本文關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資介入創(chuàng)業(yè)企業(yè)偏好及其方式研究——基于中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)

  更多相關(guān)文章： 風(fēng)險(xiǎn)投資 投資偏好 介入方式 創(chuàng)業(yè)板

【摘要】：本文以2009年10月30日至2013年12月31日在創(chuàng)業(yè)板上市的355家公司為研究對(duì)象,研究了風(fēng)險(xiǎn)投資介入中國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的偏好及其方式問(wèn)題,研究結(jié)論如下:(1)在投資偏好上,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資距離創(chuàng)業(yè)企業(yè)很近,或創(chuàng)業(yè)企業(yè)有財(cái)務(wù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí),即擁有負(fù)債不付息與負(fù)債賺息的盈利模式時(shí),風(fēng)險(xiǎn)投資介入創(chuàng)業(yè)企業(yè)的可能性更大;(2)在聯(lián)盟介入方式上,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資距離創(chuàng)業(yè)企業(yè)較近,或當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資距離創(chuàng)業(yè)企業(yè)較近又同時(shí)擁有創(chuàng)業(yè)板IPO的經(jīng)驗(yàn)時(shí),或當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資與承銷(xiāo)商是母子公司或財(cái)務(wù)顧問(wèn)等利益關(guān)系時(shí),風(fēng)險(xiǎn)投資單獨(dú)投資的可能性更大;(3)在同一風(fēng)險(xiǎn)投資重復(fù)介入方式上,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資介入后創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市所需時(shí)間越長(zhǎng),或當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資距離創(chuàng)業(yè)企業(yè)較遠(yuǎn),或當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資越成熟,同一風(fēng)險(xiǎn)投資再次介入的可能性越大;(4)在不同風(fēng)險(xiǎn)投資分批介入方式上,后期介入的風(fēng)險(xiǎn)投資更年輕,但介入價(jià)格更高、投資額更大、持股比例更低,說(shuō)明年輕的風(fēng)險(xiǎn)投資通常不輕易做"第一個(gè)吃螃蟹的人",而更多地搭載成熟風(fēng)險(xiǎn)投資的"順風(fēng)車(chē)"來(lái)分享投資收益,但同時(shí)付出的代價(jià)也比前期介入風(fēng)險(xiǎn)投資的要高。
【作者單位】： 廈門(mén)理工學(xué)院商學(xué)院;廈門(mén)大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 風(fēng)險(xiǎn)投資 投資偏好 介入方式 創(chuàng)業(yè)板
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71272082) 廈門(mén)理工學(xué)院高層次人才項(xiàng)目(YSK14007R)資助
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 引言近年來(lái),學(xué)術(shù)界涌現(xiàn)了大量關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資與創(chuàng)業(yè)企業(yè)之間關(guān)系的研究成果。[1-10]但是,仍然有諸多關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資的問(wèn)題沒(méi)有得到很好解決,比如關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資喜歡資助哪一種類型的創(chuàng)業(yè)企業(yè)問(wèn)題。[11]眾所周知,投資是風(fēng)險(xiǎn)投資基金在募資、投資、管理與退出運(yùn)作流程中至關(guān)重要的一個(gè)

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 陳工孟;俞欣;寇祥河;;風(fēng)險(xiǎn)投資參與對(duì)中資企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行折價(jià)的影響——不同證券市場(chǎng)的比較[J];經(jīng)濟(jì)研究;2011年05期

2 吳超鵬;吳世農(nóng);程靜雅;王璐;;風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)上市公司投融資行為影響的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2012年01期

3 賈寧;李丹;;創(chuàng)業(yè)投資管理對(duì)企業(yè)績(jī)效表現(xiàn)的影響[J];南開(kāi)管理評(píng)論;2011年01期

4 吳翠鳳;吳世農(nóng);劉威;;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司中風(fēng)險(xiǎn)投資的介入與退出動(dòng)機(jī)研究[J];經(jīng)濟(jì)管理;2012年10期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 陳見(jiàn)麗;;風(fēng)投介入、風(fēng)投聲譽(yù)與創(chuàng)業(yè)板公司的成長(zhǎng)性[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2012年06期

