信用衍生工具是20世紀(jì)90年代以來(lái)興起的新型金融衍生工具，其功能是將信用風(fēng)險(xiǎn)與基礎(chǔ)資產(chǎn)的其他風(fēng)險(xiǎn)剝離，并轉(zhuǎn)移給交易對(duì)手。信用衍生工具能夠使得信用風(fēng)險(xiǎn)以一種更具流動(dòng)性和可交易性的形式顯現(xiàn)出來(lái)，在提高收益組合和表現(xiàn)高度結(jié)構(gòu)化的風(fēng)險(xiǎn)組合方面有重大應(yīng)用；同時(shí)，信用衍生工具可以在投資市場(chǎng)上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而調(diào)動(dòng)了信貸市場(chǎng)的活躍性。因此，研究信用衍生工具對(duì)于金融市場(chǎng)具有重大的實(shí)踐意義。 本文主要是在風(fēng)險(xiǎn)中性測(cè)度下，基于浮動(dòng)利率條件，討論帶有違約風(fēng)險(xiǎn)的多時(shí)期附息票債券的定價(jià)問(wèn)題及基于該類(lèi)債券的期權(quán)定價(jià)問(wèn)題。本文建立了基于多時(shí)期，每時(shí)期末定期支付息票且考慮每時(shí)期違約概率的企業(yè)債券價(jià)格模型。首先求出企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的公式，分析企業(yè)價(jià)值與違約概率之間的關(guān)系，然后研究涉及到各種違約情形下的企業(yè)債券定價(jià)問(wèn)題，給出了債券定價(jià)的具體解，并根據(jù)實(shí)際情況修正模型，舉例指出如何在實(shí)際市場(chǎng)上計(jì)算企業(yè)附息票債券價(jià)值。在此基礎(chǔ)上，討論附息票債券上歐式期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題，給出美式期權(quán)在一定條件下不提前執(zhí)行的定理，最后分析期權(quán)費(fèi)的上下界問(wèn)題。 

【文章來(lái)源】：南京理工大學(xué)江蘇省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：56 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1.引言
2.基于n時(shí)期的企業(yè)附息債券定價(jià)問(wèn)題
    2.1 企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值及違約概率
    2.2 帶有違約風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)附息債券定價(jià)問(wèn)題
        2.2.1 基于企業(yè)在每個(gè)時(shí)期都沒(méi)有發(fā)生違約破產(chǎn)的附息債券定價(jià)問(wèn)題
        2.2.2 基于企業(yè)在某個(gè)時(shí)期發(fā)生違約破產(chǎn)的附息債券定價(jià)問(wèn)題
        2.2.3 附息債券定價(jià)問(wèn)題
        2.2.4 企業(yè)附息債券定價(jià)問(wèn)題的解
    2.3 根據(jù)實(shí)際市場(chǎng)時(shí)間修正模型
    2.4 應(yīng)用舉例
3.各時(shí)期違約概率條件下附息票債券的期權(quán)定價(jià)
    3.1 各時(shí)期違約概率條件下附息票債券的歐式期權(quán)定價(jià)
        3.1.1 附息票債券的歐式看漲期權(quán)定價(jià)問(wèn)題
        3.1.2 附息票債券的歐式看跌期權(quán)定價(jià)問(wèn)題
    3.2 各時(shí)期違約概率條件下附息票債券的美式期權(quán)定價(jià)
    3.3 無(wú)套利條件下,附息票債券期權(quán)的上下界分析
        3.3.1 附息票債券上歐式期權(quán)的上下界分析
        3.3.2 附息票債券上美式期權(quán)的上下界分析
結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3536112