本文關鍵詞：中國企業(yè)海外并購的風險分析及防范措施，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：20世紀70年代末改革開放以來,數(shù)以千億美元的外資涌入中國。隨之而來的還有技術、設備、人才、現(xiàn)代企業(yè)管理制度等,它們?yōu)橹袊慕?jīng)濟騰飛提供了強勁的動力。從資金流向角度而言,這一過程就是中國進行資本輸入的過程。隨著中國改革開放的深入與全球經(jīng)濟一體化的不斷推進,中國國有企業(yè)、民營企業(yè)的綜合實力不增強。30年代,外國投資者在中國進行投資,如今,中國企業(yè)也正在海外尋求新的機會,這不僅僅包括開拓終端境外用戶,同時涵蓋了對原材料、高素質員工、先進管理技術等生產(chǎn)要素的需求。在改革開放初期由以少量政府主導項目為主的中國企業(yè)的海外投資,目前形成了各類企業(yè)爭相走出去的繁榮局面。這個過程,不單單是中國企業(yè)進行海外投資的歷程,也是中國融入全球經(jīng)濟、不斷提高自身實力的生動體現(xiàn)。中國企業(yè)的海外并購發(fā)生在中國經(jīng)濟轉型時期的宏觀背景下,經(jīng)過近三十年的發(fā)展日趨活躍并取得了舉世矚目的成績,雖然我國企業(yè)海外并購發(fā)展的速度十分迅猛,但是由于受到各種因素的影響,最終并購的經(jīng)濟效應卻讓人差強人意,而且中國由于其特殊的國情和經(jīng)濟體制,影響企業(yè)海外并購成敗的因素更加復雜,面臨著更多問題和風險。現(xiàn)階段我國對于海外并購方面的研究較少,但這些風險如果不能有效防范和化解,就會導致并購的失敗。因此,研究和分析中國企業(yè)的海外并購,系統(tǒng)地識別各種風險,并采取積極防范措施對于企業(yè)海外并購的成效至關重要。風險分析表明,中國企業(yè)海外并購往往伴隨著極大的風險,只有考慮周全,把握好時機,才能控制風險,減少損失。 本文首先從海外并購的基本概念入手,解釋了我國企業(yè)海外并購的具體涵義。海外并購是一種具有雙重屬性的企業(yè)市場行為,既屬于對外直接投資的方式,又是企業(yè)并購的延伸,因此,首先從兩個角度總結了企業(yè)海外并購的理論基礎。從20世紀80年代中后期以來,中國企業(yè)海外并購的發(fā)展歷程大致可以按照活躍程度分為三個階段,從最初的探索階段,經(jīng)歷了起步階段的過渡,順利進入加速階段的發(fā)展壯大,即使目前全球經(jīng)濟在金融危機的影響下萎靡不振,中國企業(yè)目前海外并購的規(guī)模和活躍程度依然表現(xiàn)出強勁的增長勢頭。雖然中國企業(yè)的海外并購之路最初表現(xiàn)為大型壟斷型國有企業(yè)憑借雄厚的資本和政府的大力支持以海外并購的方式進軍國際競爭市場,但目前并購主體多元化趨勢越來越明顯,一些民營企業(yè)、私營企業(yè)也逐漸開始活躍在國際舞臺。中國產(chǎn)業(yè)的結構升級也使得海外并購的行業(yè)分布重心逐漸從能源、資源類行業(yè)向電子技術、消費類行業(yè)轉移,使其滿足中國經(jīng)濟增長方式向消費驅動型經(jīng)濟的轉型需求。結合我國并購主體與行業(yè)選擇的變化,區(qū)位選擇也逐漸開始理性并保持均衡穩(wěn)定,不再集中于某一個地區(qū),而是以更為成熟的視角來整合全球資源。雖然我國企業(yè)海外并購發(fā)展的速度十分迅猛,但是由于受到各種因素的影響,在前期準備和后期操作上如果出現(xiàn)失誤,并購后的經(jīng)濟效應往往不能達到預期效果。缺乏長遠的并購戰(zhàn)略規(guī)劃,前期的準備不充分,并購成本評估不足使得企業(yè)面臨巨大的資金和財務壓力,國際化高端人才的儲備不足,企業(yè)缺乏相關政策引導與法律支持,政府管制過多,這些都是我國在實踐中表現(xiàn)出來的問題。本文重點從外部宏觀環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部運作兩方面深入的分析了企業(yè)海外并購中面臨的主要風險,包括系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險兩部分,最后針對主要風險的分析從宏觀層面和微觀層面分別為企業(yè)海外并購提出了相應的風險防范措施和政策建議。
【關鍵詞】：中國企業(yè) 海外并購 風險分析 風險防范
【學位授予單位】：財政部財政科學研究所
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F279.2;F271
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-12
