本文關(guān)鍵詞：我國(guó)企業(yè)海外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)管理策略研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

的海外投資與他國(guó)的支柱行業(yè)、傳統(tǒng)

優(yōu)勢(shì)行業(yè)、稀缺自然資源行業(yè)、國(guó)家安

全行業(yè)等相關(guān)時(shí)，都會(huì)受到干預(yù)。（２）

一些國(guó)家特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的政府和社

會(huì)團(tuán)體將中國(guó)的崛起視為一種威脅，

想方設(shè)法遏制中國(guó)企業(yè)的海外投資并

購(gòu)活動(dòng)。（３）目前在海外投資經(jīng)營(yíng)的中

國(guó)企業(yè)，有相當(dāng)一部分仍是實(shí)力相對(duì)

雄厚的國(guó)有企業(yè)，而在很多國(guó)家的社

會(huì)公眾眼里，國(guó)有企業(yè)是完全被政府

控制的，因而經(jīng)常會(huì)受到干擾和調(diào)查。

２．金融風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和匯

率風(fēng)險(xiǎn)。（１）一些規(guī)模較大的海外投資

特別是并購(gòu)項(xiàng)目，經(jīng)常需要大量的資

金投入，當(dāng)我國(guó)企業(yè)資金實(shí)力有限時(shí)，

不得不大舉借債，背上沉重的債務(wù)包

袱。我國(guó)企業(yè)由于海外投資經(jīng)驗(yàn)不足

以及信息不對(duì)稱，經(jīng)常導(dǎo)致交易中出

現(xiàn)中外財(cái)務(wù)系統(tǒng)不匹配、稅收黑洞：有

形與無(wú)形資產(chǎn)的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)等一系列財(cái)

務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（２）人民幣升值會(huì)通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)效

應(yīng)影響我國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能

力，進(jìn)而通過(guò)轉(zhuǎn)換效應(yīng)影響跨國(guó)企業(yè)

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。

３．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于我國(guó)企業(yè)在

管理和運(yùn)營(yíng)方面缺乏國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)和能

力造成的。（１）我國(guó)設(shè)立的境外企業(yè)分

散化經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象嚴(yán)重，使得企業(yè)不能在

資本、技術(shù)、市場(chǎng)和信息等方面實(shí)現(xiàn)

資源共享與互補(bǔ)。（２）由于國(guó)家之間各

種制度及文化背景不同，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)

品的需求也不盡相同，而且東道國(guó)政

府可能會(huì)為了自身利益采取本地含量

標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)及價(jià)格控制等限制措

施，從而造成營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)。（３）品牌認(rèn)同

與接受程度不同會(huì)帶來(lái)品牌風(fēng)險(xiǎn)．

４．技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（１）我國(guó)企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力不足，

產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)很大。根據(jù)聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)

