資產證券化是國際金融領域中最重要的金融創(chuàng)新之一。資產證券化是指將缺乏流動性、但能在未來產生穩(wěn)定的現(xiàn)金流的資產，通過一定的結構安排，對資產中風險與收益要素進行分離與重組，進而轉換成金融市場上可以出售和流通的證券的過程。本文試圖將資產證券化融資與基礎設施項目相結合，在對基礎設施資產證券化的運作原理、模式、風險及其控制等剖析的基礎上，探尋一條符合我國國情的融資模式。論文正文部分主要包括四個章節(jié)。第一章介紹了基礎設施的有關理論，并分析了我國基礎設施融資狀況。第二章主要介紹了資產證券化的有關原理，例如破產隔離原理、信用增級原理等。論文在第三章中將資產證券化與其他融資途徑進行了深入的比較，并在此基礎上找出適于運用資產證券化的基礎資產的范圍，并提出了一些適用于我國基礎設施領域的資產證券化的運作模式。最后在第四章中論文深入的研究了阻礙資產證券化在我國基礎設施領域實施的各種因素，并提出了相應的解決方案。全文基本上遵循了一條實踐—理論—實踐的研究思路。 

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
引言
    一、選題背景、目的和意義
        1 選題背景
        2 目的和意義
        3 論文的創(chuàng)新點
    二、文獻綜述
    三、資產證券化產生的相關理論基礎
        1 風險與收益理論
        2 預期收入理論
        3 流動性假說
第一章 基礎設施理論及其融資狀況
    1.1 基礎設施理論
        1.1.1 基礎設施概念
        1.1.2 基礎設施分類
    1.2 國內外基礎設施建設融資發(fā)展狀況
        1.2.1 國外基礎設施融資發(fā)展狀況
        1.2.2 我國基礎設施建設項目融資發(fā)展狀況
第二章 資產證券化概述
    2.1 資產證券化基本原理
        2.1.1 資產證券化的產生背景
        2.1.2 資產證券化基本理論概述
        2.1.3 資產證券化過程中涉及到的評估方法
    2.2 資產證券化運作原理
        2.2.1 確定資產證券化目標，組成資產池
        2.2.2 組建特設機構(SPV)，實現(xiàn)真實出售
        2.2.3 信用增級
        2.2.4 進行發(fā)行評級，安排證券銷售
        2.2.5 獲取證券發(fā)行收入，向原始權益人支付購買價格
        2.2.6 資產支持證券發(fā)行完畢，到交易所掛牌上市
        2.2.7 到期還本付息，對聘用機構付費
    2.3 我國資產證券化發(fā)展的現(xiàn)狀
        2.3.1 市場規(guī)模迅速擴大，發(fā)行品種不斷突破
        2.3.2 二級交易市場表現(xiàn)不活躍
        2.3.3 投資范圍逐步擴大
第三章 我國基礎設施資產證券化融資運作研究
    3.1 我國基礎設施融資現(xiàn)狀分析
        3.1.1 我國基礎設施融資現(xiàn)狀
        3.1.2 我國基礎設施資產證券化融資的現(xiàn)實意義
    3.2 基礎設施融資的種類
        3.2.1 股票融資
        3.2.2 發(fā)行債券融資
        3.2.3 BOT 融資
        3.2.4 銀行貸款融資
        3.2.5 土地出讓
    3.3 我國基礎設施資產證券化融資的可行性研究
        3.3.1 資產證券化中涉及到的法律法規(guī)
        3.3.2 基礎資產
        3.3.3 特殊目的(SPV)的設立問題
        3.3.4 資證券化過程中的信用增級
        3.3.5 投資者分析
        3.3.6 中介機構
    3.4 基礎設施資產證券化融資的風險研究
        3.4.1 基礎設施資產證券化的風險分析
        3.4.2 資產證券化的定價方法: CAPM 模型
        3.4.3 資產證券化的定價方法:現(xiàn)金流量模型
    3.5 基礎設施資產證券化融資的模式選擇
        3.5.1 國外基礎設施資產證券化融資的模式
        3.5.2 我國基礎設施資產證券化融資可采取的模式
第四章 我國基礎設施資產證券化融資的困境及其對策
    4.1 我國基礎設施資產證券化融資的困境
        4.1.1 法律框架缺位
        4.1.2 中介服務上的障礙
        4.1.3 資本市場上的障礙
        4.1.4 特殊目的載體 SPV 的設立方式及法律障礙
        4.1.5 真實出售(True Sale)的界定及其難點
        4.1.6 基礎設施支持證券發(fā)行主體不明確
    4.2 我國基礎設施資產證券化融資的對策
        4.2.1 建立中央優(yōu)先權益登記系統(tǒng)
        4.2.2 建立資產證券化產品的交易服務平臺
        4.2.3 政府的政策支持和完善有關法律制度
        4.2.4 注重培育多方投資者
        4.2.5 建立發(fā)達的金融體系
        4.2.6 成立資產擔保公司
參考文獻
附錄 珠海高速公路融資案例
致謝
攻讀學位期間發(fā)表論文情況


【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]資產證券化的本質和效應[D]. 張超英.復旦大學 2004

碩士論文
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[3]我國基礎設施資產證券化動作研究[D]. 陳文波.武漢理工大學 2004
[4]我國基礎設施資產證券化融資研究[D]. 寧健武.武漢大學 2004
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本文編號：3668208