2 傅政驥;沈云康;;分析企業(yè)投資管理面臨的挑戰(zhàn)與對(duì)策[J];經(jīng)營(yíng)管理者;2012年19期

3 李玉華;葛翔宇;;風(fēng)險(xiǎn)投資參與對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)影響的實(shí)證研究[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2013年01期

4 王會(huì)娟;張然;;私募股權(quán)投資與被投資企業(yè)高管薪酬契約——基于公司治理視角的研究[J];管理世界;2012年09期

5 鄒高峰;張維;熊熊;李剛;;基于隨機(jī)邊界方法的創(chuàng)投支持企業(yè)的IPO真實(shí)發(fā)行抑價(jià)[J];系統(tǒng)工程;2013年04期

6 盧斌;賁小強(qiáng);;風(fēng)險(xiǎn)投資與上市公司融資決策[J];財(cái)會(huì)月刊;2013年10期

7 仇盼盼;;風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司IPO前后業(yè)績(jī)的影響[J];財(cái)會(huì)月刊;2013年12期

8 程立茹;李屹鷗;;認(rèn)證監(jiān)督還是逆向選擇——風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)創(chuàng)業(yè)板IPO抑價(jià)影響的實(shí)證研究[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年05期

9 陳卓瑛;;淺析風(fēng)投對(duì)上市公司過(guò)度投資的影響[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2013年21期

10 汪煒;于博;寧宜希;;監(jiān)督認(rèn)證,還是市場(chǎng)力量?——風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司IPO折價(jià)影響的實(shí)證研究[J];管理工程學(xué)報(bào);2013年04期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 胡志穎;蔡衛(wèi)星;韓金金;;風(fēng)險(xiǎn)投資減持過(guò)程中的機(jī)會(huì)主義——基于盈余管理視角的研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2013年

2 王蘭芳;王蘇生;;公開(kāi)市場(chǎng)信號(hào)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資決策和績(jī)效的影響[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第10卷第1期[C];2010年

3 鄧艷紅;陳宏民;;風(fēng)險(xiǎn)投資中的雙向道德風(fēng)險(xiǎn)與帕累托有效的合約區(qū)間——討價(jià)還價(jià)的視角[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第5卷第3期（總第21期）[C];2006年

4 肖浩;詹雷;張洪輝;;風(fēng)險(xiǎn)投資、國(guó)有控股與公司IPO后盈余管理[A];第八屆（2013）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2013年

5 候建仁;李強(qiáng);曾勇;;風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)結(jié)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)績(jī)效[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——組織與戰(zhàn)略分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

6 侯建仁;郭文新;曾勇;;國(guó)有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)分析[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

7 王聲湊;曾勇;;企業(yè)家過(guò)度自信情形下創(chuàng)業(yè)企業(yè)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的研究[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

8 陸正華;梁彤纓;陳銳鋒;;創(chuàng)業(yè)投資對(duì)IPO抑價(jià)程度影響的實(shí)證分析[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——組織與戰(zhàn)略分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

9 郭文新;蘇云;曾勇;;風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、雙邊道德風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)投資的融資結(jié)構(gòu)[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)與中小企業(yè)管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

10 郭文新;曾勇;;風(fēng)險(xiǎn)投資中的證券設(shè)計(jì):自動(dòng)轉(zhuǎn)換權(quán)與再談判[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)與中小企業(yè)管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 黃諾楠;我國(guó)VC/PE企業(yè)投資及退出影響因素研究[D];清華大學(xué);2012年

2 閔劍;企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)研究[D];武漢理工大學(xué);2013年

3 郭璐;融資偏好視角下中小投資者利益保護(hù)機(jī)制與對(duì)策研究[D];河南大學(xué);2013年

4 袁繼國(guó);風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)公司治理的作用機(jī)制研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

5 岳蓉;中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)行機(jī)制研究[D];華中科技大學(xué);2013年

