發(fā)布時間：2017-04-02 18:06

  本文關(guān)鍵詞：風險價值方法在中國股市中的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：VaR(Value at Risk)是近年才發(fā)展起來的一種風險測量技術(shù),因其具有簡潔、綜合、實用等特點,自1994年J.P Morgan銀行首先公布了它的VaR系統(tǒng)后不久就受到了包括巴塞爾委員會、國際清算銀行等官方機構(gòu)和各類銀行、非銀行金融機構(gòu)(如保險、證券、特別是機構(gòu)投資者)等眾多組織的普遍歡迎,現(xiàn)己發(fā)展成為金融市場風險管理的主流方法。 目前國外研究有關(guān)VaR的研究比較成熟多,計算VaR的技術(shù)方法層出不窮,國內(nèi)的研究相對落后。隨著中國金融領(lǐng)域改革進一步深化,各金融機構(gòu)根據(jù)國際慣例建立以VaR為風險衡量標準的風險管理體系將成為必然,所以透徹的研究VaR概念及其計算模型并且比較各自特點就成了風險度量技術(shù)的當務(wù)之急,具有較大的現(xiàn)實意義。 本文通過對VaR模型體系的系統(tǒng)介紹,以下降趨勢中的上證180指數(shù)為實證研究對象,對VaR的各個模型進行比較分析,指出其優(yōu)缺點。全文共分六章:第一章為引言部分。第二章主要內(nèi)容是簡要描述證券市場風險的定義、內(nèi)涵、來源和特征,并對證券市場風險進行分類。第三章首先介紹了金融市場測量技術(shù)框架,從第一節(jié)到第四節(jié)依次對金融市場風險測量的靈敏度分析、波動性方法、VaR、壓力試驗和極值理論作理論介紹。第四章是全文的理論核心。在本章里對VaR計算的各種模型進行了介紹,重點對歷史模擬法、分析方法和MonteCarlo模擬方法做了詳細闡述并比較了三種方法的優(yōu)劣。第五章為VaR方法在中國股市中的實證研究部分,第一節(jié)首先對樣本的選取與處理做了說明;第二節(jié)分別運用歷史模擬法、分析方法和Monte Carlo模擬方法對上證180指數(shù)日幾何收益率的VaR做了計算,并用QBASIC語言編程實現(xiàn);第三節(jié)主要是利用失敗頻率檢驗法對三種方法估計的VaR值的有效性進行后驗測試與評估。第六章為本文結(jié)論部分,在前文研究的基礎(chǔ)上對我國股市風險管理提出建議。
【關(guān)鍵詞】：風險測量 VaR 歷史模擬法 分析方法 Monte Carlo模擬法 后驗測試
【學位授予單位】：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2006
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-19
• 1 引言19-24
• 1.1 立題依據(jù)19-22
• 1.1.1 研究背景及意義19-21
• 1.1.2 國內(nèi)外研究狀況21-22
• 1.2 本文研究方案22-24
• 1.2.1 本文研究目標22
• 1.2.2 本文研究內(nèi)容22-24
• 2 證券市場風險概述24-32
• 2.1 風險與證券市場風險24-25
• 2.1.1 風險的含義24-25
• 2.1.2 證券市場風險的含義25
• 2.2 證券市場風險內(nèi)涵、來源和特征25-27
• 2.2.1 證券市場風險的內(nèi)涵25-26
• 2.2.2 證券市場風險的來源26-27
• 2.2.3 證券市場風險的特征27
• 2.3 證券市場風險的分類27-31
• 2.4 小結(jié)31-32
• 3 金融市場風險測量方法32-38
• 3.1 靈敏度方法32-33
• 3.1.1 靈敏度方法的含義32-33
• 3.1.2 靈敏度方法的缺點33
• 3.2 波動性方法33-35
• 3.2.1 波動性方法含義33-34
• 3.2.2 波動性方法的缺點34-35
• 3.3 VaR方法35-36
• 3.3.1 VaR方法的含義35
• 3.3.2 VaR方法的優(yōu)缺點35-36
• 3.3.3 VaR方法的應(yīng)用36
• 3.4 壓力試驗與極值分析36-37
• 3.4.1 壓力試驗37
• 3.4.2 極值分析37
• 3.5 小結(jié)37-38
• 4 VaR計算方法38-56
• 4.1 VaR的一般計算方法38-40
• 4.1.1 一般分布下的 VaR計算38-39
• 4.1.2 正態(tài)分布下的 VaR計算39-40
• 4.2 VaR計算的基本原理40-41
• 4.2.1 VaR計算的基本思想40-41
• 4.2.2 VaR計算的基本模塊41
• 4.3 VaR計算的主要方法41-43
• 4.3.1 市場因子的波動性模型41-42
• 4.3.2 證券組合的估值模型42-43
• 4.4 VaR計算的三類典型方法43-52
• 4.4.1 歷史模擬法43-45
• 4.4.2 分析方法45-50
• 4.4.3 Monte Carlo模擬方法50-52
• 4.4.4 VaR計算方法的比較52
• 4.5 VaR模型的準確性測試與誤差分析52-55
• 4.5.1 正態(tài)性檢驗52-54
• 4.5.2 VaR模型準確性檢驗54-55
• 4.6 小結(jié)55-56
• 5 VaR方法在中國股市中的實證研究56-67
• 5.1 樣本的選取與處理56-58
• 5.1.1 指標的選取56-57
• 5.1.2 數(shù)據(jù)來源與處理57-58
• 5.2 對上證180指數(shù)的實證研究58-63
• 5.2.1 幾何收益率的正態(tài)性檢驗58-60
• 5.2.2 歷史模擬法60-61
• 5.2.3 分析方法61
• 5.2.4 Monte Carlo模擬法61-63
• 5.3 三種模型的后驗測試63-67
• 6 結(jié)論67-68
• 致謝68-69
• 參考文獻69-71
• 在學期間發(fā)表的學術(shù)論文與研究成果71

【引證文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 嚴t$春;;基于GARCH模型的動態(tài)VaR實證研究——以上證指數(shù)為例[J];經(jīng)濟研究導刊;2011年28期

2 陳星;;基于Box-Cox變換的中國股市風險的實證研究[J];經(jīng)濟研究導刊;2012年31期

3 楊彩林;張琴玲;;VaR模型在我國滬、深股市風險度量中的實證[J];統(tǒng)計與決策;2010年18期

4 賀曼;;淺談風險價值方法在中國股市中的實證[J];商業(yè)文化(下半月);2012年11期

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 張倩;VaR在股票掛鉤型理財產(chǎn)品收益及風險度量中的應(yīng)用[D];云南財經(jīng)大學;2011年

2 陳敏;VaR模型在我國人民幣匯率風險度量中的實證研究[D];青島大學;2007年

3 李化想;基于VaR和CVaR方法的我國證券市場風險度量與實證分析[D];武漢理工大學;2007年

4 陳明賀;證券投資基金風險度量及其影響因素研究[D];內(nèi)蒙古大學;2008年

5 梁迎雙;基于波動性分析的匯率風險測度研究[D];大連海事大學;2010年

6 王彥紅;基于貝葉斯分位回歸的證券市場風險測度研究[D];湖南大學;2010年

7 蔣冰;基于VaR-EGARCH模型的期貨保證金動態(tài)設(shè)定方法應(yīng)用研究[D];重慶師范大學;2010年

8 高嵩;雙層多目標條件風險值模型研究[D];浙江工業(yè)大學;2012年

  本文關(guān)鍵詞：風險價值方法在中國股市中的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：282917