中國(guó)經(jīng)濟(jì)深入市場(chǎng)化、可持續(xù)發(fā)展需要一個(gè)相匹配的債券市場(chǎng),從1981年我國(guó)開(kāi)始發(fā)行國(guó)債,債市慢慢建立、融資規(guī)模逐步提升,尤其是過(guò)去的二十年,債市蓬勃發(fā)展,對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展貢獻(xiàn)了相當(dāng)大的力量。但2018年我國(guó)違約債的爆發(fā)到達(dá)了前所未有的數(shù)量,在監(jiān)管層積極推動(dòng)債市針對(duì)性擴(kuò)容、構(gòu)建金融監(jiān)管新格局的基調(diào)下,金融機(jī)構(gòu)有效識(shí)別債券的信用風(fēng)險(xiǎn),積極主動(dòng)的做好預(yù)防、識(shí)別、管理和應(yīng)對(duì),是在我國(guó)已經(jīng)到來(lái)的打破“剛兌”的債市里,一個(gè)有力的保護(hù)砝碼。本文以C基金管理公司為研究對(duì)象,簡(jiǎn)述了公司目前面臨的內(nèi)部資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)緩慢,外部競(jìng)爭(zhēng)激烈但機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)并存的情況,得出在資管新政出臺(tái)后適合公司進(jìn)一步的發(fā)展策略:債券信用風(fēng)管管理。本文分析了公司在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題,可歸結(jié)為:信用風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)人員流動(dòng)性大、信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具單一、風(fēng)險(xiǎn)管理政策和實(shí)際操作脫節(jié)。這些問(wèn)題的背后,反映出公司在戰(zhàn)略目標(biāo)、薪酬考核、員工培養(yǎng)、投資盡調(diào)、制度管理等方面的缺陷。文章借鑒了近年國(guó)際逐漸流行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理思想后,針對(duì)公司目前存在的這些弱點(diǎn),通過(guò)重新定位公司戰(zhàn)略、明晰公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與合規(guī)目標(biāo)、應(yīng)用Z-score模型,結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)分析、公司治理... 

【文章來(lái)源】：上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：90 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

技術(shù)路線圖

所以必須要對(duì)其進(jìn)行時(shí)時(shí)的評(píng)估和有效的管理。信用風(fēng)險(xiǎn)可以分為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如圖2.1。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一般來(lái)自不可控的外部因素，如政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常指財(cái)務(wù)、商業(yè)上的風(fēng)險(xiǎn)。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)管理致力于研究和極力削弱的。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)不影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，只波及特定的企業(yè)或行業(yè)。圖 2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)2.1.2 債券信用風(fēng)險(xiǎn)債券是證券化的債務(wù)，屬于最傳統(tǒng)的信用產(chǎn)品，供各種借款人使用。企業(yè)經(jīng)常使用債券作為融資的一種方式，從投資人處獲得資金，在未來(lái)確定的日期進(jìn)行還本付息。這是一筆確定的現(xiàn)金流，但是當(dāng)這筆現(xiàn)金流不能按時(shí)還給投資人時(shí)，我們就認(rèn)為債務(wù)

第 2 章 相關(guān)理論概述2.1.3 信用風(fēng)險(xiǎn)管理金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋了其經(jīng)營(yíng)過(guò)程的各個(gè)方面，如圖 2.3，信用風(fēng)險(xiǎn)管理只是其中的一個(gè)分支，而且信用風(fēng)險(xiǎn)目前是金融風(fēng)險(xiǎn)管理中最關(guān)鍵和最重要的部分。金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，通常指金融機(jī)構(gòu)按照一定的信用管理政策，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量、處理，目的是維護(hù)機(jī)構(gòu)自身的信用不受損失，維護(hù)機(jī)構(gòu)內(nèi)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)可控，最終實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡。金融機(jī)構(gòu)的使命在于保持管理資產(chǎn)的安全性、營(yíng)利性、流動(dòng)性，信用風(fēng)險(xiǎn)管理的好壞直接關(guān)聯(lián)到這三者。信用管理的執(zhí)行都需要一定的成本，包括人力投入、系統(tǒng)建設(shè)等，還有執(zhí)行嚴(yán)格的管理政策后可能錯(cuò)失的投資機(jī)會(huì)，產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本。如何權(quán)衡信用管理的成本和經(jīng)濟(jì)效益是當(dāng)前資產(chǎn)管理公司面臨的重大挑戰(zhàn)。


本文編號(hào)：3586617