自2008年金融危機爆發(fā)后,我國企業(yè)的杠桿率極度飆升,企業(yè)的高杠桿將導(dǎo)致企業(yè)擁有較高的財務(wù)風險并會影響其對長遠發(fā)展的規(guī)劃。而高杠桿的企業(yè)中鋼鐵企業(yè)占據(jù)了很大一部分,其作為我國經(jīng)濟命脈行業(yè),高桿杠會導(dǎo)致一系列問題的出現(xiàn),所以國家要求企業(yè)將去杠桿作為首要任務(wù),并在2016年10月10日頒發(fā)《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的有關(guān)意見》,在該文件中說明了債轉(zhuǎn)股將作為企業(yè)去杠桿的手段之一,因此,我國新的一輪債轉(zhuǎn)股正式啟動。本輪債轉(zhuǎn)股以市場化、法治化為主,對降低企業(yè)財務(wù)成本,提升企業(yè)盈利水平及改善企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面具有重要意義。本文通過文獻研究法對國內(nèi)外開展債轉(zhuǎn)股的動因、效果及債轉(zhuǎn)股的特點進行了梳理,并對其進行了綜述,在對債轉(zhuǎn)股概念和相關(guān)理論進行闡述的基礎(chǔ)上,以華菱鋼鐵市場化債轉(zhuǎn)股為案例,探析其市場化債轉(zhuǎn)股新路徑(“引入投資者增資還債+購買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”兩步走新模式)及開展市場化債轉(zhuǎn)股的動因,然后對其債轉(zhuǎn)股的實施績效進行分析,從中總結(jié)華菱鋼鐵市場化債轉(zhuǎn)股的成功經(jīng)驗并對今后其他類似企業(yè)實施債轉(zhuǎn)股提出建議。在案例分析中,本文首先對華菱鋼鐵基本情況及其實施市場化債轉(zhuǎn)股的過程進行了梳理,然后從行業(yè)、政策和企業(yè)內(nèi)部三...

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學(xué)位級別】：碩士

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圖3-2華菱鋼鐵2010-2019.9凈利率和毛利變化趨勢圖

去杠桿背景下華菱鋼鐵市場化債轉(zhuǎn)股動因及績效分析26表3-5華菱鋼鐵2015年-2019年9月凈利潤變化表單位：億元年度營業(yè)總收入營業(yè)總成本毛利凈利潤2010年606.02633.24-27.22-27.402011年738.59755.12-16.530.732012年593.2....

圖3-3華菱鋼鐵2010年-2018年資產(chǎn)負債率變化趨勢圖

新疆財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文27時它還受到金融業(yè)去杠桿和銀行貸款收緊的影響，因此，公司開始面臨融資困難和高昂的融資成本等問題，從而會不利于其營運能力和盈利能力的進一步提升。圖3-3華菱鋼鐵2010年-2018年資產(chǎn)負債率變化趨勢圖資料來源：華菱鋼鐵年報整理并計算3.3.3.3增強企業(yè)....

圖4-12014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)速動比率變化趨勢圖

新疆財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文29圖4-12014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)速動比率變化趨勢圖資料來源：Choice金融終端數(shù)據(jù)庫查詢整理圖4-22014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)流動比率變化趨勢圖資料來源：Choice金融終端數(shù)據(jù)庫查詢整理4.1.2降低杠桿水平，資本結(jié)構(gòu)得到....

圖4-22014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)流動比率變化趨勢圖

新疆財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文29圖4-12014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)速動比率變化趨勢圖資料來源：Choice金融終端數(shù)據(jù)庫查詢整理圖4-22014-2018年華菱鋼鐵和鋼鐵行業(yè)流動比率變化趨勢圖資料來源：Choice金融終端數(shù)據(jù)庫查詢整理4.1.2降低杠桿水平，資本結(jié)構(gòu)得到....

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