本文關(guān)鍵詞：基于局部相關(guān)系數(shù)的美國次債危機傳染分析

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【摘要】：全球經(jīng)濟金融一體化的不斷深入使得全球性的金融危機時常發(fā)生,尤其是上世紀(jì)90年代末以來金融危機更是密集發(fā)生,并且大部分危機都表現(xiàn)出極強的傳染性特征。因此,關(guān)于金融危機的傳染性研究逐步成為金融危機理論中一個十分重要的研究領(lǐng)域,并且大多數(shù)學(xué)者的研究主要集中在金融危機傳染存在性的檢驗。目前,關(guān)于金融危機傳染存在性的檢驗方法不一而足,其中利用相關(guān)系數(shù)檢驗危機傳染效應(yīng)是最早也是最流行的檢驗方法。這種方法是通過判斷危機前后相關(guān)系數(shù)是否突然增大來檢驗危機的傳染效應(yīng)。如果,與經(jīng)濟平穩(wěn)時期(危機前)相比,經(jīng)濟波動時期(危機后)的相關(guān)系數(shù)突然顯著增大,則表明危機存在傳染效應(yīng),反之,則不存在危機傳染效應(yīng)。但是無論是最原始的Pearson相關(guān)系數(shù)還是后來不斷改進(jìn)的修正相關(guān)系數(shù),在檢驗危機傳染效應(yīng)時都存在如下幾點不足：首先,大部分學(xué)者只是簡單定性地判斷相關(guān)系數(shù)在危機期間是否突然增大來檢驗危機傳染是否發(fā)生,這種定性地判斷具有相當(dāng)大的主觀性；其次,大多數(shù)學(xué)者在利用相關(guān)系數(shù)檢驗危機傳染效應(yīng)時只能靜態(tài)地檢驗危機的傳染效應(yīng),并不能檢驗出危機傳染的時間段。因此,如何克服上面幾點不足以完善相關(guān)系數(shù)的檢驗方法是本文研究的重點。 本文主要研究了基于局部相關(guān)系數(shù)的金融危機傳染模型。首先,本文對金融傳染理論的相關(guān)知識做了一個簡單地概述,主要包括金融危機傳染的定義、危機傳染的特征、金融危機傳染的渠道以及金融危機傳染效應(yīng)的檢驗方法。緊接著,又介紹了局部相關(guān)系數(shù)的一些理論知識,主要包括構(gòu)建局部多項式模型,并對模型參數(shù)進(jìn)行估計,在模型參數(shù)估計的基礎(chǔ)上對局部相關(guān)系數(shù)進(jìn)行了估計,并且在這部分還介紹了如何利用局部相關(guān)系數(shù)的估計來進(jìn)行危機傳染效應(yīng)的檢驗。最后,本文利用局部相關(guān)系數(shù)對美國次債危機的傳染效應(yīng)進(jìn)行了實證檢驗,實證結(jié)果表明,基于局部相關(guān)系數(shù)的金融危機傳染模型可以較好地檢驗危機的傳染效應(yīng),并且本文使用這種方法可以定量地對危機傳染效應(yīng)進(jìn)行檢驗并且能夠指出危機傳染的大概時間段,進(jìn)而有效地克服了前文所述的幾點不足,為我國應(yīng)對金融危機傳染提供了重要的研究工具。
【學(xué)位授予單位】：中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F817.12

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1152940