經(jīng)典投資理論,投資者利用股指期貨對沖市場系統(tǒng)性風(fēng)險,投資范圍局限于股票及股指期貨。近幾年商品期貨市場得到快速發(fā)展,陸續(xù)上市了大量商品期貨,滿足社會生產(chǎn)和風(fēng)險轉(zhuǎn)移的需要。投資者可在商品期貨市場和股票市場之間進(jìn)行套利,利用商品期貨對沖本行業(yè)股票的風(fēng)險。本文選取動力煤期貨及相關(guān)煤電股票作為研究對象,構(gòu)建期貨市場與股票市場套利模型,以該模型模擬了動力煤期貨及相關(guān)煤電股票套利投資,相關(guān)研究成果有利于解決期貨市場和股票市場中的相關(guān)定價問題、優(yōu)化資源配置、完善相關(guān)法規(guī)建設(shè)及宣傳理性投資,同時也豐富了投資者的選擇和投資組合理論。本文從期貨價格發(fā)現(xiàn)功能、影響因素、資本的流動以及投資者的心理預(yù)期的層面,探討期貨和股票之間的套利機(jī)制,并對動力煤期貨與煤電上市公司股票間的套利作出說明。然后,對交易數(shù)據(jù)進(jìn)行計量分析后得出套利模型,并進(jìn)行相關(guān)檢驗(yàn)、適用性以及不足展開說明。最后,結(jié)合本文內(nèi)容做相關(guān)風(fēng)險管理研究。 

【文章來源】：廣東財經(jīng)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究
        1.2.2 國內(nèi)研究
        1.2.3 研究述評
    1.3 研究意義
    1.4 研究內(nèi)容
    1.5 創(chuàng)新之處
    1.6 小結(jié)
2 套利理論概述
    2.1 套利交易
    2.2 套利交易的類型
    2.3 期貨與股票套利模型
        2.3.1 期貨與股票價格影響因素
        2.3.2 期貨與股票套利模型
    2.4 小結(jié)
3 動力煤期貨與煤電股票間套利可行性分析
    3.1 數(shù)據(jù)選取和處理
    3.2 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計
    3.3 單位根檢驗(yàn)
    3.4 協(xié)整檢驗(yàn)
    3.5 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)
    3.6 誤差修正模型分析
    3.7 小結(jié)
4 動力煤期貨與煤電股票套利實(shí)證檢驗(yàn)
    4.1 配對套利
        4.1.1 基本思路
        4.1.2 具體步驟
        4.1.3 配對交易缺點(diǎn)
    4.2 套利方案
        4.2.1 基本思路
        4.2.2 具體操作
    4.3 套利操作
    4.4 小結(jié)
5 套利交易中的風(fēng)險管理
    5.1 風(fēng)險識別
    5.2 風(fēng)險管理措施
    5.3 小結(jié)
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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本文編號：3387190