研究國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)和我國實(shí)際情況可以知道，風(fēng)險投資是促進(jìn)我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，提高科技成果轉(zhuǎn)化率的重要方法之一。過去一段時期，我國的風(fēng)險投資業(yè)由于投資主體不當(dāng)，普遍存在效率低下、資金匱乏、運(yùn)作不規(guī)范等問題，發(fā)展風(fēng)險投資基金是解決上述問題和我國目前風(fēng)險資金嚴(yán)重不足，投資主體不當(dāng)?shù)牧挤�。考慮到我國目前金融市場監(jiān)督力量薄弱，法制體系善未健全，社會信用體系還未建立的現(xiàn)實(shí)，有必要對風(fēng)險投資基金的運(yùn)作機(jī)制設(shè)計進(jìn)行研究，以找出具有較佳監(jiān)督激勵機(jī)制的運(yùn)作機(jī)制，降低風(fēng)險投資基金發(fā)展過程中的路徑成本。風(fēng)險投資基金中存在著雙重委托代理關(guān)系，故委托代理理論適用于研究投資人與基金管理人之間的博弈。本論文以委托—代理理論為基本理論，同時考慮了風(fēng)險投資基金的特殊性：高風(fēng)險性、流動性差，代理人有更大的可能性損害委托人的利益。為此，在經(jīng)典模型的基礎(chǔ)上做了修正：在投資人與基金管理人的效用函數(shù)中引入了切合風(fēng)險投資基金實(shí)際的參數(shù)，建立了風(fēng)險投資基金的委托—代理模型。同時，依據(jù)逆向選擇博弈和信號傳遞博弈原理，論文還建立了風(fēng)險投資基金在投資前投資人與基金管理人之間的博弈模型。論文運(yùn)用模型對風(fēng)險投資基金采用公開募集與私下募集、公司... 

【文章來源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 研究的背景和意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀：
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀：
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究的方法和步驟
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究步驟
    1.4 研究的難點(diǎn)和重點(diǎn)
        1.4.1 研究的難點(diǎn)
        1.4.2 研究的重點(diǎn)
2 風(fēng)險投資基金簡介
    2.1 風(fēng)險投資基金概述
        2.1.1 概念
        2.1.2 特點(diǎn)
    2.2 風(fēng)險投資基金的類型
        2.2.1 公司型基金與契約型基金
        2.2.2 開放式基金與封閉式基金
        2.2.3 公募與私募基金
3 我國發(fā)展風(fēng)險投資基金的現(xiàn)實(shí)意義
    3.1 必要性
        3.1.1 我國風(fēng)險投資的現(xiàn)狀分析
        3.1.2 發(fā)展風(fēng)險投資基金的意義
    3.2 我國發(fā)展風(fēng)險投資基金的可行性
        3.2.1 有利的政策環(huán)境
        3.2.2 充足的資金來源
        3.2.3 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，存在對風(fēng)險投資基金的廣泛需求
        3.2.4 股份制與資本市場的發(fā)展，為發(fā)展風(fēng)險投資基金奠定了基礎(chǔ)。
        3.2.5 我國目前已具備了一定的法制建設(shè)和宏觀管理?xiàng)l件。
4 風(fēng)險投資基金的委托——代理分析
    4.1 委托—代理理論的基本涵義
        4.1.1 概念
        4.1.2 風(fēng)險投資基金運(yùn)作中的委托代理關(guān)系
    4.2 風(fēng)險投資基金的委托-代理模型
        4.2.1 核心問題
        4.2.2 基本假設(shè)
        4.2.3 投資后的模型：（一）代理人的行動能被準(zhǔn)確觀測到時
        4.2.4 投資后的模型：（二）代理人行動不能被準(zhǔn)確觀測到時（隱藏行動的道德風(fēng)險模型）
        4.2.5 分析
        4.2.6 投資前的博弈模型（一）：逆向選擇
        4.2.7 投資前的博弈模型（二）：信號傳遞博弈
5 風(fēng)險投資基金采用不同制度的模型分析
    5.1 公募基金與私募基金
        5.1.1 隱藏行動的道德風(fēng)險模型分析
        5.1.2 信號傳遞分析
    5.2 公司型與契約型
        5.2.1 公司型基金：監(jiān)督機(jī)制較為完善
        5.2.2 有限合伙制
    5.3 封閉式與開放式
        5.1.3 激勵機(jī)制方面
        5.3.2 監(jiān)督機(jī)制方面
6 建議與對策
    6.1 風(fēng)險投資基金的運(yùn)作機(jī)制設(shè)計建議
        6.1.1 投資主體
        6.1.2 管理模式：有限合伙制基金
        6.1.3 運(yùn)行方式：封閉式運(yùn)行
        6.1.4 募集方式：公募與私募并重
        6.1.5 加強(qiáng)對基金托管人的監(jiān)督，嚴(yán)格基金托管人的資格要求
    6.2 對改善風(fēng)險投資基金外部監(jiān)督機(jī)制的建議
        6.2.1 確立宏觀監(jiān)管主體
        6.2.2 完善風(fēng)險投資基金市場
        6.2.3 采取基金風(fēng)險外部控制措施
    6.3 政府應(yīng)采取的對策
        6.3.1 尊重市場選擇，支持制度創(chuàng)新
        6.3.2 制定和完善相關(guān)的法律法規(guī)
        6.3.3 發(fā)展完善的、多層次的股權(quán)交易市場
        6.3.4 規(guī)范中介企業(yè)的經(jīng)營行為。
        6.3.5 促進(jìn)我國風(fēng)險投資基金的國際化
        6.3.6 引導(dǎo)東、西部建立不同的發(fā)展模式。
7 結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]風(fēng)險投資項(xiàng)目價值評估的信號傳遞博弈模型[J]. 董守勝,黃松琛.  系統(tǒng)工程. 2000(04)
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[8]構(gòu)建我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資的支持系統(tǒng)[J]. 嚴(yán)若森,龔敏.  中國軟科學(xué). 1999(06)
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[10]“肖碼困境”與風(fēng)險投資[J]. 陳彩虹.  IT經(jīng)理世界. 1999(09)



本文編號：3600224