本文關(guān)鍵詞：中國中小板市場的“特質(zhì)波動率之謎”

  更多相關(guān)文章： 特質(zhì)波動率 風(fēng)險(xiǎn)溢價 中小板市場

【摘要】：利用中小板指數(shù)和上證指數(shù)的日超額收益率數(shù)據(jù),采用半?yún)?shù)局部多項(xiàng)式回歸法,研究了中國中小板市場的特質(zhì)波動率與橫截面收益率的關(guān)系,探討了中國中小板市場是否存在"特質(zhì)波動率之謎"現(xiàn)象。結(jié)果顯示:總的來說,中國中小板市場的特質(zhì)波動率與橫截面收益率之間存在正相關(guān)關(guān)系,但是這種正相關(guān)關(guān)系并不穩(wěn)定;當(dāng)股票市場行情較好時,中小板市場的特質(zhì)波動率與橫截面收益率正相關(guān);當(dāng)股票市場行情較差時,兩者負(fù)相關(guān);當(dāng)上證指數(shù)的日超額收益率為負(fù)時,中小板市場出現(xiàn)"特質(zhì)波動率之謎"現(xiàn)象。
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;中國文化大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 特質(zhì)波動率 風(fēng)險(xiǎn)溢價 中小板市場
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 1文獻(xiàn)綜述中小板市場是中國多層次資本市場的重要組成部分,不僅為中小企業(yè)提供了有效的融資渠道,而且為投資者帶來了豐富的投資機(jī)會。當(dāng)前中國正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期,資本市場在中國市場化改革進(jìn)程中發(fā)揮著不可替代的作用,是國家“十三五”發(fā)展規(guī)劃能夠順利實(shí)施的重要

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本文編號：1021724