發(fā)布時間：2022-01-03 19:20

　　股指期貨（期指）作為一種較為新興的金融衍生產(chǎn)品,在資本市場上發(fā)揮著價格發(fā)現(xiàn)、套期保值、豐富資產(chǎn)配置、增加市場流動性等重要作用。目前,境外（包括我國的香港、臺灣）各主要證券市場均已有較為成熟的股指期貨產(chǎn)品可供交易;我國在股指期貨方面起步較晚,但進(jìn)步快速,2006年9月中國金融期貨交易所成立,并在當(dāng)年10月推出了滬深300股指期貨仿真交易系統(tǒng),經(jīng)過近3年的運行后,正式的股指期貨交易品種目前也正在積極籌備中。在這種背景下,對股指期貨定價問題的研究具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。目前對于股指期貨的數(shù)量化實證研究主要集中在股指期貨定價理論與實證、股指期貨與現(xiàn)貨價格引導(dǎo)關(guān)系、引入股指期貨對現(xiàn)貨市場的影響等方面;但是針對中國大陸市場股指期貨的定價實證研究還不多,且一般深度有限。本文選擇基于中國大陸企業(yè)或中國大陸證券市場的股指期貨品種,對其定價效率及價格偏離的原因做出實證研究。本文選取了香港市場的HSCEI股指期貨、新加坡市場的A50股指期貨、以及中金所的滬深300股指期貨仿真交易合約作為數(shù)據(jù)樣本,首先使用經(jīng)典的持有成本模型（COC）和無套利定價區(qū)間模型對以上股指期貨合約的價格做出了實證檢驗;發(fā)現(xiàn)滬深3... 

【文章來源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：81 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展
        1.1.2 股指期貨的特點和作用
    1.2 股指期貨定價領(lǐng)域研究現(xiàn)狀
        1.2.1 股指期貨定價理論及實證研究
        1.2.2 股指期貨與現(xiàn)貨價格引導(dǎo)關(guān)系的研究
        1.2.3 股指期貨對股票現(xiàn)貨市場影響的研究
    1.3 本論文的研究目的與內(nèi)容
第二章 股指期貨定價模型概述
    2.1 持有成本定價模型
    2.2 無套利定價區(qū)間模型
    2.3 其它股指期貨定價模型
        2.3.2 連續(xù)時間定價模型
        2.3.2 一般均衡定價模型
        2.3.3 不完全市場定價模型
第三章 股指期貨定價實證分析
    3.1 實證分析數(shù)據(jù)選取及簡要介紹
        3.1.1 香港HSCEI 股指期貨
        3.1.2 新加坡A50 股指期貨
        3.1.3 中金所滬深300 股指期貨仿真合約
    3.2 數(shù)據(jù)實證檢驗及分析
        3.1.1 第一組：對滬深300 仿真期指早期數(shù)據(jù)的實證檢驗
        3.1.2 第二組：對滬深300 仿真期指近期數(shù)據(jù)的實證檢驗
        3.1.3 第三組：對香港HSCEI 期指數(shù)據(jù)的實證檢驗
        3.1.4 第四組：對新加坡A50 期指數(shù)據(jù)的實證檢驗
第四章 對滬深300 股指期貨價格偏離現(xiàn)象的進(jìn)一步討論
    4.1 問題的提出與回歸模型的構(gòu)建
    4.2 對滬深300 仿真期指的回歸檢驗
    4.3 對其他期指品種數(shù)據(jù)的對比檢驗
第五章 研究結(jié)論與政策建議
    5.1 研究成果總結(jié)
    5.2 若干政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股指期貨的推出對現(xiàn)貨市場影響的實證研究——基于新華富時A50的分析[J]. 邢天才,張閣.  財經(jīng)問題研究. 2009(07)
[2]滬深300股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的實證研究[J]. 陳磊,于真.  現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)(現(xiàn)代物業(yè)下半月刊). 2009(06)
[3]我國滬深300股指期貨仿真交易的價格發(fā)現(xiàn)分析[J]. 熊熊,王芳.  天津大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2008(04)
[4]期現(xiàn)套利對股指期貨定價效率的影響[J]. 黃文卿.  統(tǒng)計與決策. 2008(09)
[5]基于滬深300股指期貨仿真交易實證分析的若干政策建議[J]. 黃志剛,陳曉杰.  宏觀經(jīng)濟(jì)研究. 2008(04)
[6]股指期貨的定價問題[J]. 郭洪鈞.  上海財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2007(03)
[7]不完全市場期貨定價模型[J]. 劉志新,黃敏之,歐陽娜.  系統(tǒng)工程. 2006(12)
[8]股指期貨與現(xiàn)貨之間超前滯后關(guān)系的研究[J]. 任燕燕,李學(xué).  山東大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2006(05)
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[10]指數(shù)期貨合約定價模型及其實證研究——對恒生指數(shù)期貨合約定價的實證分析[J]. 徐國祥,檀向球.  統(tǒng)計研究. 2003(08)

碩士論文
[1]我國股指期貨仿真交易市場有效性研究[D]. 李月環(huán).合肥工業(yè)大學(xué) 2009
[2]股指期貨定價的探討[D]. 王芬.華中師范大學(xué) 2008
[3]股指期貨價格發(fā)現(xiàn)作用的實證分析[D]. 王揚.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2007



本文編號：3566832