本文關(guān)鍵詞：基于時(shí)變高階矩模型的貴金屬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究

  更多相關(guān)文章： 貴金屬市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 預(yù)期損失 時(shí)變高階矩 后驗(yàn)分析

【摘要】：以黃金為代表的貴金屬及其金融衍生品的交易量不斷增長(zhǎng),逐漸成為與股票和債券平行的投資和避險(xiǎn)工具,但關(guān)于貴金屬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的研究卻比較缺乏。以上海和倫敦市場(chǎng)的黃金和白銀交易價(jià)格為樣本,基于常數(shù)高階矩模型和時(shí)變高階矩模型建立風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型,計(jì)算出不同模型的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和預(yù)期損失;采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮篁?yàn)分析方法,在多頭和空頭兩種頭寸共10種分位數(shù)水平下對(duì)不同模型的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度精確性進(jìn)行后驗(yàn)分析。研究結(jié)果表明,在測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值時(shí),時(shí)變高階矩模型的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度精確性略?xún)?yōu)于常數(shù)高階矩模型,帶有杠杠效應(yīng)的時(shí)變高階矩模型優(yōu)于不帶杠桿效應(yīng)的時(shí)變高階矩模型;綜合對(duì)比分析不同風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型的后驗(yàn)分析結(jié)果可知,對(duì)于準(zhǔn)確測(cè)度貴金屬市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),GJR-GARCHSK模型是一個(gè)相對(duì)合理的選擇。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)金融研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 貴金屬市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 預(yù)期損失 時(shí)變高階矩 后驗(yàn)分析
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71101119,71473200) 四川省教育廳創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)建設(shè)項(xiàng)目(JBK130401)~~
【分類(lèi)號(hào)】：F831.54;F224
【正文快照】： 1引言近年來(lái),黃金和白銀等貴金屬的交易活動(dòng)日趨活躍,逐漸成為與股票和債券平行的金融投資工具。自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),受歐美等國(guó)家推出的量化寬松政策影響,貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇,巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也給中國(guó)投資者造成嚴(yán)重的影響。根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,僅在2013年二季度

【參考文獻(xiàn)】

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李松臣;多元非線性非平穩(wěn)時(shí)間序列的建模方法研究[D];天津大學(xué);2007年

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 邱嵐蓉;中印股票市場(chǎng)間波動(dòng)溢出效應(yīng)實(shí)證分析[D];西南交通大學(xué);2010年

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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6 劉瑾;施建淮;;基于ARCH類(lèi)模型的VaR方法在外匯風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量中的應(yīng)用[J];國(guó)際金融研究;2008年08期

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8 郭彥峰;肖倬;;中美黃金市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和動(dòng)態(tài)條件相關(guān)性研究[J];國(guó)際金融研究;2009年11期

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

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【相似文獻(xiàn)】

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1 張龍斌;王春峰;房振明;;考慮條件高階矩風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)對(duì)沖模型研究[J];管理工程學(xué)報(bào);2009年04期

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6 蔣翠俠;張世英;;金融高階矩風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2009年01期

7 蔣翠俠;許啟發(fā);張世英;;基于多目標(biāo)優(yōu)化和效用理論的高階矩動(dòng)態(tài)組合投資[J];統(tǒng)計(jì)研究;2009年10期

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本文編號(hào)：1109614