本文關鍵詞：Shibor作為我國金融市場基準利率的表現(xiàn)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《華南理工大學》 2013年

Shibor作為我國金融市場基準利率的表現(xiàn)

姜敢為  

【摘要】：本文以討論基準利率的定義為起點，針對Shibor作為基準利率在形成機制，運行狀況，金融產(chǎn)品中的應用，貨幣政策傳導性等方面的表現(xiàn)進行了分析。研究表明Shibor作為基準利率其形成機制與世界上最有影響力的基準利率Libor相類似,有先天優(yōu)勢。通過對Shibor利率的運行情況進行數(shù)據(jù)的收集及分析發(fā)現(xiàn)，自2007年至2011年期間，Shibor基本上正常運行，曾經(jīng)出現(xiàn)三次較大波動，均屬于貨幣市場波動導致，并無明顯證據(jù)指向Shibor本身有問題。數(shù)據(jù)顯示,Shibor作為市場基準利率已經(jīng)被市場廣泛應用于浮息債，利率互換，遠期利率協(xié)議等金融工具。通過研究我國兩大主要貨幣政策產(chǎn)品，利率工具及法定存款準備金率工具與Shibor利率的相關性發(fā)現(xiàn)，，Shibor利率與央行貨幣政策有較好的傳導性。在完成以上四方面對Shibor作為基準利率的表現(xiàn)評估后，本文進行了Shibor利率作為基準利率與其主要競爭對手，Chibor利率，及銀行間質押式回購利率的對比研究。研究表明Shibor在充當基準利率的競爭中已經(jīng)占據(jù)有利地位。Shibor利率，Chibor利率，及銀行間質押式回購利率2011年全年數(shù)據(jù)進行對比研究發(fā)現(xiàn)Shibor利率比另外兩種利率的成交價格稍低。因為Shibor利率反映的是全國十六家規(guī)模大，信譽高的頂級銀行的資金成本。在實證分析中我們還得知Shibor利率，Chibor利率，及銀行間質押式回購利率之間的相關性非常好。ShiborO/N,R001，IBO001互相之間存在格蘭杰因果關系。Shibor1W與R007, Shibor1W與IBO007互相之間存在格蘭杰因果關系。因此Shibor作為我國市場基準利率，已被市場接受。為我國利率市場化打下了良好基礎。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：華南理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F822.0;F832.5
【目錄】：

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本文編號：246379