【摘要】：資本市場是國家金融體系中的核心部分，是上市公司融資的主要渠道，在促進國有企業(yè)改革和現(xiàn)代化企業(yè)制度的建立中發(fā)揮著不可忽視的作用，然而，與此同時，資本市場也是中國經(jīng)濟社會中最具爭議的是非之地。本文試從我國股票發(fā)行方式的歷史沿革入手，對資本市場中各利益相關主體進行角色分析，對我國新股發(fā)行方式市場化改革提出具體的建議，并嘗試找出導致“資本市場危局”的深層次原因。 文章共分為四個部分：第一部分是我國股票市場新股發(fā)行定價方式的演變，主要描述了我國新股發(fā)行定價完全由行政定價到逐步向市場化定價過渡的曲折道路；第二部分從利益相關主體入手，分析了新股發(fā)行定價環(huán)節(jié)中政府、上市公司、承銷商和投資人構成的多極博弈體系；第三部分重點介紹了新股發(fā)行詢價制的要點及操作流程，并對詢價制下的利益相關主體進行了角色分析；第四部分從市場基礎性制度建設、證券市場規(guī)范化建設等方面對新股發(fā)行定價市場化的改革提出了建議。 資本市場歷來就是眾多因素組成的復合體，任何形式的改革都難以獨善其身，必將牽動整個體系的完善與自省，只有從基礎作起，從源頭抓起，多管齊下，才能實現(xiàn)資本市場的真正解困。
【學位授予單位】：東北財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2005
【分類號】：F832.51
【圖文】：

我國新股發(fā)行定價問題的探討詢價，標志著詢價制的正式啟動。然而，隨著黔源電力、南京港、中材國際的相繼詢價上市，市場質疑不斷�！霸儍r第一股”華電國際的合理定位本應是3.8元左右，但在2月3日上市首日，該股盤中創(chuàng)下.535元的高價，終盤收于.451元，中小企業(yè)板詢價第一股黔源電力上市首日雖沒有華電國際那樣瘋狂，但其9.24的收益價較電力行業(yè)分析師普遍認為的合理價格區(qū)間—6.5至7元，仍有大幅高估④。新股上市首日的定位一樣偏離了其真實的價值，市場的反應有違了制度的初衷，將這一匆忙推出的新政陷入了尷尬的境地。

【引證文獻】

相關期刊論文 前1條

1 姜桂芬;;基于詢價制下的新股發(fā)行抑價研究[J];市場論壇;2009年04期

相關碩士學位論文 前3條

1 蔡蓉蓉;中國IPO詢價制度研究[D];華東師范大學;2008年

2 薛建宇;科技型中小企業(yè)IPO定價機制研究[D];首都經(jīng)濟貿易大學;2009年

3 王一;我國新股發(fā)行制度對IPO定價效率影響研究[D];東北大學;2010年

本文編號：2796530