目前我國中小企業(yè)的發(fā)展步履維艱,制約中小企業(yè)在經(jīng)濟新常態(tài)下健康發(fā)展的重要因素是融資難、融資貴的問題,與此同時,經(jīng)濟實力強、信用等級高的大型企業(yè)卻擁有多種融資渠道進行低成本籌資。而供應(yīng)鏈金融的資產(chǎn)證券化的出現(xiàn),特別是應(yīng)收賬款的資產(chǎn)證券化的出現(xiàn),既為中小企業(yè)提供新的融資途徑,也為大型企業(yè)提供了新的融資選擇。然而,應(yīng)收賬款的資產(chǎn)證券化存在一系列信用風(fēng)險,威脅著應(yīng)收賬款的資產(chǎn)證券化的穩(wěn)健運行,因此探究應(yīng)收賬款的資產(chǎn)證券化中的信用風(fēng)險及其管理策略顯得尤為必要。平安證券一方保理萬科供應(yīng)鏈金融7號資產(chǎn)支持專項計劃是以萬科作為發(fā)起人,平安證券作為計劃管理人和一方保理作為保理機構(gòu)的反向保理資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。該計劃以供應(yīng)鏈金融為基礎(chǔ),構(gòu)建出了以信用優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、信息優(yōu)勢和融資優(yōu)勢的萬科作為核心企業(yè),并以與其上游中小供應(yīng)商的真實交易事項和交易數(shù)據(jù)為支撐,將核心企業(yè)市場優(yōu)勢予以反向延伸的思路。該計劃將核心企業(yè)上游中小企業(yè)債權(quán)人在與債務(wù)人萬科日常交易中形成應(yīng)收賬款進行整理歸集,然后債權(quán)人通過收取對價的方式將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移給保理商,而保理方將應(yīng)收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)同樣以收取對價的方式轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)支持專項計劃,專項計劃的...

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法、內(nèi)容及創(chuàng)新
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究內(nèi)容
        1.2.3 本文的創(chuàng)新
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化研究現(xiàn)狀
        1.3.2 應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險研究現(xiàn)狀
        1.3.3 應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險管理研究現(xiàn)狀
        1.3.4 文獻評述
2 應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的信用風(fēng)險研究以及理論基礎(chǔ)
    2.1 應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的信用風(fēng)險概述
        2.1.1 應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的內(nèi)涵、現(xiàn)狀及模式
        2.1.2 應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化中信用風(fēng)險的表現(xiàn)形式
        2.1.3 應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化中信用風(fēng)險的特征
    2.2 風(fēng)險管理理論
        2.2.1 基于風(fēng)險管理理論對信用風(fēng)險的識別
        2.2.2 基于風(fēng)險管理理論對信用風(fēng)險的度量
        2.2.3 基于風(fēng)險管理理論對信用風(fēng)險的管理
    2.3 信息不對稱理論
        2.3.1 信息不對稱理論
        2.3.2 信息不對稱的類型
        2.3.3 信息不對稱在信用風(fēng)險管理中的應(yīng)用
    2.4 理論分析框架
3 案例介紹
    3.1 案例背景
        3.1.1 房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控不斷深化
        3.1.2 中小供應(yīng)商融資問題突出
        3.1.3 企業(yè)運行成本攀升
    3.2 實施應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的可行性
        3.2.1 實施資產(chǎn)證券化的市場基礎(chǔ)設(shè)施因素
        3.2.2 市場參與主體和業(yè)務(wù)因素
        3.2.3 基礎(chǔ)資產(chǎn)的增長
    3.3 案例內(nèi)容
        3.3.1 專項計劃基本情況
        3.3.2 應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的主要交易主體
        3.3.3 應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化的交易流程
4 案例分析
    4.1 產(chǎn)生信用風(fēng)險的原因分析
        4.1.1 宏觀環(huán)境因素
        4.1.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)因素
        4.1.3 原始權(quán)益人因素
        4.1.4 計劃管理人因素
    4.2 信用風(fēng)險評估
        4.2.1 基于宏觀條件的信用風(fēng)險評估
        4.2.2 基于KMV模型的信用風(fēng)險的度量
        4.2.3 原始權(quán)益人的信用風(fēng)險評估
    4.3 基于信息不對稱理論對信用風(fēng)險管理策略分析
        4.3.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)類信用風(fēng)險管理策略
        4.3.2 原始權(quán)益人的信用風(fēng)險管理策略
        4.3.3 計劃管理人的信用風(fēng)險管理策略
5 研究結(jié)論與優(yōu)化建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 信用風(fēng)險管理的優(yōu)化建議
        5.2.1 在應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化中引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)
        5.2.2 建立財務(wù)預(yù)警機制
        5.2.3 構(gòu)建信息共享平臺
參考文獻
致謝



本文編號：3928602