本文以2008～2018年A股上市集團(tuán)公司作為研究樣本,分析利率市場(chǎng)化及內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響,研究發(fā)現(xiàn):隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn),上市集團(tuán)公司的企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸減弱;相對(duì)于沒(méi)有內(nèi)部資本市場(chǎng)的上市集團(tuán)公司,有內(nèi)部資本市場(chǎng)的上市集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)較高;內(nèi)部資本市場(chǎng)在邊際上弱化了利率市場(chǎng)化的積極作用。政策上應(yīng)該協(xié)調(diào)好利率市場(chǎng)化和財(cái)務(wù)公司發(fā)展的關(guān)系,改善財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部管理。 

【文章來(lái)源】：區(qū)域金融研究. 2020,(06)

【文章頁(yè)數(shù)】：8 頁(yè)

【部分圖文】：

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

(2）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析。通過(guò)圖2可以看出，財(cái)務(wù)公司的利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率總體上呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，說(shuō)明近年來(lái)財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。(3）風(fēng)險(xiǎn)分析。由圖3可以看出，撥備覆蓋率自2014年持續(xù)上升后在2017～2018年驟降。不良貸款撥備覆蓋率是衡量商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)重要指標(biāo)，該項(xiàng)指標(biāo)從宏觀(guān)上反映銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度及社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、誠(chéng)信等方面的情況。依據(jù)《股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系（暫行）》，撥備覆蓋率是實(shí)際計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備對(duì)不良貸款的比率，該比率最佳狀態(tài)為100%。因此2017年后撥備覆蓋率下滑，銀行財(cái)務(wù)穩(wěn)健度降低，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增高、風(fēng)險(xiǎn)可控力下降。

(3）風(fēng)險(xiǎn)分析。由圖3可以看出，撥備覆蓋率自2014年持續(xù)上升后在2017～2018年驟降。不良貸款撥備覆蓋率是衡量商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)重要指標(biāo)，該項(xiàng)指標(biāo)從宏觀(guān)上反映銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度及社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、誠(chéng)信等方面的情況。依據(jù)《股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系（暫行）》，撥備覆蓋率是實(shí)際計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備對(duì)不良貸款的比率，該比率最佳狀態(tài)為100%。因此2017年后撥備覆蓋率下滑，銀行財(cái)務(wù)穩(wěn)健度降低，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增高、風(fēng)險(xiǎn)可控力下降。圖4為2014～2018年的不良資產(chǎn)率，2018年不良資產(chǎn)率飆升至0.5%，風(fēng)險(xiǎn)大大提升。同時(shí)，資本充足率則趨于下降，說(shuō)明財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)正在提高。

【參考文獻(xiàn)】：
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