• 1 緒論12-18
• 1.1 選題的背景與意義12-13
• 1.1.1 選題的背景12-13
• 1.1.2 選題的意義13
• 1.2 國內(nèi)外有關研究綜述13-16
• 1.2.1 國外有關海外并購風險的研究綜述13-14
• 1.2.2 國內(nèi)有關海外并購風險的研究綜述14-16
• 1.3 研究內(nèi)容與框架16
• 1.4 本文的創(chuàng)新與不足16-18
• 2 海外并購的基本概念和相關理論基礎18-30
• 2.1 海外并購的基本含義18-20
• 2.1.1 海外并購的基本概念18
• 2.1.2 海外并購的分類18-20
• 2.2 企業(yè)并購的一般基礎理論20-23
• 2.2.1 交易成本理論20-21
• 2.2.2 委托代理理論和管理主義理論21-22
• 2.2.3 市場勢力理論22
• 2.2.4 協(xié)同效應理論22-23
• 2.3 對外直接投資的理論23-26
• 2.3.1 國際投資利益分配模型23
• 2.3.2 壟斷優(yōu)勢理論23-24
• 2.3.3 市場內(nèi)部化理論24
• 2.3.4 產(chǎn)品生命周期理論24-25
• 2.3.5 國際生產(chǎn)折中理論25-26
• 2.3.6 比較優(yōu)勢理論26
• 2.4 海外并購的動因26-30
• 2.4.1 市場動因26-27
• 2.4.2 管理動因27-28
• 2.4.3 技術動因28
• 2.4.4 資源動因28-30
• 3 中國企業(yè)海外并購發(fā)展概況30-40
• 3.1 中國企業(yè)海外并購的發(fā)展歷史30-32
• 3.1.1 1986—1996年 探索發(fā)展階段30-31
• 3.1.2 1997—2001年 起步發(fā)展階段31
• 3.1.3 2002—至今 加速發(fā)展階段31-32
• 3.2 中國企業(yè)海外并購的發(fā)展趨勢32-35
• 3.2.1 規(guī)模呈現(xiàn)出上升的趨勢32-33
• 3.2.2 并購主體多元化趨勢明顯33
• 3.2.3 并購行業(yè)分布趨于廣泛和穩(wěn)定33-34
• 3.2.4 區(qū)位分布選擇逐漸成熟34-35
• 3.3 中國企業(yè)海外并購存在的問題35-40
• 3.3.1 前期準備不夠充分,缺乏長遠戰(zhàn)略規(guī)劃35-36
• 3.3.2 資金和財務壓力巨大,并購成本評估不足36-37
• 3.3.3 專業(yè)人才儲備不足,中介機構支持不足37
• 3.3.4 缺乏相關政策引導與法律支持,政府管制過多37-40
• 4 中國企業(yè)海外并購的風險識別與分析40-50
• 4.1 非系統(tǒng)風險——按階段劃分40-47
• 4.1.1 并購前期準備策劃階段——決策風險40-41
• 4.1.2 并購中期交易實施階段——財務風險41-45
• 4.1.3 并購后期整合經(jīng)營階段——整合風險45-47
• 4.2 系統(tǒng)風險——按性質劃分47-50
• 4.2.1 國家政治風險48
• 4.2.2 法律法規(guī)風險48-49
• 4.2.3 利率匯率風險49-50
• 5 政策建議與結論50-62
• 5.1 宏觀層面風險防范50-53
• 5.1.1 加強政府的協(xié)調功能,提供有效的政策保障50-51
• 5.1.2 了解和熟悉東道國相關法律法規(guī)情況51-52
• 5.1.3 積極開拓國際化融資渠道,加大金融政策支持力度52-53
• 5.2 微觀層面風險防范53-59
• 5.2.1 提高企業(yè)的競爭力53-54
• 5.2.2 提高戰(zhàn)略意識和溝通技能54-55
• 5.2.3 選擇正確的并購目標55
• 5.2.4 積極防范財務風險55-56
• 5.2.5 重視海外并購后的經(jīng)營整合56-59
• 5.3 結論59-62
• 參考文獻62-66
• 碩士研究生學習期間科研成果66-68
• 后記68

【引證文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 李文秀;;淺析我國企業(yè)海外并購風險及其防范[J];商;2013年10期

2 吳平;;探析中國企業(yè)海外并購存在的問題[J];商;2013年06期

3 顧蕊;;中國企業(yè)海外并購的財務風險及其防范[J];青年與社會;2013年09期

  本文關鍵詞：中國企業(yè)海外并購的風險分析及防范措施，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：316644