本文關(guān)鍵詞：中國(guó)市場(chǎng)的股票收益率與宏觀經(jīng)濟(jì)變量相關(guān)關(guān)系的實(shí)證研究　出處：《上海交通大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：本文采用1998年到2012年的月度數(shù)據(jù)通過(guò)偏最小二乘回歸和主成分分析的方法研究分析了中國(guó)市場(chǎng)上股票收益率和宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的相關(guān)關(guān)系。在解釋長(zhǎng)期的股票收益率方面，包括股票交易量和流動(dòng)市值增速在內(nèi)的股市的流動(dòng)性因子和貨幣供給因子具有最強(qiáng)的解釋力，價(jià)格指數(shù)的解釋作用排在第二位。社會(huì)產(chǎn)出和消費(fèi)的變量顯著，但整體解釋力較弱，特別是工業(yè)增加值與股票收益率呈負(fù)相關(guān)，文中并對(duì)此做出了相關(guān)解釋。在經(jīng)濟(jì)回落期（2008-2012），，需求性變量和貨幣供給是推動(dòng)股價(jià)上漲的主要驅(qū)動(dòng)力。 在考察股票收益率對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量的解釋作用時(shí)，發(fā)現(xiàn)股市流動(dòng)性因子可以很好地被所有個(gè)股收益率解釋，貨幣政策因素和GDP相關(guān)因子可以被部分個(gè)股解釋。并且，我們發(fā)現(xiàn)周期性行業(yè)的股票在反應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)變化的時(shí)候解釋作用比非周期性行業(yè)的股票要強(qiáng)。
[Abstract]:In this paper , the relationship between stock yield and macroeconomic variables in Chinese market is analyzed by using the method of partial least square regression and principal component analysis from 1998 to 2012 . When examining the explanation of stock yield on macroeconomic variables , it is found that stock market liquidity factors can well be explained by all stock returns , monetary policy factors and GDP - related factors can be explained by some individual shares .

【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F124;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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1 劉勇;我國(guó)股票市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)變量關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)研究[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2004年04期

2 趙振全,張宇;中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)關(guān)系的實(shí)證分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2003年06期

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本文編號(hào)：1365331