本文關(guān)鍵詞：并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)：動(dòng)因、機(jī)制及模式研究

  更多相關(guān)文章： 并購(gòu)債 信用評(píng)級(jí) 指標(biāo)體系

【摘要】：本文以并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)為選題,對(duì)其動(dòng)因、機(jī)制及模式三個(gè)方面進(jìn)行研究。通過對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析,討論推出并購(gòu)債的動(dòng)因,在此基礎(chǔ)上結(jié)合信用評(píng)級(jí)在債券發(fā)行中的重要作用,從投資者、發(fā)行者、承銷商、監(jiān)管者的角度分別分析對(duì)并購(gòu)債進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的動(dòng)因。對(duì)并購(gòu)債、信用評(píng)級(jí)的原理及機(jī)制分別進(jìn)行梳理和總結(jié),并針對(duì)國(guó)內(nèi)環(huán)境的特殊性總結(jié)并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)的機(jī)制。結(jié)合我國(guó)特殊市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)并購(gòu)債融資的特點(diǎn)以及信用評(píng)級(jí)的原則,建立了一套適用于我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境的并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)分析框架及指標(biāo)體系,在指標(biāo)賦權(quán)和運(yùn)算方法方面選用了信息熵、加權(quán)群體決策以及突變數(shù)學(xué)等方法,探究了將指標(biāo)轉(zhuǎn)述為評(píng)級(jí)語(yǔ)言的可用模式。 相比國(guó)內(nèi)已有的對(duì)于并購(gòu)債務(wù)融資方式、信用評(píng)級(jí)方面的研究,本文將企業(yè)并購(gòu)、債券融資及信用評(píng)級(jí)結(jié)合在一起的新視角,一定程度上補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)研究在并購(gòu)債務(wù)融資研究與信用評(píng)級(jí)研究之間的空白。本文所設(shè)置的并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)模式,吸取了發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn),充分參考了我國(guó)理論界、實(shí)務(wù)界有關(guān)信用評(píng)級(jí)研究的成果,結(jié)合我國(guó)企業(yè)并購(gòu)債的特點(diǎn),建立了一套適用于我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境的并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系和評(píng)級(jí)框架,這在我國(guó)關(guān)于信用評(píng)級(jí)的研究理論體系中補(bǔ)充了對(duì)于并購(gòu)債評(píng)級(jí)的相關(guān)理論、機(jī)制及模式。 雖可借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)的理念,但中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與國(guó)外市場(chǎng)環(huán)境有諸多差異。目前我國(guó)資本市場(chǎng)仍處在弱勢(shì)有效和半強(qiáng)勢(shì)有效狀態(tài)之間,相比國(guó)外成熟市場(chǎng)而言,市場(chǎng)化程度較低,政府主導(dǎo)、內(nèi)幕操控現(xiàn)象仍存在。因此,我國(guó)企業(yè)并購(gòu)債的信用評(píng)級(jí)亟待建立專用模型,以我國(guó)特殊市場(chǎng)環(huán)境為出發(fā)點(diǎn),充分考慮我國(guó)企業(yè)并購(gòu)債務(wù)融資的現(xiàn)狀。這樣的專用模型將有助于對(duì)我國(guó)并購(gòu)企業(yè)主體及并購(gòu)債進(jìn)行更加科學(xué)合理的信用評(píng)級(jí),也有助于并購(gòu)方籌集并購(gòu)資金。本文的研究結(jié)果將對(duì)未來我國(guó)實(shí)際推出并購(gòu)債的信用評(píng)級(jí)起到拋磚引玉的作用。
【關(guān)鍵詞】：并購(gòu)債 信用評(píng)級(jí) 指標(biāo)體系
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F271;F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-9
• 一、緒論9-19
• (一) 問題的提出9-10
• (二) 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述10-13
• 1. 并購(gòu)債融資研究綜述10-11
• 2. 并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)研究綜述11-12
• 3. 國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)的評(píng)價(jià)12-13
• (三) 研究思路、方法與意義13-15
• 1. 研究思路13
• 2. 研究方法13-14
• 3. 研究意義14-15
• (四) 研究?jī)?nèi)容及邏輯構(gòu)架15-17
• 1. 主要研究?jī)?nèi)容15-16
• 2. 本文的邏輯框架16-17
