隨著國際資本市場的逐步開放,金融市場一體化程度逐漸加劇,尤其是股市和匯市之間的相關(guān)性不斷加強。2005年下半年,我國開始實行的人民幣匯率制度改革和股權(quán)分置改革,使人民幣逐漸由釘住美元的固定匯率制轉(zhuǎn)化為釘住一籃子貨幣的管理浮動匯率制,股市則實現(xiàn)了全流通,這一具有跨時代意義的改革,對股市與匯市的運行產(chǎn)生了深遠影響。在這一背景下,研究股、匯市之間的相關(guān)性對于貨幣政策、匯率政策的制定、市場監(jiān)管以及促進對資本市場的認(rèn)識、風(fēng)險管理等都具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。本文首先分析了股、匯市相關(guān)性研究的背景和意義,然后回顧了國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于兩市相關(guān)性研究的理論和實證文獻。其次,闡述了進行研究的計量經(jīng)濟學(xué)方法,主要包括單位根檢驗、協(xié)整理論和檢驗、Granger因果檢驗、向量誤差修正模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解以及動態(tài)條件相關(guān)廣義自回歸條件異方差模型等實證研究工具。最后對匯改后股、匯市數(shù)據(jù)進行了相應(yīng)的實證研究,并在文章結(jié)尾,結(jié)合相關(guān)理論和我國經(jīng)濟運行的實際狀況,對實證結(jié)果進行了分析和解釋,并在此基礎(chǔ)上給出了相應(yīng)的政策建議以及未來的研究方向。本文研究的主要結(jié)論是:在匯率制度改革后,股、匯市收益之間存在長期的協(xié)整... 

【文章來源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 導(dǎo)論
    1.1 研究背景
    1.2 研究對象
    1.3 選題的意義
        1.3.1 理論意義
        1.3.2 現(xiàn)實意義
    1.4 本文的研究方法和結(jié)構(gòu)安排
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 論文創(chuàng)新
2 文獻回顧
    2.1 股市與匯市相關(guān)性理論研究
        2.1.1 流量導(dǎo)向模型
        2.1.2 股票導(dǎo)向模型
    2.2 股市與匯市收益相關(guān)性實證研究
    2.3 股市與匯市相互影響路徑實證研究
    2.4 股市與匯市波動相關(guān)性研究
    2.5 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
3 計量經(jīng)濟模型
    3.1 平穩(wěn)性檢驗
    3.2 協(xié)整(Cointegration)檢驗
        3.2.1 Engle-Granger 協(xié)整檢驗(E-G 兩步法)
        3.2.2 Johansen 協(xié)整檢驗
        3.2.3 向量誤差修正模型(Vector Error Correction Model，VEC )
    3.3 Granger 因果檢驗
    3.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解
        3.4.1 脈沖響應(yīng)函數(shù)
        3.4.2 方差分解
    3.5 多元廣義自回歸條件異方差模型
        3.5.1 單變量自回歸條件異方差模型
        3.5.2 單變量廣義自回歸條件異方差模型
        3.5.3 多變量動態(tài)條件相關(guān)廣義自回歸條件異方差模型
4 中國股市與匯市相關(guān)性實證研究
    4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    4.2 中國股市與匯市收益相關(guān)性實證研究
        4.2.1 平穩(wěn)性檢驗
        4.2.2 協(xié)整檢驗
        4.2.3 Granger 因果檢驗
        4.2.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解
    4.3 中國股市與匯市波動相關(guān)性實證研究
        4.3.1 診斷性檢驗
        4.3.2 單位根檢驗
        4.3.3 DCC-GARCH模型的實證檢驗結(jié)果
5 實證結(jié)果分析及解釋
    5.1 中國股市與匯市收益相關(guān)性解釋
        5.1.1 基于經(jīng)常帳戶的解釋
        5.1.2 基于資本帳戶的解釋
    5.2 中國股市與匯市波動相關(guān)性解釋
6 研究結(jié)論及未來研究方向
    6.1 實證研究結(jié)論及政策建議
    6.2 論文不足及未來研究方向
致謝
參考文獻
附錄
    作者在攻讀學(xué)位期間發(fā)表的論文目錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]匯率與股票價格關(guān)系的實證研究[J]. 羅蓬艷.  當(dāng)代經(jīng)濟(下半月). 2008(04)
[2]人民幣匯率與股市收益的動態(tài)關(guān)聯(lián)性實證研究[J]. 舒家先,謝遠濤.  技術(shù)經(jīng)濟. 2008(02)
[3]匯率制度改革后中國股市與匯市關(guān)系——人民幣名義匯率與上證綜合指數(shù)的實證研究[J]. 鄧燊,楊朝軍.  金融研究. 2007(12)
[4]近期匯率體制改革后股價與匯率的聯(lián)動效應(yīng)及其檢驗[J]. 李澤廣,高明生.  現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學(xué)學(xué)報). 2007(10)
[5]股價與匯率間聯(lián)動關(guān)系的實證分析[J]. 楊清玲.  發(fā)展研究. 2007(08)
[6]人民幣漸進升值對我國股票市場的影響[J]. 袁懷宇.  武漢金融. 2007(07)
[7]中國匯率與股票價格聯(lián)動的實證研究[J]. 郭福春,姚星垣.  廣東金融學(xué)院學(xué)報. 2007(03)
[8]人民幣匯率與股價的ARCH效應(yīng)檢驗及模型分析[J]. 陳雁云,何維達.  集美大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2006(01)
[9]匯率波動與證券市場價格波動的相互作用機制分析——兼論人民幣升值條件下中國證券市場穩(wěn)定的對策[J]. 劉贛州.  廣西財經(jīng)學(xué)院學(xué)報. 2006(01)
[10]匯率對中國股票市場的影響是否存在:從自回歸分布滯后模型（ARDL-ecm）得到的證明[J]. 張碧瓊,李越.  金融研究. 2002(07)



本文編號：3583516