同一個(gè)公司的股票,如果在不同的市場(chǎng)上交易,其價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率可能存在差異。本文采用多種研究?jī)r(jià)格發(fā)現(xiàn)的方法對(duì)同時(shí)在我國(guó)A股和B股市場(chǎng)交易的股票的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率進(jìn)行了研究,并且對(duì)影響價(jià)格發(fā)現(xiàn)的因素進(jìn)行分析。本文的主要研究?jī)?nèi)容如下:首先,Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)的結(jié)果表明,B股對(duì)境內(nèi)投資者開(kāi)放后,A、B股市場(chǎng)間的引導(dǎo)關(guān)系有所增強(qiáng),且總體來(lái)講,A、B股市場(chǎng)有緊密的信息聯(lián)系。此外,對(duì)A、B股進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)論證實(shí)了在B股對(duì)境內(nèi)投資者開(kāi)放之前,A股與B股市場(chǎng)存在嚴(yán)重的“市場(chǎng)分割”現(xiàn)象;在B股市場(chǎng)開(kāi)放后,這種“市場(chǎng)分割”程度有所減弱。然后,對(duì)通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)的樣本進(jìn)行誤差修正模型估計(jì),研究發(fā)現(xiàn),在B股市場(chǎng)開(kāi)放后,更多樣本公司的B股價(jià)格會(huì)對(duì)偏離進(jìn)行調(diào)整。通過(guò)比較A、B股市場(chǎng)調(diào)整系數(shù)絕對(duì)值的大小,發(fā)現(xiàn)B股市場(chǎng)對(duì)A、B股價(jià)格差異的調(diào)整幅度大于A股市場(chǎng)。其次,利用四種模型（共同因子貢獻(xiàn)法、信息份額模型、MIS和Kasa模型）分別對(duì)A、B股的價(jià)格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)進(jìn)行定量研究。在B股市場(chǎng)開(kāi)放前后,四種方法均得出A股市場(chǎng)處于信息主導(dǎo)地位的結(jié)論。然而,四種模型關(guān)于A股（B股）對(duì)價(jià)格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)的動(dòng)態(tài)變化的結(jié)論不一致:共同因子貢獻(xiàn)法、信... 

【文章來(lái)源】：電子科技大學(xué)四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：67 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 引言
    1.2 A、B 股市場(chǎng)概況
    1.3 文獻(xiàn)回顧
    1.4 本文的主要研究?jī)?nèi)容及結(jié)構(gòu)安排
    1.5 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
第二章 價(jià)格發(fā)現(xiàn)研究的實(shí)證模型
    2.1 向量自回歸模型（VAR）
    2.2 誤差修正模型（VECM）
    2.3 共同因子貢獻(xiàn)法
    2.4 信息份額模型
    2.5 MIS 模型
    2.6 Kasa（1992）模型
第三章 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的實(shí)證結(jié)果及分析
    3.1 引言
    3.2 樣本數(shù)據(jù)及初步分析
    3.3 單位根檢驗(yàn)
    3.4 A 股、B 股的領(lǐng)先-滯后關(guān)系
    3.5 協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果
    3.6 VECM 估計(jì)結(jié)果和分析
    3.7 信息份額和共同因子權(quán)重模型估計(jì)結(jié)果
    3.8 Kasa 模型和 MIS 模型估計(jì)結(jié)果
    3.9 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的動(dòng)態(tài)研究
    3.10 小結(jié)
第四章 影響價(jià)格發(fā)現(xiàn)的因素研究
    4.1 引言
    4.2 實(shí)證方法
    4.3 實(shí)證結(jié)果及分析
    4.4 小結(jié)
第五章 結(jié)束語(yǔ)
    5.1 全文總結(jié)與創(chuàng)新點(diǎn)
    5.2 研究展望
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
個(gè)人簡(jiǎn)歷
攻碩期間取得的研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]中國(guó)A、B股市場(chǎng)的分割性檢驗(yàn)[D]. 殷紅海.復(fù)旦大學(xué) 2004



本文編號(hào)：3571052