• (五) 本文的創(chuàng)新之處17-19
• 1. 觀點(diǎn)的創(chuàng)新17-18
• 2. 方法的創(chuàng)新18-19
• 二、并購(gòu)債：融資及信用評(píng)級(jí)動(dòng)因19-27
• (一) 并購(gòu)債融資及其動(dòng)因19-23
• 1. 并購(gòu)融資方式及并購(gòu)債融資19
• 2. 國(guó)內(nèi)并購(gòu)重組日趨活躍促進(jìn)并購(gòu)債融資19-21
• 3. 國(guó)內(nèi)目前并購(gòu)融資方式的局限引致并購(gòu)債融資21
• 4. 國(guó)外并購(gòu)債融資經(jīng)驗(yàn)的示范作用21
• 5. 國(guó)內(nèi)已具備發(fā)行并購(gòu)債的基本條件21-22
• 6. 國(guó)內(nèi)并購(gòu)債融資的積極嘗試與實(shí)踐22-23
• (二) 并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)的動(dòng)因23-27
• 1. 信用評(píng)級(jí)是發(fā)行并購(gòu)債的必要條件23-24
• 2. 信用評(píng)級(jí)有助于并購(gòu)債投資者的評(píng)估與決策24-25
• 3. 信用評(píng)級(jí)有助于并購(gòu)債發(fā)行者的籌資25
• 4. 信用評(píng)級(jí)有助于并購(gòu)債承銷商業(yè)務(wù)開展25-26
• 5. 信用評(píng)級(jí)有助于信息甄別與監(jiān)管者監(jiān)管26-27
• 三、并購(gòu)債：融資與信用評(píng)級(jí)機(jī)制27-45
• (一) 并購(gòu)債融資機(jī)制27-29
• 1. 并購(gòu)債相關(guān)概念的界定27
• 2. 并購(gòu)債融資的特性及優(yōu)勢(shì)27-29
• (二) 信用評(píng)級(jí)的原理與方法29-37
• 1. 信用評(píng)級(jí)的基本要素29
• 2. 信用評(píng)級(jí)的一般原則29-30
• 4. 信用評(píng)級(jí)的因素分析法30-33
• 5. 信用評(píng)級(jí)的模型分析法33-34
• 6. 綜合分析方法34-35
• 7. 信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系35-37
• (三) 影響并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)的并購(gòu)行為因素37-42
• 1. 并購(gòu)動(dòng)機(jī)因素37-38
• 2. 并購(gòu)效應(yīng)因素38-40
• 3. 并購(gòu)過程因素40-41
• 4. 并購(gòu)整合因素41
• 5. 并購(gòu)收益因素41-42
• (四) 制約并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)因素42-45
• 1. 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)42
• 2. 法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)42-43
• 3. 整合風(fēng)險(xiǎn)43-44
• 4. 經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)44-45
• 四、并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)模式構(gòu)建45-62
• (一) 并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)分析框架及其指標(biāo)體系的構(gòu)建45-54
• 1. 并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)分析框架45-46
• 2. 并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)邏輯思路46-48
• 3. 并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的構(gòu)建48-52
• 4. 指標(biāo)數(shù)據(jù)的采集及初步處理52-53
• 5. 并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系的特點(diǎn)53-54
• (二) 并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)運(yùn)算方法選擇54-62
• 1. 基于信息熵的模糊綜合評(píng)價(jià)法54-56
• 2. 基于AHP加權(quán)群體的評(píng)價(jià)方法56-58
• 3. 基于突變理論的運(yùn)算方法58-62
• 五、結(jié)論與建議62-66
• (一) 研究結(jié)論62-63
• 1. 并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)動(dòng)因的結(jié)論62
• 2. 并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)機(jī)制的結(jié)論62-63
• 3. 并購(gòu)債信用評(píng)級(jí)模式構(gòu)建的結(jié)論63
• (二) 研究的局限及建議63-66
• 1. 本研究的局限之處63-65
• 2. 研究展望及建議65-66
• 附錄66-70
• 參考文獻(xiàn)70-74
• 致謝74

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 宋福軍;;影響企業(yè)兼并重組成敗的六大因素[J];啤酒科技;2011年05期

2 杜小蘇,秦立生,于吉海;信用評(píng)級(jí)行業(yè)的規(guī)范與發(fā)展[J];山東金融;1999年04期

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本文編號(hào)：1031691