本文關(guān)鍵詞：保險資金投資風(fēng)險管理研究

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【摘要】：風(fēng)險價值(Value at Risk, VaR)方法產(chǎn)生的根源在于20世紀90年代初重大的金融災(zāi)難,即發(fā)生在美國加州奧蘭治縣財政部門、巴林銀行、德國金屬有限公司、日本大和銀行,以及其他一些金融機構(gòu)的災(zāi)難性事件。這些事件的共同教訓(xùn)是由于金融風(fēng)險的監(jiān)督和管理不力導(dǎo)致數(shù)十億美元的損失。針對這一難題,金融機構(gòu)和管理者采用VaR方法,這是一種用于量化市場風(fēng)險的簡單易懂的方法。目前這一方法已經(jīng)廣泛應(yīng)用與商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會要求以VaR為基礎(chǔ),來衡量金融機構(gòu)的市場風(fēng)險和確定相應(yīng)的資本充足水平,由此可見VaR方法的實用性和廣泛性。 隨著我國保險業(yè)的不斷發(fā)展,作為保險經(jīng)營業(yè)務(wù)兩大支柱之一的保險資金投資,已成為保險公司生存和發(fā)展的重要因素。近幾年,中國保險資金投資渠道不斷拓寬,尤其是投資于資本市場的步伐不斷加快。與商業(yè)銀行注重資本充足率不同,保險業(yè)作為經(jīng)營風(fēng)險的行業(yè),對償付能力的要求尤為嚴格。保險資金投資業(yè)務(wù)作為保險公司償付能力的重要保障,不僅要有良好的贏利性更要注重對風(fēng)險進行有效的控制。 VaR方法從各種角度綜合評價保險資金投資所面臨的市場風(fēng)險,不但提供風(fēng)險管理信息,更可以便利保險企業(yè)規(guī)劃資源分配,衡量操作績效。本文擬將VaR方法引入保險資金投資的領(lǐng)域進行研究。本文的研究重點在于：1、現(xiàn)代風(fēng)險管理主流工具發(fā)展評述,特別是VaR方法的理論基礎(chǔ)；2、VaR方法在保險公司投資風(fēng)險管理中如何具體應(yīng)用；3、VaR方法對我國保險資金投資風(fēng)險管理的挑戰(zhàn)以及完善保險資金投資風(fēng)險管理體系的相關(guān)政策建議。 本文的主要內(nèi)容： 第一章：緒論。本部分對論文的研究目的及研究背景、研究現(xiàn)狀與文獻綜述、研究目的與研究方法、研究思路與結(jié)構(gòu)框架進行了詳細的闡述。 第二章：風(fēng)險度量VaR方法的理論分析。本部分作為本文的邏輯起點,綜述國內(nèi)外主流風(fēng)險管理工具并將著眼點落在VaR方法這一金融界用于度量市場風(fēng)險的主流工具上。詳細介紹了VaR方法的定義以其影響因素,計算原理,以及VaR方法的具體應(yīng)用領(lǐng)域及其延伸。 第三章：VaR方法應(yīng)用于我國保險資金投資風(fēng)險管理的實證研究。本部分運用實證研究的方法對模型進行了具體的推導(dǎo),將該模型應(yīng)用于平安保險公司和太平洋保險公司的投資實例中,從而對兩大上市保險公司的保險資金投資情況進行分析。 第四章：研究結(jié)論及政策建議：基于以上模型結(jié)果的分析。根據(jù)前三個部分從理論到實證的鋪墊,結(jié)合實證結(jié)果分析我國保險資金投資現(xiàn)狀中的問題并探討改進方法,力求實現(xiàn)理論與實踐的全面結(jié)合。 綜上所述,本文在綜述VaR模型的基礎(chǔ)上將這一風(fēng)險管理的主流模型運用到保險資金的投資績效評估中,并將該模型應(yīng)用于平安保險公司和太平洋保險公司的投資實例中,從而對兩大上市保險公司的保險資金投資情況進行分析,進而對中國保險業(yè)資金投資現(xiàn)狀進行研究,并提出相關(guān)建議。
【關(guān)鍵詞】：保險資金投資 VaR 風(fēng)險管理 方差-協(xié)方差矩陣法
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F842
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 1.緒論10-20
• 1.1 問題的提出與研究背景10-14
• 1.1.1 我國保險資金投資的歷史沿革11-12
• 1.1.2 我國保險資金投資現(xiàn)狀與問題分析12-14
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀與文獻評析14-17
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀14-16
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀16-17
• 1.2.3 國內(nèi)外研究文獻評析17
• 1.3 本文的研究目的與研究方法17-18
• 1.4 本文的研究思路與結(jié)構(gòu)框架18-20
• 2.風(fēng)險度量VAR方法的理論分析20-34
• 2.1 VAR的定義及產(chǎn)生背景20-26
• 2.1.1 VaR的定義20-22
• 2.1.2 VaR的產(chǎn)生背景22-26
• 2.2 VAR的基本原理26-30
• 2.2.1 VaR的計算方法26-29
• 2.2.2 VaR方法的延伸29-30
• 2.3 VAR方法在我國保險資金投資風(fēng)險管理中的應(yīng)用30-34
• 2.3.1 VaR方法用于保險公司的資產(chǎn)負債管理31
• 2.3.2 VaR方法作為保險公司的信息披露工具31-32
• 2.3.3 VaR方法作為保險公司績效評估工具32-34
• 3.VAR方法應(yīng)用于我國保險資金投資風(fēng)險管理的實證研究34-45
• 3.1 VAR的計算步驟34-35
• 3.1.1 風(fēng)險因子的選擇34-35
• 3.1.2 選擇將市場風(fēng)險因子變化納入模型的方法35
• 3.2 VAR的計算方法:方差-協(xié)方差法35-38
• 3.2.1 正態(tài)收益分布假設(shè)35-36
• 3.2.2 風(fēng)險因子的選擇36
• 3.2.3 風(fēng)險因子的分布36-37
• 3.2.4 單個股票1日和10日VaR值計算37
• 3.2.5 股票資產(chǎn)組合1日和10日VaR值計算37-38
• 3.3 樣本的選擇與實證檢驗38-42
• 3.4 實證結(jié)論與延伸42-45
• 4.研究結(jié)論及政策建議:基于以上模型結(jié)果的分析45-52
• 4.1 VAR方法用于投資風(fēng)險管理的優(yōu)勢分析45-46
• 4.2 VAR方法用于投資風(fēng)險管理的局限性46-48
• 4.2.1 VaR方法本身的缺憾46-47
• 4.2.2 模型中的有關(guān)假設(shè)使得VaR方法度量風(fēng)險與現(xiàn)實有一定差距47
• 4.2.3 VaR方法并未考慮到損失高于VaR值的情況47-48
• 4.3 VAR的改進方法與對策建議48-52
• 4.3.1 條件VaR48
• 4.3.2 保險資金投資應(yīng)將資金安全性、穩(wěn)健性放在首位48-49
• 4.3.3 建立有效的風(fēng)險數(shù)據(jù)庫49-50
• 4.3.4 建立適合自身的風(fēng)險管理體系50
• 4.3.5 我國保險資金投資風(fēng)險管理戰(zhàn)略選擇——公司整合性風(fēng)險管理50-52
• 參考文獻52-56
• 致謝56-57

【引證文獻】

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 顏倩雯;我國上市保險公司信用評級研究[D];天津財經(jīng)大學(xué);2012年

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本文編號：909444