股票投資在投資基金投資管理中占有舉足輕重的地位。而股票的價值投資是目前世界上被廣泛應用的策略之一，由于不同的投資基金對于股票價值都有其不同的理解和偏好，所以很難對價值投資給出一個明確的定義。通常認為，價值投資主要側(cè)重股票的內(nèi)在價值，這類股票普遍表現(xiàn)為不受市場潮流所追捧，公司缺乏良好的前景，有些股票的價格甚至因此而低于其內(nèi)在價值或凈資產(chǎn)值，在市場中屬于典型的“便宜貨”。這類股票一旦市場條件得到改善并被投資者認同，價格將會大漲，那么超額回報也就由此而來。 根據(jù)有效市場假設(shè)，這種超額收益是不可能存在的。對這種收益的來源有很多種說法。首先是De Bondt和Thaler認為，這種收益是由股價的過度波動所引起，稱之為過度反應假說。第二個是Fama等提出的風險改變假說，“風險改變假說”的倡導者屬于有效市場理論的堅定擁護者，他們承認價值股組合和成長股組合之間存在著收益差異，價值股組合可以戰(zhàn)勝市場，但是“風險改變假說”的支持者從兩個角度來解釋兩類股票的收益差，一個角度是兩類組合在檢驗期和組建期當中承受的風險不同；一個角度是傳統(tǒng)的CAPM（資本資產(chǎn)定價模型）中對風險因素的考慮是不全面的，在模型中加... 

【文章來源】：湖南大學湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
前言
第1章 股票投資策略概述
    1.1 個股選擇策略概述
        1.1.1 按照積極程度進行的分類
        1.1.2 按照選股方式進行的分類
    1.2 股票組合策略概述
    1.3 市場時機選擇策略
第2章 價值投資策略與方法選擇
    2.1 價值投資策略分析
        2.1.1 安全邊際的價值投資策略
        2.1.2 成長投資策略
        2.1.3 價值與成長策略的簡要比較
    2.2 基本價值組合策略分析
第3章 價值投資策略的理論分析
    3.1 過度反應假說
    3.2 風險改變假說
    3.3 其它解釋
第4章 價值投資策略理論的實證研究
    4.1 實證模型與方法介紹
        4.1.1 價值股與成長股的定義和分類標準
        4.1.2 樣本選取
        4.1.3 兩種組合的分組、構(gòu)造和收益計算過程
        4.1.4 檢驗方法與步驟
    4.2 價值投資組合的描述性統(tǒng)計結(jié)果
    4.3 兩種組合市場表現(xiàn)的差異性分析
    4.4 三種組合的風險系數(shù)檢驗
    4.5 三種組合在上升市場與下降市場中風險系數(shù)的檢驗
    4.6 規(guī)模效應的檢驗
結(jié)論
參考文獻
致謝
附錄A (攻讀學位期間發(fā)表的學術(shù)論文)


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3416443