本文關(guān)鍵詞：旅游企業(yè)多元化類型與融資約束——基于2005～2013年A股旅游業(yè)上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國上市公司普遍面臨著一定程度的融資約束。通過多元化經(jīng)營構(gòu)建內(nèi)部資本市場被認(rèn)為是緩解融資約束的一種重要方式,并得到了廣大學(xué)者的認(rèn)可。而與一般制造業(yè)上市公司相比,旅游業(yè)上市公司在多元化的行業(yè)選擇及業(yè)務(wù)類型方面有著其獨(dú)有特征,不同的多元化類型、不同類型旅游企業(yè)的多元化經(jīng)營方式之間存在著一定程度的差異。那么,旅游企業(yè)的多元化類型是否會對緩解融資約束的作用產(chǎn)生影響?這是具有非常強(qiáng)現(xiàn)實(shí)意義的問題,值得深入思考。本文以2005~2013年國內(nèi)的23家A股旅游業(yè)上市公司作為研究對象,系統(tǒng)地檢驗(yàn)了不同類型的多元化經(jīng)營戰(zhàn)略、不同類型旅游企業(yè)的多元化經(jīng)營對融資約束產(chǎn)生的影響,研究顯示:我國旅游業(yè)上市公司的多元化經(jīng)營可以顯著地降低融資約束,其中相關(guān)多元化水平的提升可以顯著地降低融資約束,非相關(guān)多元化水平的提升無法顯著地降低融資約束;景區(qū)類、酒店類上市公司多元化水平的提升可以顯著地降低融資約束,但綜合類上市公司多元化水平的提升不能顯著地降低融資約束。基于上述研究結(jié)論,本文最后從緩解融資約束的角度對旅游業(yè)上市公司的多元化經(jīng)營提出相關(guān)建議。
【作者單位】： 北京工商大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 多元化 內(nèi)部資本市場 融資約束 旅游業(yè)上市公司
【基金】：國家社會科學(xué)基金項(xiàng)目“內(nèi)部資本市場對企業(yè)集團(tuán)成長的作用機(jī)制研究”(11BGL022) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃項(xiàng)目“內(nèi)部資本市場的‘多幣效應(yīng)’研究”(NCET-0890) 北京市教委人文社科面上項(xiàng)目“內(nèi)部資本市場:邊界、效率與構(gòu)建”(SM201010011008) 北京市哲學(xué)社會科學(xué)基金項(xiàng)目——“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略升級北京旅游業(yè)的路徑及關(guān)鍵要素研究(15JGB091)
【分類號】：F592.6;F590.66
【正文快照】： 0引言作為第三產(chǎn)業(yè)以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè),旅游業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)增長中正在起著日益重要的作用。國務(wù)院頒布的《關(guān)于促進(jìn)旅游業(yè)改革發(fā)展的若干意見》明確提出,到2020年旅游業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重將超過5%,這標(biāo)志著旅游業(yè)將逐步發(fā)展成為我國的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè),并在產(chǎn)

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本文編號：435198