隨著債券市場的不斷發(fā)展,證券公司的債券持有量呈整體上升趨勢,證券公司的債券自營業(yè)務在債券市場中保持著較高的活躍度,對于提升市場流動性發(fā)揮著積極作用。長期以來,N證券公司業(yè)務收入主要來源于證券經紀業(yè)務,為進一步擴大多元化業(yè)務收入規(guī)模,優(yōu)化收入結構,實現盈利模式的轉型創(chuàng)新,N證券公司大力發(fā)展債券自營業(yè)務,并逐步成為公司業(yè)績貢獻的重要來源。隨著債券投資規(guī)模的不斷擴大,如何在實現債券自營收益的同時防范和控制風險,成為N公司實現業(yè)務轉型過程中關注的重要問題。本文以本人目前供職的N證券公司的債券自營業(yè)務為研究對象,在深入考察、剖析現有業(yè)務的風險及其管控現狀的基礎上,借鑒相關理論指導以及先進券商的風險管理實踐,思考了面向嚴監(jiān)管和金融科技時代的N證券公司債券自營業(yè)務風險管理戰(zhàn)略構想,并構建了其風險管理體系的優(yōu)化方案。本文研究認為,隨著金融科技的發(fā)展,傳統的金融模式和金融生態(tài)正在被顛覆,傳統的金融風險管理方法也必須隨之而改變。利用金融科技打造強效果、低成本、生態(tài)共融的風險管理創(chuàng)新模式已經勢在必行。對于N證券公司的債券自營業(yè)務而言,具體需要從健全內部風控制度、推進風控信息系統建設、開發(fā)債券信用風險評級模型... 

【文章來源】：東南大學江蘇省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：72 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

證券公司自營業(yè)務的五個發(fā)展階段

雖然證券公司的托管債券量規(guī)模較低,但是增速明顯。如圖2-2所示,在中債登登記的證券公司持債規(guī)模呈總體上升趨勢,由2014年末的2,166.83億元增加為2018年末的6,479.65億元,復合增長率達到31.5%。托管債券的市場份額也呈整體上升趨勢,2014年末市場占比為0.75%,2018年末上升至1.12%。證券公司債券自營業(yè)務的交易方式主要為現券交易、質押式和買斷式回購。下文將按照上述三種業(yè)務類型,結合數據統計分析證券公司在債券市場中的角色和地位。

近年來,證券公司的業(yè)務收入結構發(fā)生了較大變化,證券經紀業(yè)務收入占比有所下降,自營業(yè)務收入占比呈整體上升趨勢。如圖2-3所示,2014-2018年,自營業(yè)務收入所占比例由26.68%上升為34.57%。2017和2018年,國內證券公司實現的自營業(yè)務收入分別為860.98億元和800.27億元,經紀業(yè)務收入分別為820.92億元和623.42億元,可以看出自營業(yè)務已經超越經紀業(yè)務成為證券公司第一大收入來源,且兩者的收入差距正在不斷擴大。在證券公司自營業(yè)務的投資結構中,債券的投資規(guī)模一直占據著主要地位,遠高于股票投資、基金投資等產品類型。如圖2-4所示,2013年債券的投資規(guī)模占比高達70%以上。2014年以來,證券公司自營業(yè)務中債券投資占比雖然較2013年71.89%有所下降,但仍然是證券公司自營業(yè)務最主要的大類資產。

【參考文獻】：
期刊論文
[1]剛性兌付被打破下的證券公司信用風險探討[J]. 段衛(wèi)衛(wèi).  現代商貿工業(yè). 2018(36)
[2]證券公司風險管理存在的問題及應對措施[J]. 陳會明.  北方經貿. 2018(09)
[3]我國證券公司風險管理及控制研究[J]. 彭彥祎.  全國流通經濟. 2018(24)
[4]國內新監(jiān)管下證券公司流動性風險管理[J]. 滕永超.  經貿實踐. 2018(12)
[5]當代證券公司市場風險識別與內控路徑[J]. 張怡,張國勝.  管理觀察. 2018(03)
[6]固定收益證券投資及利率風險管理[J]. 楊佳蔚.  財經界(學術版). 2017(19)
[7]證券公司風險管理信息系統設計——以鵬華基金公司為例[J]. 高玉.  電腦知識與技術. 2017(23)
[8]證券公司風險管控工具有效性及動態(tài)決策研究——以債券自營業(yè)務流動性管理為例[J]. 馬保明.  金融理論與實踐. 2017(05)
[9]我國證券公司自營業(yè)務風險識別與風險控制研究[J]. 朱雨良.  財經界(學術版). 2016(13)
[10]證券公司風險管理四支柱[J]. 常新功.  新理財. 2016(07)



本文編號：3056721