金融風險指由于收益的不確定性而使資產(chǎn)遭受損失,大多時候也特指市場風險,并且科學有效地測量市場風險已經(jīng)成為風險管理領域關鍵環(huán)節(jié)。風險管理一般有三個步驟:識別、測度和控制風險,風險測度即對風險的定量分析和測算,它的好壞關系著該方法的有用性,因此風險測度是風險管理中的基礎和關鍵。對于金融市場風險的衡量有兩個基本任務:找到衡量市場風險大小的有效指標和確立對應此指標的有效模型。自1994年,J.P.Morgan公司首次將基于VaR模型的RiskMetric公開,VaR模型憑借其簡明準確的特點已經(jīng)成為金融業(yè)進行風險度量的行業(yè)標準。本文基于VaR模型來度量基金風險,并圍繞基金報酬率分布形式、表現(xiàn)特征及基金成交量變量、流動性風險等方面對VaR模型進行改進,通過實證分析獲得了良好結果。首先,使用代表資產(chǎn)下側風險的VaR模型來替換Sharpe比率中的標準差,這樣能夠精準刻畫投資者所關心的損失風險而不僅僅是廣泛意義上的市場整體風險。其次,基于t分布下EGARCH方法得到的VaR值可以表現(xiàn)出基金中存在的非對稱、尖峰厚尾特征。另外,基金報酬率具備自相關特性,而VaR模型核心便是收益率的某一分位數(shù),可以說VaR模... 

【文章來源】：北京化工大學北京市211工程院校教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：99 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

樣本基金所含股票原始成交量折線圖

．．．．．海中小盤?０．０９３１?１．７８６８?－０．６２３０８９?６．９４３４０２?６８８．４瑞銀消費?０．０６７６?１．６５５１?－０．７１９１７８?７．５９０２１４?９３１．３中國?Ａ?股?０．０２５２?１．９４３５?－４．２５８４１６?６３．８４１５８?１５２３８優(yōu)勢增長?０．０６５１?１．６６９６?－０．６８７２５１?６．７５８０１６?６４６．４夏中小板?０．０７１７?１．８５２３?－０．６７８５７?５．９２１６６５?４１９．量化阿爾法?０．０７７７?１．８３３４?－０．６８２５４７?６．４７９２６８?５６３．９雙利分級?０．０６２６?１．６８６５?－０．６３０６７?７．６８７５３５?９４８．４銀內(nèi)需增長?０．０８２７?１．９８２５?－０．７１５９３９?６．２９５６４?５２１．３新興產(chǎn)業(yè)?０．０６４７?１．７２５６?－０．７２４６４?６．０８７２８４?４６９．６中證?５００?０．０８２５?１．８８７７?－０．９５６２２６?７．２１８７６１?８６６．２首選企業(yè)?０．０７２８?１．９２９７?－０．７７３４０７?６．４０３３９８?５６４．２中證財富?０．０７３４?１．６０５６?－０．６９４５７８?８．１６２８６４?１１５４．全球視野?－０．０２２８?２．５１４９?－９．２３５４２２?１３８．２５４７?７５２３８對數(shù)收益率??

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
[1]成交量動態(tài)變化對未來股票報酬的預測能力[D]. 郭清煌.南京理工大學 2014
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本文編號：3614327