期現(xiàn)貨市場脈沖響應(yīng)分析
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]群體分析視角下商業(yè)銀行對金融體系的風(fēng)險溢出效應(yīng)研究[J]. 趙樹然,米月,任培民. 統(tǒng)計研究. 2018(03)
[2]國際大宗商品與我國股市的極端風(fēng)險溢出效應(yīng)研究[J]. 趙新泉,孟曉華. 統(tǒng)計與決策. 2018(04)
[3]境內(nèi)外人民幣外匯市場極端風(fēng)險溢出研究[J]. 郝毅,梁琪,李政. 國際金融研究. 2017(09)
[4]機構(gòu)投資者信息共享會引來黑天鵝嗎?——基金信息網(wǎng)絡(luò)與極端市場風(fēng)險[J]. 陳新春,劉陽,羅榮華. 金融研究. 2017(07)
[5]基于GARCH-M模型的股指期貨對股市波動影響的研究[J]. 曹棟,張佳. 中國管理科學(xué). 2017(01)
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[7]滬深300股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)能力及波動溢出效應(yīng)研究——基于BEEK-GARCH模型的證據(jù)[J]. 陶啟智,李亮,郭姝辛. 西南大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2015(11)
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[10]股指期貨交易會降低股市跳躍風(fēng)險嗎?[J]. 陳海強,張傳海. 經(jīng)濟研究. 2015(01)
本文編號:3694782
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