隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入,為了尋求新市場和新的利潤增長點(diǎn),我國越來越多的企業(yè)投入到跨國并購的熱潮中。由于參與并購企業(yè)處于不同國家,其在政治、經(jīng)濟(jì)、文化背景方面上存在諸多差異,因此跨國并購過程中面臨的估值風(fēng)險(xiǎn)、融資支付風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及運(yùn)營整合風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往更為復(fù)雜,甚至?xí)苯訉?dǎo)致整個(gè)并購案的失敗,因此,研究企業(yè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對促進(jìn)跨國并購的成功意義重大。本文選取湯臣倍健收購澳大利亞益生菌保健品企業(yè)LSG為例,以企業(yè)在跨國并購過程中的風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對為主線,深入分析了湯臣倍健在跨國并購過程中可能會遭遇的估值風(fēng)險(xiǎn)、融資及支付風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營整合風(fēng)險(xiǎn)。在文章最后根據(jù)本次并購風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對效果,對湯臣倍健整個(gè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理活動中的不足提出了完善建議。近幾年來湯臣倍健積極進(jìn)行海外布局,想通過并購引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和資源而進(jìn)一步將湯臣倍健塑造成國際知名品牌保健品。隨著未來湯臣倍健進(jìn)一步實(shí)行海外擴(kuò)張戰(zhàn)略,海外并購的數(shù)量勢必會進(jìn)一步增加。本次湯臣倍健并購LSG的過程中設(shè)置了 Earn-out方案防控估值風(fēng)險(xiǎn)并且引入了并購基金進(jìn)行融資,有效的防范了估值風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)。本文通過分析...

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究內(nèi)容和研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究貢獻(xiàn)與不足
        1.4.1 研究貢獻(xiàn)
        1.4.2 研究不足
第2章 概念界定和理論基礎(chǔ)
    2.1 概念界定
        2.1.1 并購
        2.1.2 跨國并購
        2.1.3 跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
    2.2 基礎(chǔ)理論
        2.2.1 并購協(xié)同效應(yīng)理論
        2.2.2 規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益理論
        2.2.3 多元化經(jīng)營理論
        2.2.4 風(fēng)險(xiǎn)管理理論
第3章 湯臣倍健跨國并購LSG案例介紹
    3.1 參與并購企業(yè)簡介
        3.1.1 湯臣倍健公司簡介
        3.1.2 LSG公司簡介
        3.1.3 案例典型性分析
    3.2 并購歷程
    3.3 并購動因
        3.3.1 外部因素
        3.3.2 內(nèi)部因素
第4章 湯臣倍健跨國并購LSG財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別與評估
    4.1 湯臣倍健跨國并購LSG財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別
        4.1.1 估值風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.2 融資風(fēng)險(xiǎn)與支付風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.3 匯率風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.4 運(yùn)營整合風(fēng)險(xiǎn)
    4.2 湯臣倍健跨國并購LSG財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估
        4.2.1 估值風(fēng)險(xiǎn)評估
        4.2.2 融資與支付風(fēng)險(xiǎn)評估
        4.2.3 匯率風(fēng)險(xiǎn)評估
        4.2.4 運(yùn)營整合風(fēng)險(xiǎn)評估
    4.3 基于Z值模型和F分?jǐn)?shù)模型的跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評估
        4.3.1 基于Z值模型的跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評估
        4.3.2 基于F分?jǐn)?shù)模型的跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評估
第5章 湯臣倍健跨國并購LSG財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施
    5.1 估值風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施
        5.1.1 選擇權(quán)威的第三方評估機(jī)構(gòu)
        5.1.2 設(shè)置Earn-out方案防控估值風(fēng)險(xiǎn)
    5.2 融資風(fēng)險(xiǎn)與支付風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施
        5.2.1 利用并購基金進(jìn)行融資
        5.2.2 設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)隔離層
        5.2.3 實(shí)時(shí)監(jiān)控現(xiàn)金流變化
    5.3 匯率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施
    5.4 運(yùn)營整合風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施
    5.5 剩余風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)
第6章 研究結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 啟示
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號：3744975