本文關(guān)鍵詞：引入個(gè)人投資者對(duì)新三板市場(chǎng)的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在快速向前發(fā)展,與此同時(shí)我國(guó)資本市場(chǎng)也在不斷的深化改革,朝著市場(chǎng)化、規(guī)范化、國(guó)際化的方向發(fā)展。構(gòu)建完善的多層次資本市場(chǎng)是我國(guó)金融發(fā)展的重要舉措,各個(gè)層次的市場(chǎng)之間應(yīng)該無(wú)縫連接、協(xié)同運(yùn)作、互利互補(bǔ)、共同發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)主板市場(chǎng)已逐漸成熟,中小板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也正在逐步成長(zhǎng),而全國(guó)統(tǒng)一的場(chǎng)外交易市場(chǎng)建設(shè)才剛剛起步,整個(gè)資本市場(chǎng)呈現(xiàn)倒“金字塔”形狀,這與國(guó)外成熟的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)完全相反,形成本末倒置。2006年國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)要將新三板市場(chǎng)逐漸擴(kuò)容并打造成我國(guó)統(tǒng)一的場(chǎng)外交易市場(chǎng)以來(lái),新三板市場(chǎng)在擴(kuò)容過(guò)程中面臨的交易機(jī)制、市場(chǎng)投資主體、市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制等問(wèn)題成為了當(dāng)前社會(huì)關(guān)注以及學(xué)術(shù)研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。本文就市場(chǎng)投資主體問(wèn)題中的一部分——個(gè)人投資者對(duì)新三板市場(chǎng)交易行為的影響展開(kāi)了理論分析。 本文核心部分分為兩個(gè)章節(jié)從不同的角度對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行了詳細(xì)的研究。首先通過(guò)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者和企業(yè)在當(dāng)前新三板市場(chǎng)上的投資行為進(jìn)行分析,得出當(dāng)前新三板市場(chǎng)交易清淡,整個(gè)市場(chǎng)交易概率處于0.5以下,并且通過(guò)對(duì)兩者在市場(chǎng)上的博弈情況的研究,找出了交易清淡的原因。其次,研究了個(gè)人投資者引入對(duì)上述雙方投資行為以及博弈決策的影響,得出引入個(gè)人投資者后整個(gè)市場(chǎng)的交易概率近似等于1,新三板市場(chǎng)將能夠滿足企業(yè)融資和投資者投資的要求。最后,運(yùn)用理論與模型相結(jié)合的方法分析了個(gè)人投資者對(duì)新三板交易行為的影響。研究結(jié)果顯示,個(gè)人投資者的參與能夠擴(kuò)大新三板市場(chǎng)交易的價(jià)格空間,市場(chǎng)股權(quán)交易量和均衡價(jià)格均有所上升,個(gè)人投資者的參與使企業(yè)的融資效果得到加強(qiáng),投資者投資及企業(yè)融資需求均得以實(shí)現(xiàn)。 本文與現(xiàn)有文獻(xiàn)的主要區(qū)別表現(xiàn)在：第一,本文是首次就個(gè)人投資者對(duì)新三板市場(chǎng)的影響問(wèn)題展開(kāi)理論研究,論證個(gè)人投資者參與市場(chǎng)交易的必要性。第二文章首次利用實(shí)物期權(quán)模型對(duì)企業(yè)股權(quán)進(jìn)行了估值,并對(duì)其影響因素進(jìn)行了分析。第三,本文建立數(shù)理模型對(duì)個(gè)人投資者參與市場(chǎng)交易后對(duì)市場(chǎng)的影響進(jìn)行了預(yù)測(cè)與論證。總之,本文通過(guò)不同研究角度、全新的研究方法就個(gè)人投資者對(duì)新三板市場(chǎng)的交易行為的影響問(wèn)題做出了研究,具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
【關(guān)鍵詞】：新三板 企業(yè)估值 均衡價(jià)格 效用
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.48;F832.51
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-9
• 第一章 緒論9-15
• 1.1 研究背景9-11
• 1.2 研究目的與研究意義11-12
• 1.2.1 研究目的11
• 1.2.2 研究意義11-12
• 1.3 研究方法與思路12-14
• 1.3.1 研究方法12
• 1.3.2 研究思路12-14
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)及難點(diǎn)14-15
• 1.4.1 可能的創(chuàng)新14
• 1.4.2 難點(diǎn)14-15
• 第二章 場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展概況及文獻(xiàn)綜述15-24
• 2.1 場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展概況15-19
• 2.1.1 美國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展概況15-16
• 2.1.2 日本場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展概況16
• 2.1.3 臺(tái)灣場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展概況16-17
• 2.1.4 國(guó)外主要場(chǎng)外交易市場(chǎng)的相似特征17-18
• 2.1.5 我國(guó)新三板市場(chǎng)發(fā)展概況18-19
• 2.2 國(guó)內(nèi)外關(guān)于場(chǎng)外交易市場(chǎng)研究的文獻(xiàn)綜述19-24
• 2.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述19-21
• 2.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述21-24
• 第三章 引入個(gè)人投資者對(duì)新三板市場(chǎng)交易的影響分析24-32
• 3.1 研究假設(shè)24-25
• 3.2 新三板市場(chǎng)的交易現(xiàn)狀分析25-28
• 3.2.1 模型建立25-26
• 3.2.2 市場(chǎng)交易成功率的概率分布26-28
• 3.3 引入個(gè)人投資者后新三板市場(chǎng)的交易情況分析28-31
• 3.3.1 個(gè)人投資者的引入對(duì)新三板交易價(jià)格的影響28-29
• 3.3.2 個(gè)人投資者引入市場(chǎng)之后企業(yè)與機(jī)構(gòu)投資者的博弈情況29-31
• 3.4 本章小結(jié)31-32
• 第四章 引入個(gè)人投資者對(duì)新三板市場(chǎng)股權(quán)價(jià)值的影響32-39
• 4.1 企業(yè)估值分析32-34
• 4.1.1 模型建立32-34
• 4.1.2 比較分析34
• 4.2 引入個(gè)人投資者前后市場(chǎng)價(jià)格與交易量的分析34-36
• 4.2.1 未引入個(gè)人投資者時(shí)市場(chǎng)的情況35
• 4.2.2 引入個(gè)人投資者后市場(chǎng)的情況35-36
• 4.3 企業(yè)效用分析36-37
• 4.4 本章小結(jié)37-39
• 第五章 引入個(gè)人投資者后新三板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制39-43
• 5.1 建立有效的交易機(jī)制39-40
• 5.1.1 新三板市場(chǎng)現(xiàn)行交易制度39
• 5.1.2 建立完善的做市商制度39-40
• 5.2 建立完善的信息披露機(jī)制40-41
• 5.3 建立完善的監(jiān)管制度41-43
• 第六章 研究結(jié)論與展望43-46
• 6.1 本文研究結(jié)論43-44
• 6.2 研究展望44-46
• 參考文獻(xiàn)46-48
• 在學(xué)期間的研究成果48-49
• 致謝49

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 周乃敏,杜雨辰,潘鳳云;做市商制度對(duì)二板市場(chǎng)作用的評(píng)價(jià)決策研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2001年02期

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10 施東暉;證券市場(chǎng)層次化:國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)的選擇[J];改革;2001年05期

  本文關(guān)鍵詞：引入個(gè)人投資者對(duì)新三板市場(chǎng)的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：319167