目前，我國上市公司股本結(jié)構(gòu)中國有股“一股獨(dú)大”占絕對控制地位，與國際慣例不一致。這種畸形股本結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了我國股市不規(guī)范、不健康的發(fā)展，弊端日顯凸出。如法人治理結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重，資本市場功能受限制等。因此，必須減持部分國有股，優(yōu)化股本結(jié)構(gòu)。 本文分析了我國上市公司股本結(jié)構(gòu)及其帶來的種種弊端，國有股減持的必要性、可行性及基本原則。分類概述了十幾種國有股減持方案的操作思路后，筆者認(rèn)為只有拍賣，折股上市、配售及回購四種方案具有現(xiàn)實(shí)操作意義，并對此四種方案及其定價(jià)策略進(jìn)行研究。本文對國有股拍賣方案進(jìn)行探討，提出采用市場化定價(jià)策略拍賣國有股；提出折股上市的修正方案，即以折股比例乘以一定的修正系數(shù)進(jìn)行折股換算。這種折股方式與其它折股方式不同，它是以流通股與國有股在公司股票初次發(fā)行及歷次配售發(fā)行的平均每股累計(jì)認(rèn)購金額之比，再考慮市盈率、公司前景和業(yè)績、成長性等綜合一個(gè)修正系數(shù)。對已有的配售方案、回購方案進(jìn)行實(shí)證分析后，提出國有股配售價(jià)格在每股凈資產(chǎn)與股票市價(jià)的一半之間比較合理，適當(dāng)考慮行業(yè)整體市盈率、公司成長性和公司業(yè)績等因素；從會計(jì)的角度分析得出，國有股回購價(jià)格以適當(dāng)打折扣的最近每... 

【文章頁數(shù)】：80 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
前言
第1章 問題的提出
    1.1 我國上市公司股本結(jié)構(gòu)特征分析
        1.1.1 上市公司股本結(jié)構(gòu)狀況
        1.1.2 上市公司股本結(jié)構(gòu)帶來的負(fù)面影響
    1.2 我國上市公司股本結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析
        1.2.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)的微觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
        1.2.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
    1.3 國有股減持的基本內(nèi)涵
        1.3.1 國有股減持概念的提出
        1.3.2 國有股的含義及股權(quán)界定
        1.3.3 國有股減持的基本涵義
第2章 國有股減持的必要性、可行性和原則性
    2.1 國有股減持的必要性
        2.1.1 優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)
        2.1.2 規(guī)范發(fā)展我國證券市場，充發(fā)揮其資源配置基礎(chǔ)性作用
        2.1.3 合理調(diào)整我國產(chǎn)業(yè)布局
        2.1.4 深化我國資本市場，與國際接軌
    2.2 國有股減持的可行性
        2.2.1 有政策的支持
        2.2.2 資金準(zhǔn)備已經(jīng)相當(dāng)充分
        2.2.3 國有股減持在技術(shù)上也是可行的
    2.3 國有股減持的原則性
第3章 國有股減持方案分類及其選擇
    3.1 國有股減持方案的分類
        3.1.1 直接減持方案
        3.1.2 間接減持方案
        3.1.3 半性減持方案
        3.1.4 假性減持方案
    3.2 國有股減持方案選擇
        3.2.1 不同行業(yè)國有股減持?jǐn)?shù)量
        3.2.2 國有股減持的方案選擇
第4章 拍賣方案的可行性探討及定價(jià)策略
    4.1 拍賣有利于保值增值
        4.1.1 拍賣的含義及其功能
        4.1.2 股票拍賣的博奕分析
    4.2 國有股拍賣的可行性和基本原則
        4.2.1 國有股拍賣的可行性
        4.2.2 國有股拍賣的基本原則
    4.3 國有股拍賣方案的設(shè)計(jì)
        4.3.1 方法與步驟
        4.3.2 定價(jià)策略
第5章 折股上市方案探討
    5.1 折股上市的基本思路和可行性
        5.1.1 折股上市的基本思路
        5.1.2 折股上市的可行性
    5.2 折股方案設(shè)計(jì)
        5.2.1 折股依據(jù)和折算公式
        5.2.2 市場整體折股比例的概算
    5.3 國有股折股上市流通后的效果分析
        5.3.1 對國有股股東的影響
        5.3.2 對公眾投資者的影響
        5.3.3 對證券市場發(fā)展的影響
第6章 配售方案實(shí)證分析及定價(jià)策略
    6.1 配售方案實(shí)證分析
    6.2 配售方案的定價(jià)策略
        6.2.1 國有股配售定價(jià)原則
        6.2.2 國有股配售價(jià)格計(jì)算
        6.2.3 國有股配售價(jià)格的檢驗(yàn)
第7章 回購方案的實(shí)證分析及定價(jià)策略
    7.1 回購方案的實(shí)證分析
        7.1.1 回購方案實(shí)例及有關(guān)數(shù)據(jù)
        7.1.2 回購的效果分析
    7.2 回購方案的定價(jià)策略
        7.2.1 從股票初次發(fā)行方面分析
        7.2.2 從發(fā)放股利方面分析
        7.2.3 從配股、增發(fā)新股方面分析
    7.3 回購方案的完善
后記
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號：3670063