6 周育紅;中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)絡(luò)的動(dòng)態(tài)演進(jìn)及網(wǎng)絡(luò)績(jī)效效應(yīng)研究[D];華南理工大學(xué);2013年

7 賈錚;合同理論視角下的對(duì)賭條款研究[D];上海交通大學(xué);2013年

8 邱艾超;行政型治理的制度環(huán)境及績(jī)效表現(xiàn)研究[D];南開(kāi)大學(xué);2012年

9 李廣;風(fēng)險(xiǎn)資本、新企業(yè)先動(dòng)優(yōu)勢(shì)與資本結(jié)構(gòu)[D];南開(kāi)大學(xué);2013年

10 譚有超;非財(cái)務(wù)信息與企業(yè)投資效率關(guān)系研究[D];南開(kāi)大學(xué);2013年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 齊旭光;基于異質(zhì)信念理論的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)IPO抑價(jià)問(wèn)題研究[D];暨南大學(xué);2012年

2 崔鑫;風(fēng)險(xiǎn)投資影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性嗎？[D];南京大學(xué);2012年

3 李群;風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)中國(guó)中小企業(yè)板上市公司作用的研究[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

4 管璐潔;私募股權(quán)投資與IPO折價(jià)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

5 王耀;承銷(xiāo)商關(guān)聯(lián)直投的利益沖突效應(yīng)[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

6 鄭云飛;我國(guó)IPO折價(jià)現(xiàn)象的行為金融學(xué)分析[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

7 許燁;私募股權(quán)投資的介入對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

8 陳子雋;創(chuàng)業(yè)投資對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

9 黃文明;創(chuàng)業(yè)投資聲譽(yù)與創(chuàng)業(yè)板IPO效應(yīng)研究[D];重慶大學(xué);2012年

10 王芳;會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與非效率投資[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張凌宇;;創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)其支持企業(yè)IPO抑價(jià)度的影響[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究;2006年06期

2 吳育輝;吳世農(nóng);;股票減持過(guò)程中的大股東掏空行為研究[J];中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì);2010年05期

3 楊華軍;胡奕明;;制度環(huán)境與自由現(xiàn)金流的過(guò)度投資[J];管理世界;2007年09期

4 錢(qián)蘋(píng);張幃;;我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的回報(bào)率及其影響因素[J];經(jīng)濟(jì)研究;2007年05期

5 辛清泉;林斌;王彥超;;政府控制、經(jīng)理薪酬與資本投資[J];經(jīng)濟(jì)研究;2007年08期

6 姜付秀;張敏;陸正飛;陳才東;;管理者過(guò)度自信、企業(yè)擴(kuò)張與財(cái)務(wù)困境[J];經(jīng)濟(jì)研究;2009年01期

7 俞紅海;徐龍炳;陳百助;;終極控股股東控制權(quán)與自由現(xiàn)金流過(guò)度投資[J];經(jīng)濟(jì)研究;2010年08期

8 陳工孟;俞欣;寇祥河;;風(fēng)險(xiǎn)投資參與對(duì)中資企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行折價(jià)的影響——不同證券市場(chǎng)的比較[J];經(jīng)濟(jì)研究;2011年05期

9 張學(xué)勇;廖理;;風(fēng)險(xiǎn)投資背景與公司IPO:市場(chǎng)表現(xiàn)與內(nèi)在機(jī)理[J];經(jīng)濟(jì)研究;2011年06期

10 肖珉;;現(xiàn)金股利、內(nèi)部現(xiàn)金流與投資效率[J];金融研究;2010年10期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 許年行;中國(guó)上市公司股權(quán)分置改革的理論與實(shí)證研究[D];廈門(mén)大學(xué);2007年

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 陳尚禮;舍棄中國(guó)創(chuàng)業(yè)板[J];新財(cái)經(jīng);2003年11期

2 刀刀;;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板將成市場(chǎng)關(guān)注新焦點(diǎn)[J];互聯(lián)網(wǎng)天地;2009年06期

