發(fā)布時間：2018-01-01 02:29

  本文關鍵詞：處置效應對基金業(yè)績的影響　出處：《上海交通大學》2012年碩士論文　論文類型：學位論文

  更多相關文章： 處置效應 基金業(yè)績 賣贏賣虧比例

【摘要】：本文選取了行為金融中的處置效應作為課題，研究其對基金的業(yè)績影響。首先，建立在現有的研究結論基礎上，采用Odean(1998a)的賣盈賣虧比例指標，并創(chuàng)新性的添加了市場指標作為參考點組成部分之一，選取代表不同風險因子的基金300多支，研究其處置效應強弱；其次建立在對處置效應結果的觀察分析上，，將時間分為市場上行和下行兩個階段，更加精準地研究處置效應在不同市場環(huán)境下對基金業(yè)績的影響。 本文認為處置效應對基金業(yè)績影響度較大，具體如下： 第一，在普通股票型基金、偏股型混合基金和平衡型混合基金三類基金中，前兩者表現出很明顯的處置效應。并在市場上行時，處置效應變小，而市場下行時，處置效應變大。第二，市場下行時，處置效應對基金業(yè)績的影響度變大，但是解釋度變��；當市場上行時，處置效應對基金業(yè)績的影響度變小，但是解釋度卻變大。第三，總體上股票型基金的處置效應對業(yè)績影響要大于偏股型混合基金。
[Abstract]:This paper selects the disposition effect in behavioral finance as the subject, to study its effect on the performance of the fund. Firstly, based on the existing research results, using Odean (1998a) to sell the surplus to sell loss ratio index, and innovative add a market index as the reference point part of selected more than 300 fund representatives different risk factors, study the dispositioneffect; secondly based on the observation and analysis of the disposition effect on the results, the time is divided into two stages upstream and downstream market, research on disposition effect on fund performance in different market environment more accurately.
This paper holds that the effect of disposal effect on the performance of the fund is great, and the following is as follows:
First, in the common stock funds, hybrid funds partial shares mixed fund and the balance of the three funds, both show the disposition effect obviously. And in the upstream market, the disposition effect becomes small, and the market downturn, the disposition effect becomes larger. In second, when the market down, influence of disposition effect the fund's performance of larger, but the interpretation of smaller; when the market upside, influence the disposition effect on fund performance for smaller, but the interpretation was larger. In third, the overall effect of disposition effect on the performance of equity funds than partial shares of hybrid funds.

【學位授予單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F830.91

【參考文獻】

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本文編號：1362557