計(jì)劃署公布的２００１年世界主要國(guó)家

技術(shù)成就指數(shù)（ＴＡｌ）評(píng)價(jià)體系和資料，

我國(guó)的技術(shù)成就指數(shù)為０．２９９，低于平

均指數(shù)０．３７４。（２）如果技術(shù)受到東道

國(guó)或第三國(guó)相關(guān)企業(yè)、組織和個(gè)人的

非法侵害。境外投資企業(yè)便會(huì)遭受損失。（３）一些以獲取目標(biāo)企業(yè)技術(shù)和品牌為目的的海外投資可能由于技術(shù)更新、品牌價(jià)值低而受影響�！埃┮恍﹪�(guó)家或地區(qū)會(huì)以維護(hù)安全、保障人類健康、保護(hù)環(huán)境等為由而采取一些強(qiáng)制性或自愿性的技術(shù)措施。５．文化與管理風(fēng)險(xiǎn)文化與管理風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)最明顯的是企業(yè)海外并購(gòu)后的整合，大批并購(gòu)案都因整合不力而走向失敗。這一局面主要是由文化差異及經(jīng)營(yíng)管理模式的不同而造成的。中外企業(yè)在經(jīng)營(yíng)理念、決策程序、財(cái)會(huì)制度、獎(jiǎng)懲機(jī)制、薪酬制度，營(yíng)銷方式等方面存在一定差異。典型的案例是ＴＣＬ與阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)整合中出現(xiàn)的人力成本過(guò)高、薪酬制度和管理形式發(fā)生沖突等�！叮赖嘛L(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)通俗地說(shuō)，就是經(jīng)營(yíng)者不需要或者很少對(duì)其所冒風(fēng)險(xiǎn)損失承擔(dān)責(zé)任，反過(guò)來(lái)卻能從風(fēng)險(xiǎn)收益中獲得好處，因而被鼓勵(lì)去從事高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)�！瓕�(duì)海外投資來(lái)說(shuō)，道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：（１）盲目進(jìn)行大手筆的海外投資尤其是并購(gòu)國(guó)際知名企業(yè)，因?yàn)檫@樣可以把我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者推向國(guó)際商界的焦點(diǎn)。（２）我國(guó)海外國(guó)有資產(chǎn)流失嚴(yán)重，據(jù)估算，我國(guó)目前有一半的海外企業(yè)處于零利潤(rùn)或虧損狀態(tài)，尤為嚴(yán)重的是境外逃資現(xiàn)象大量存在。（３）國(guó)家或母公司對(duì)海外企業(yè)的放任導(dǎo)致其高風(fēng)險(xiǎn)操作，這一點(diǎn)在中航油（新加坡）事件中表現(xiàn)最為充分。。表１環(huán)境要蠢國(guó)際環(huán)境Ｉ四、構(gòu)建我國(guó)企業(yè)海外直接投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立海外直接投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，必須將風(fēng)險(xiǎn)管理滲入到跨國(guó)投資經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)和領(lǐng)域，并在跨國(guó)公司內(nèi)部培育全員風(fēng)險(xiǎn)管理文化，將風(fēng)險(xiǎn)管理理念引入企業(yè)的文化價(jià)值觀，形成良好的風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境。１．認(rèn)真做好海外直接投資的綜合環(huán)境評(píng)估工作海外直接投資環(huán)境足指圍繞并影響海外企業(yè)生存與發(fā)展的各種環(huán)境因素的總和，可以分為外部的國(guó)際環(huán)境、母國(guó)環(huán)境、東道國(guó)環(huán)境以及內(nèi)部的企業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境。海外直接投資環(huán)境是產(chǎn)生海外投資風(fēng)險(xiǎn)的根源，，也制約企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，因此企業(yè)在對(duì)外直接投．資之前要作可行性研究，對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行綜合評(píng)估。我國(guó)企業(yè)海外投資的綜合環(huán)境水平應(yīng)該從國(guó)際環(huán)境、東道國(guó)國(guó)內(nèi)環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行評(píng)估。一般情況下應(yīng)著重于對(duì)東道國(guó)環(huán)境的研究，但實(shí)際上企業(yè)自身的內(nèi)部環(huán)境也是一個(gè)非常值得評(píng)估的因素，很多企業(yè)對(duì)外投資都具有較大的盲目性，常因?yàn)閷?duì)自身的實(shí)力認(rèn)識(shí)不足而導(dǎo)致失敗。由此建立了如表ｌ所示的投資環(huán)境評(píng)估體系。由此，我國(guó)企業(yè)海外直接投資的綜合環(huán)境水平￡應(yīng)該是國(guó)際環(huán)境，、東道國(guó)國(guó)內(nèi)環(huán)境Ｃ、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境Ｅ、再我國(guó)企業(yè)海外直接投資的環(huán)境評(píng)估體系重要的環(huán)境要素世界性貿(mào)易組織的作用Ｉ．，國(guó)際投資法和投青條約１２．經(jīng)濟(jì)區(qū)域化和集團(tuán)化Ｉ，．金融市場(chǎng)一體化ｋ國(guó)際政策環(huán)境Ｉ，政治環(huán)境ｃ。經(jīng)濟(jì)環(huán)境ｃ２政局穗定性ｃ¨’外費(fèi)政策狀況ｃｍ法律體系完善度ｃ小行敢管理體殺ｃ“經(jīng)濟(jì)景氣狀況ｃｍ．行業(yè)發(fā)晨水平ｃ五、基礎(chǔ)設(shè)施完善度ｃ小金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度ｃ一競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手總體狀況ｃ孫合作者情況ｃｍ市場(chǎng)需求水平ｃ竹，瓷譚供給水平ＣＭ技術(shù)交易市婿完善度ｃ．．，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平ｃｔ．行王技術(shù)水早ｃ廿．技術(shù)人才集中度ｃ“居民教育水平ｃ卅消費(fèi)群接受新事物的難易度ｃ露．民成文化沖突程度ｃ日，社會(huì)團(tuán)體影響力ｃ一產(chǎn)品園蠢Ｅ．東道園市場(chǎng)環(huán)境ｃ，技術(shù)環(huán)境ｃ‘社會(huì)環(huán)境ｃ，圃內(nèi)環(huán)境ｃ產(chǎn)品研發(fā)生力ＥｌＩ．產(chǎn)品生產(chǎn)能力Ｅ山產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力或品牌效應(yīng)Ｅｎ譬銷能力Ｅ２Ｉ．曹后服務(wù)體＿系完善度Ｅ≈融責(zé)能力Ｅ＂現(xiàn)金流量Ｅ小歷史收盞能力Ｅｎ組織協(xié)調(diào)能力Ｅ‘１．信息情報(bào)收集能力Ｅｔ．蔓合能力Ｅ。譬錆因蠢Ｅ２企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)因素Ｅ３環(huán)境固素Ｅ組織ｆ理因素Ｅ－人事因蠢ｂ人力賚霖組合狀況Ｅ，ｐ人事穩(wěn)定性Ｅ∞．凝聚力島４９

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)企業(yè)海外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)管理策略研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。