同一個公司的股票,如果在不同的市場上交易,其價格發(fā)現(xiàn)效率可能存在差異。本文采用多種研究價格發(fā)現(xiàn)的方法對同時在我國A股和B股市場交易的股票的價格發(fā)現(xiàn)效率進行了研究,并且對影響價格發(fā)現(xiàn)的因素進行分析。本文的主要研究內(nèi)容如下:首先,Granger因果關(guān)系檢驗的結(jié)果表明,B股對境內(nèi)投資者開放后,A、B股市場間的引導關(guān)系有所增強,且總體來講,A、B股市場有緊密的信息聯(lián)系。此外,對A、B股進行協(xié)整檢驗的結(jié)論證實了在B股對境內(nèi)投資者開放之前,A股與B股市場存在嚴重的“市場分割”現(xiàn)象;在B股市場開放后,這種“市場分割”程度有所減弱。然后,對通過協(xié)整檢驗的樣本進行誤差修正模型估計,研究發(fā)現(xiàn),在B股市場開放后,更多樣本公司的B股價格會對偏離進行調(diào)整。通過比較A、B股市場調(diào)整系數(shù)絕對值的大小,發(fā)現(xiàn)B股市場對A、B股價格差異的調(diào)整幅度大于A股市場。其次,利用四種模型（共同因子貢獻法、信息份額模型、MIS和Kasa模型）分別對A、B股的價格發(fā)現(xiàn)貢獻進行定量研究。在B股市場開放前后,四種方法均得出A股市場處于信息主導地位的結(jié)論。然而,四種模型關(guān)于A股（B股）對價格發(fā)現(xiàn)貢獻的動態(tài)變化的結(jié)論不一致:共同因子貢獻法、信... 

【文章來源】：電子科技大學四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 引言
    1.2 A、B 股市場概況
    1.3 文獻回顧
    1.4 本文的主要研究內(nèi)容及結(jié)構(gòu)安排
    1.5 本文的主要創(chuàng)新點
第二章 價格發(fā)現(xiàn)研究的實證模型
    2.1 向量自回歸模型（VAR）
    2.2 誤差修正模型（VECM）
    2.3 共同因子貢獻法
    2.4 信息份額模型
    2.5 MIS 模型
    2.6 Kasa（1992）模型
第三章 價格發(fā)現(xiàn)的實證結(jié)果及分析
    3.1 引言
    3.2 樣本數(shù)據(jù)及初步分析
    3.3 單位根檢驗
    3.4 A 股、B 股的領先-滯后關(guān)系
    3.5 協(xié)整檢驗結(jié)果
    3.6 VECM 估計結(jié)果和分析
    3.7 信息份額和共同因子權(quán)重模型估計結(jié)果
    3.8 Kasa 模型和 MIS 模型估計結(jié)果
    3.9 價格發(fā)現(xiàn)的動態(tài)研究
    3.10 小結(jié)
第四章 影響價格發(fā)現(xiàn)的因素研究
    4.1 引言
    4.2 實證方法
    4.3 實證結(jié)果及分析
    4.4 小結(jié)
第五章 結(jié)束語
    5.1 全文總結(jié)與創(chuàng)新點
    5.2 研究展望
致謝
參考文獻
附錄
個人簡歷
攻碩期間取得的研究成果


【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]中國A、B股市場的分割性檢驗[D]. 殷紅海.復旦大學 2004



本文編號：3571052