3 翟山鷹;吳坤;;尷尬前行的中國(guó)創(chuàng)業(yè)板[J];新財(cái)經(jīng);2009年09期

4 徐蕾;;淺析中國(guó)創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)狀、問(wèn)題及對(duì)策[J];市場(chǎng)周刊(理論研究);2010年07期

5 高文晶;郭文慧;;淺析中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)[J];中國(guó)商界(上半月);2010年06期

6 ;捷成股份榮獲“2011中國(guó)創(chuàng)業(yè)板最具投資價(jià)值公司”十強(qiáng)稱號(hào)[J];視聽(tīng)界(廣播電視技術(shù));2011年06期

7 馮悅;;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范[J];東方企業(yè)文化;2014年06期

8 ;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)八問(wèn)[J];中華兒女(海外版);2000年23期

9 李秀泉;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的特點(diǎn)與申報(bào)程序淺探[J];福建改革;2000年12期

10 李秀泉;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板與主板區(qū)別在哪里?[J];改革先聲(新視點(diǎn));2000年12期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 蔣楠;;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題研究——基于投資者保護(hù)的視角[A];當(dāng)代會(huì)計(jì)評(píng)論（第6卷第1期總第11期）[C];2013年

2 尹華龍;;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)新績(jī)效研究[A];當(dāng)代港澳研究·第9輯[C];2013年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 鐘志敏;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)今日推出[N];中國(guó)證券報(bào);2008年

2 李薇羽;邢明：上市首選中國(guó)創(chuàng)業(yè)板[N];經(jīng)理日?qǐng)?bào);2008年

3 證券時(shí)報(bào)記者 張達(dá);鄒雄：中國(guó)創(chuàng)業(yè)板要積極應(yīng)對(duì)海外競(jìng)爭(zhēng)[N];證券時(shí)報(bào);2008年

4 石嬋雪;簡(jiǎn)學(xué)麟：紐交所不憂中國(guó)創(chuàng)業(yè)板爭(zhēng)資源[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2009年

5 ;順勢(shì)而生 中國(guó)創(chuàng)業(yè)板任重道遠(yuǎn)[N];中國(guó)證券報(bào);2009年

6 證券時(shí)報(bào)記者 邵小萌;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板擁有獨(dú)一無(wú)二優(yōu)勢(shì)[N];證券時(shí)報(bào);2009年

7 銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 左曉蕾;希望中國(guó)創(chuàng)業(yè)板“修成正果”[N];中國(guó)水運(yùn)報(bào);2009年

8 銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 左曉蕾;切望中國(guó)創(chuàng)業(yè)板后來(lái)居上修成正果[N];上海證券報(bào);2009年

9 王義偉;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板能否創(chuàng)造奇跡[N];中華工商時(shí)報(bào);2009年

10 記者 唐瑋婕;十年磨一劍,中國(guó)創(chuàng)業(yè)板啟航[N];文匯報(bào);2009年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

1 王力;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行制度研究[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2001年

2 李興偉;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板公司IPO的資本成本效應(yīng)研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2011年

3 瞿筆玄;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO制度改革研究[D];遼寧大學(xué);2013年

4 王慧;中國(guó)證券市場(chǎng)的非線性多重分形特征研究[D];電子科技大學(xué);2012年

5 岳琴;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)IPO的資本配置效率研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張廣磊;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司特質(zhì)及上市路線研究[D];北京交通大學(xué);2009年

2 魏曉燕;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的背景和主體分析[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2002年

3 徐輝;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)探析[D];陜西師范大學(xué);2002年

4 李楠;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板“三高”現(xiàn)象的探究[D];中央民族大學(xué);2013年

5 翁冬舟;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)成長(zhǎng)影響因素研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

6 黃玲;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及影響因素研究[D];華中科技大學(xué);2013年

7 胡靜;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市首日收益分析[D];北京工業(yè)大學(xué);2013年

8 趙茜;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司高管減持的影響因素研究[D];蘭州大學(xué);2014年

9 黃秀蓉;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司高管減持市場(chǎng)反應(yīng)研究[D];暨南大學(xué);2014年

10 楊麗;中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵(lì)研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2011年

，

本文編號(hào)：675221