近年來,隨著經(jīng)濟(jì)全球化影響,世界范圍內(nèi)各國(guó)家之間的聯(lián)系愈加密切,國(guó)外與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的界限愈加模糊。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上大宗原材料的價(jià)格受到國(guó)際市場(chǎng)影響的程度加深,導(dǎo)致價(jià)格大幅度波動(dòng),給我國(guó)制造業(yè)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)。套期保值作為一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理手段,能夠有效地轉(zhuǎn)移企業(yè)因?yàn)樵牧蟽r(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn),提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。目前在國(guó)外,參與套期保值的公司越來越多。但是在國(guó)內(nèi),尤其是中小企業(yè),由于經(jīng)驗(yàn)的缺乏、意識(shí)不夠等因素,參與套期保值的企業(yè)比例并不是很高。本文以A公司為研究對(duì)象,重點(diǎn)研究A公司在原材料銅價(jià)格劇烈波動(dòng)的背景下如何借助套期保值的工具來降低風(fēng)險(xiǎn)。首先,介紹A公司的套期保值現(xiàn)狀,同時(shí)對(duì)A公司參與套期保值的必要性與可行性進(jìn)行分析。其次,本文重點(diǎn)研究了如何確定A公司原材料銅的套期保值比率問題。本文在前人研究的基礎(chǔ)上,選取了 OLS、ECM、ECM-BGARCH三種理論模型,利用歷史數(shù)據(jù)計(jì)算A公司最優(yōu)套期保值的比率。并根據(jù)效果評(píng)價(jià)模型對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行評(píng)估,以此來比較三種計(jì)算模型的優(yōu)劣。最后對(duì)A公司套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行效益和風(fēng)險(xiǎn)分析,指出A公司在套期保值過程可能存在的風(fēng)險(xiǎn),并給出了相應(yīng)的建議。本文的研... 

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路及內(nèi)容
    1.3 研究方法
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 關(guān)于采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究
    2.2 關(guān)于套期保值理論的研究
    2.3 關(guān)于最優(yōu)套期保值比率的研究
    2.4 關(guān)于應(yīng)用方面的研究
3 A公司原材料銅的套期保值研究
    3.1 A公司背景分析
        3.1.1 A公司基本情況介紹
        3.1.2 A公司采購(gòu)情況分析
        3.1.3 A公司原材料銅套期保值概述
    3.2 A公司銅套期保值的必要性與可行性分析
        3.2.1 必要性分析
        3.2.2 可行性分析
    3.3 A公司原材料銅最優(yōu)套期保值比率的計(jì)算
        3.3.1 數(shù)據(jù)的收集和整理
        3.3.2 OLS模型
        3.3.3 ECM模型
        3.3.4 ECM-BGARCH模型
        3.3.5 套期保值的績(jī)效評(píng)估
    3.4 本章小結(jié)
4 A公司套期保值的效益與風(fēng)險(xiǎn)分析
    4.1 效益分析
        4.1.1 規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
        4.1.2 提高資金利用率
        4.1.3 降低采購(gòu)成本
        4.1.4 合理的安排生產(chǎn)
    4.2 風(fēng)險(xiǎn)分析
        4.2.1 人為風(fēng)險(xiǎn)
        4.2.2 資金風(fēng)險(xiǎn)
        4.2.3 基差風(fēng)險(xiǎn)
    4.3 A公司套期保值的建議
        4.3.1 明確套期保值目標(biāo)
        4.3.2 培養(yǎng)套期保值的專業(yè)人才
        4.3.3 加強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管控
        4.3.4 合理的套期保值評(píng)價(jià)體系
5 結(jié)論
    5.1 結(jié)論
    5.2 展望
參考文獻(xiàn)
附表1
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]需求風(fēng)險(xiǎn)下套期保值與市場(chǎng)進(jìn)入分析[J]. 劉豐軍,邢偉,裘江南,趙娜.  運(yùn)籌與管理. 2017(01)
[2]國(guó)際原油期貨統(tǒng)計(jì)套期保值比率的實(shí)證分析[J]. 陳曦.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2016(18)
[3]基于便利收益的商品期貨套期保值策略研究[J]. 張茂軍,王文華,王慶輝.  運(yùn)籌與管理. 2016(03)
[4]中國(guó)銅期貨市場(chǎng)最優(yōu)套期保值比率估計(jì)——基于馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移GARCH模型[J]. 彭紅楓,陳奕.  中國(guó)管理科學(xué). 2015(05)
[5]中美大豆期貨市場(chǎng)套期保值效率比較研究[J]. 邵永同,戰(zhàn)雪麗.  價(jià)格理論與實(shí)踐. 2014(08)
[6]我國(guó)大豆期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能實(shí)證研究[J]. 王玉云.  時(shí)代金融. 2014(18)
[7]基于期貨、期權(quán)與現(xiàn)貨組合的采購(gòu)決策和風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J]. 陳晨,吳鋒.  運(yùn)籌與管理. 2011(04)
[8]供應(yīng)鏈采購(gòu)中的組合合同方法研究[J]. 鄒亞麗,雷全勝.  鐵路采購(gòu)與物流. 2009(12)
[9]國(guó)際掉期與衍生工具協(xié)會(huì)（ISDA）調(diào)查顯示:94%世界大型公司使用衍生工具來管理風(fēng)險(xiǎn)[J]. 羅鵬,劉社芳.  西部金融. 2009(06)
[10]中國(guó)大豆期貨市場(chǎng)最優(yōu)套期保值比率的實(shí)證研究[J]. 彭紅楓,胡聰慧.  技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2009(01)

博士論文
[1]我國(guó)上市企業(yè)運(yùn)用衍生金融工具套期保值的實(shí)證研究[D]. 竇登奎.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2011

碩士論文
[1]我國(guó)黃金期貨套期保值績(jī)效實(shí)證研究[D]. 傅建東.暨南大學(xué) 2011



本文編號(hào)：3714704