本文關(guān)鍵詞：基于對(duì)限價(jià)指令簿信息的研究對(duì)高頻金融數(shù)據(jù)進(jìn)行建模

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【摘要】：本文首先通過(guò)研究限價(jià)指令簿信息,對(duì)市場(chǎng)微觀(guān)結(jié)構(gòu)作出了較清晰地呈現(xiàn)。隨著2007到現(xiàn)在,國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)也逐步走向成熟,從限價(jià)指令簿的描述統(tǒng)計(jì)結(jié)果發(fā)現(xiàn),不管是交易量還是各檔位訂單量的數(shù)量都存在很大幅度的提升,同時(shí)相鄰檔位報(bào)價(jià)差異的量級(jí)有了較大的改變,在2007年12月時(shí),股票的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差為0.0589954,而2014年10月則僅為0.01011087,買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的大幅縮小說(shuō)明市場(chǎng)摩擦在減小。本文參照Cao,Hansch,and Wang(2009)[1],定義了凈買(mǎi)賣(mài)壓力指標(biāo),首先對(duì)日內(nèi)價(jià)格進(jìn)行回歸分析,將凈買(mǎi)賣(mài)壓力指標(biāo)加入到回歸分析中,得到新的日內(nèi)價(jià)格,對(duì)該新的日內(nèi)價(jià)格進(jìn)行馬爾科夫鏈性質(zhì)的驗(yàn)證,在此基礎(chǔ)上,用馬爾科夫鏈方法,進(jìn)行模型預(yù)測(cè)。最后,通過(guò)改變閥值與轉(zhuǎn)移概率步數(shù),比較了預(yù)測(cè)結(jié)果的差異,發(fā)現(xiàn)當(dāng)轉(zhuǎn)移概率步數(shù)不變時(shí),提高閥值,大多時(shí)候預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率先上升后下降;當(dāng)閥值固定時(shí),減少轉(zhuǎn)移概率步數(shù),大多時(shí)候預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率也呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)。當(dāng)轉(zhuǎn)移概率步數(shù)為200,閥值為0.8時(shí),預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率最高,達(dá)到55.1%。實(shí)際上,在進(jìn)行模型預(yù)測(cè)的過(guò)程中已說(shuō)明了一種高頻套利的思路,即設(shè)定步數(shù)的轉(zhuǎn)移概率大于閥值時(shí)則認(rèn)為日內(nèi)價(jià)格有上升趨勢(shì),遞交限價(jià)賣(mài)單,同時(shí)遞交市價(jià)買(mǎi)單。
【關(guān)鍵詞】：回歸分析-馬爾科夫鏈 限價(jià)指令簿 凈買(mǎi)賣(mài)壓力 高頻數(shù)據(jù)
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-10
• 第一章 前言10-12
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 本文的研究目的及創(chuàng)新11
• 1.3 本文的主要結(jié)構(gòu)11-12
• 第二章 文獻(xiàn)綜述12-16
• 2.1 傳統(tǒng)市場(chǎng)微觀(guān)結(jié)構(gòu)12-13
• 2.2 國(guó)外限價(jià)指令簿相關(guān)研究13-14
• 2.3 國(guó)內(nèi)限價(jià)指令簿相關(guān)研究14
• 2.4 本章小結(jié)14-16
• 第三章 市場(chǎng)微觀(guān)結(jié)構(gòu)以及限價(jià)指令簿信息概述16-25
• 3.1 市場(chǎng)微觀(guān)結(jié)構(gòu)16-17
• 3.2 限價(jià)指令簿17-18
• 3.3 我國(guó)A股市場(chǎng)的微觀(guān)結(jié)構(gòu)18
• 3.4 數(shù)據(jù)說(shuō)明18-19
• 3.5 限價(jià)指令簿的統(tǒng)計(jì)特征19-24
• 3.6 本章小結(jié)24-25
• 第四章 凈買(mǎi)賣(mài)壓力與日內(nèi)價(jià)格及日內(nèi)收益的關(guān)系25-29
• 4.1 參數(shù)說(shuō)明25-26
• 4.1.1 凈買(mǎi)賣(mài)壓力指標(biāo)25
• 4.1.2 日內(nèi)價(jià)格及日內(nèi)收益25-26
• 4.2 實(shí)證研究26-27
• 4.2.1 凈買(mǎi)賣(mài)壓力與日內(nèi)價(jià)格的關(guān)系26-27
• 4.2.2 凈買(mǎi)賣(mài)壓力與日內(nèi)收益的關(guān)系27
• 4.3 本章小結(jié)27-29
• 第五章 基于限價(jià)指令簿信息對(duì)日內(nèi)價(jià)格進(jìn)行建模29-40
• 5.1 日內(nèi)價(jià)格的回歸分析29-31
• 5.1.1 日內(nèi)價(jià)格回歸模型29
• 5.1.2 結(jié)果分析29-31
• 5.2 日內(nèi)收益的回歸分析31-33
• 5.2.1 回歸模型31
• 5.2.2 結(jié)果分析31-33
• 5.3 回歸分析-馬爾科夫鏈模型33-39
• 5.3.1 模型介紹33-34
• 5.3.2 實(shí)證分析34-39
• 5.4 本章小結(jié)39-40
• 第六章 研究總結(jié)及展望40-42
• 6.1 研究總結(jié)40-41
• 6.2 研究展望41-42
• 參考文獻(xiàn)42-44
• 附錄44-47
• 謝辭47-49

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 于亦文;楊陽(yáng);;短期收益率與限價(jià)指令簿信息[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年13期

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本文編號(hào)：1015068