股票市場中的量價關(guān)系是指股票價格的波動與交易量之間的關(guān)系，量價關(guān)系研究可推進(jìn)證券市場微觀結(jié)構(gòu)研究，對解決我國證券市場中股價波動的一些難點問題，有著重要的理論價值和現(xiàn)實意義。Clark（1973），Epps（1976），Tauchen & Pitts（1983）等建立并發(fā)展了量價關(guān)系的混合分布假說（MDH）理論。該理論認(rèn)為，價格波動與交易量是由潛在的不可觀測的信息流共同決定的，信息流的沖擊將同時產(chǎn)生交易量和價格波動，信息流即為混合變量，日交易次數(shù)和交易量均可以作為信息流的替代指標(biāo)�？梢�，研究交易量對價格波動的影響，實質(zhì)上是分析信息流對波動性的影響。通過信息流與股價波動性之間關(guān)系的研究，有助于了解資本市場的微觀結(jié)構(gòu)，揭示價格波動產(chǎn)生的根源。本文從信息與股價運行的基本理論出發(fā)，引出反映量價關(guān)系的混合分布假說，介紹其理論和相關(guān)研究，在混合分布假說（MDH）理論的分析框架下，對中國股票市場價格波動與信息流之間的關(guān)系進(jìn)行實證分析。 本文共分四個部分： 第一部分，信息與股價運行的基本理論。簡要介紹了股票價格的波動性，分析了信息與股價運行的關(guān)系：信息是股票價格運行的基礎(chǔ)，是股票價格... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
一、 信息與股價運行的基本理論
    (一) 股票價格的特殊性
    (二) 股票市場價格的波動性
    (三) 信息是股票價格運行的基礎(chǔ)
    (四) 股票價格運行反映信息
    (五) 決定股票價格波動的基本因素
    (六) 信息是股票價格波動的最直接動因
二、 混合分布假說(MDH)
    (一) 混合分布假說及其相關(guān)研究
    (二) MDH理論的分析框架
        1 基礎(chǔ)模型
        2 基于混合分布假說的GARCH模型和LL模型
        3 交易量對信息流的替代及其對波動性的解釋
三、 混合分布假說在中國股票市場的實證檢驗
    (一) 樣本數(shù)據(jù)的選取
    (二) 模型估計前的數(shù)據(jù)分析與處理
        1 基本統(tǒng)計量
        2 相關(guān)性檢驗
        3 對交易量的分析與處理
    (三) 模型的建立
        1 股指回報波動的模型選擇
        2 MDH模型的建立
    (四) 實證結(jié)果與分析
        1 實證結(jié)果
        2 實證結(jié)果分析
四、 結(jié)論
附錄
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國股票市場量價關(guān)系的實證研究[J]. 李雙成,王春峰.  山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2003(02)
[2]中國股市價格變動與交易量關(guān)系的實證研究[J]. 陳怡玲,宋逢明.  管理科學(xué)學(xué)報. 2000(02)
[3]對股票市場信息定價制度的重新詮釋[J]. 包建祥.  投資研究. 1999(05)
[4]中國股票市場與國民經(jīng)濟(jì)關(guān)系的實證研究(上)[J]. 靳云匯,于存高.  金融研究. 1998(03)



本文編號：3597820