發(fā)布時(shí)間：2021-10-19 10:34

　　技術(shù)分析是指運(yùn)用證券的價(jià)格、成交量等歷史信息預(yù)測證券價(jià)格未來走勢的投資分析方法，最早源于美國的道氏理論。經(jīng)過一百多年的應(yīng)用，技術(shù)分析已經(jīng)與基本面分析一起形成金融市場中兩大重要的投資分析流派，而技術(shù)指標(biāo)是技術(shù)分析不可缺少的分析工具。雖然實(shí)踐中很少有投資者完全不使用技術(shù)指標(biāo)，但長期以來由于技術(shù)分析缺乏完善的理論基礎(chǔ)而給人以主觀判斷的印象，所以關(guān)于技術(shù)分析有效性的討論一直是一個(gè)熱點(diǎn)問題。早期的理論研究實(shí)際上否定了技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用，但現(xiàn)在看來，下這個(gè)結(jié)論還為時(shí)尚早。本文分別從理論和實(shí)證分析的角度，探討了兩個(gè)常用技術(shù)指標(biāo)——相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）和乖離率（BIAS）的相關(guān)統(tǒng)計(jì)性質(zhì)，考察了它們預(yù)測股票價(jià)格走勢的能力。 在理論上，在股票價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動的假設(shè)之下，得到了RSI指標(biāo)和BIAS指標(biāo)的取值序列具有嚴(yán)平穩(wěn)性和m步相依性，而且其部分和序列還是漸進(jìn)正態(tài)的。這個(gè)理想化的假設(shè)蘊(yùn)涵著資產(chǎn)價(jià)格的馬爾可夫性，與有效市場假設(shè)相一致。在這種情形下，技術(shù)指標(biāo)不能作出有效預(yù)測。目前的文獻(xiàn)鮮有從理論上對技術(shù)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)進(jìn)行研究。 實(shí)證分析中，采用美國標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)和香港恒生指數(shù)近二十年的交易數(shù)據(jù)，對R... 

【文章來源】：華東師范大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：43 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

收益率的直方圖與正態(tài)性檢驗(yàn)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3444705