無風(fēng)險(xiǎn)套利理論作為金融衍生品定價(jià)的重要方法,被國際上各大投行機(jī)構(gòu)所普遍采用。然而無風(fēng)險(xiǎn)套利并非如我們所設(shè)想的那樣“無風(fēng)險(xiǎn)”。金融機(jī)構(gòu)雖然可以通過無風(fēng)險(xiǎn)套利策略規(guī)避市場波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。卻無法規(guī)避交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)（Counterparty Credit Risk,CCR）。在金融危機(jī)期間,主要存在于金融衍生品收購、交易及其他證券等市場活動(dòng)中的交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露出來,并且成為市場波動(dòng)的放大器。作為金融風(fēng)險(xiǎn)管理重要手段的金融衍生品卻在交易中引發(fā)了風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)相關(guān)監(jiān)管部門并未及時(shí)發(fā)現(xiàn),最終釀成金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)造成深遠(yuǎn)影響。近年來隨著我國金融創(chuàng)新的不斷深化,中國的衍生品市場蓬勃發(fā)展并取得了巨大進(jìn)步。作為全球金融衍生品市場占有重要份額的中國應(yīng)該足夠重視交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)所帶來的影響。金融危機(jī)后,監(jiān)管部門——巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)出臺(tái)了新的巴塞爾協(xié)議,重點(diǎn)之一就是加強(qiáng)對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管以及度量。巴塞爾委員會(huì)在巴塞爾協(xié)議Ⅲ中新引入了信用估值調(diào)整方法旨在于減少交易商和交易對(duì)手之間的風(fēng)險(xiǎn)。因此研究交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文首先將對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論進(jìn)行研究,其次,沿著巴塞爾協(xié)議改... 

【文章來源】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)天津市

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖２．?１交易結(jié)構(gòu)圖Ｉ??８??

圖２．?２交易結(jié)構(gòu)圖ＩＩ??在新巴塞爾協(xié)議ＩＩＩ中，將交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)作為考慮的重要方面

圖２．?３摩根大通銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系圖??后，實(shí)踐證明重視信用估值調(diào)整（ＣＶＡ）在交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面國外大銀行通過信用估值調(diào)整（ＣＶＡ）對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的行前瞻性監(jiān)測、計(jì)提相應(yīng)的儲(chǔ)備金等方面給我們提供了借鑒經(jīng)驗(yàn)，再次方面ＣＶＡ體現(xiàn)的就是資金撥備的功能。??２．?４小結(jié)??章首先系統(tǒng)的介紹了交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)。綜合參考了國內(nèi)外的研宄成果，進(jìn)行了準(zhǔn)確的定義。再次，就是比較了國內(nèi)外衍生品市場的現(xiàn)狀。本章生品市場中面臨的新的問題一一交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)。研宄發(fā)現(xiàn)國內(nèi)最大行對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)更加的重視，他們是將交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)列出，對(duì)其進(jìn)行單獨(dú)風(fēng)險(xiǎn)管理。國外大銀行無論在規(guī)章制度制定以及風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)進(jìn)行要求。由于我國的金融衍生品市場起步

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
[1]交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的度量及其在權(quán)益類衍生品和利率衍生品中的應(yīng)用[D]. 奚揚(yáng)陽.復(fù)旦大學(xué) 2014
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本文編號(hào)：3563082