本文關(guān)鍵詞：風(fēng)險投資、IPO時機與經(jīng)營績效——來自香港創(chuàng)業(yè)板的經(jīng)驗證據(jù)

  更多相關(guān)文章： IPO 風(fēng)險投資 盈余管理 經(jīng)營績效

【摘要】：風(fēng)險投資在IPO過程中具有"認證"功能被許多學(xué)者在發(fā)達國家證券市場中所證實,然而在亞洲新興市場這一結(jié)論是否同樣成立?目前還很少有學(xué)者研究.以香港創(chuàng)業(yè)板市場為研究對象,通過實證分析發(fā)現(xiàn),風(fēng)險投資顯著地影響持股公司IPO時機的選擇以及IPO后的經(jīng)營業(yè)績.在控制了盈余管理等因素后風(fēng)險投資對IPO后經(jīng)營業(yè)績有著正的積極影響;但風(fēng)險投資沒有能夠有效抑止IPO公司夸大投資需求的行為,籌資規(guī)模過大、資金使用效率低下的現(xiàn)象在有風(fēng)險投資持股的公司中依然存在.此外,研究還發(fā)現(xiàn)保薦商、會計事務(wù)所的聲譽與風(fēng)險投資對IPO后經(jīng)營業(yè)績具有一種聯(lián)合效果,即風(fēng)險投資有助于保薦商和會計事務(wù)所確認公司具有較佳的遠景和減輕他們與發(fā)行公司的信息不對稱.
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院
【關(guān)鍵詞】： IPO 風(fēng)險投資 盈余管理 經(jīng)營績效
【基金】：教育部人文社科基金項目(06JC630018) 合肥工業(yè)大學(xué)科學(xué)發(fā)展基金(081101F)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言自從Jain和Kini(1994)提出上市公司IPO后普遍存在著經(jīng)營業(yè)績下降的現(xiàn)象之后,即引發(fā)了學(xué)術(shù)界對這一問題的廣泛關(guān)注和研究.這一現(xiàn)象也被稱學(xué)者們之為“IPO效應(yīng)”.IPO效應(yīng)已經(jīng)被國內(nèi)外學(xué)者證實廣泛存在于各國證券市場之中.大多數(shù)的研究將IPO效應(yīng)歸因于信息不對稱和發(fā)行股票

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳祥有;;風(fēng)險投資與IPO公司盈余管理行為的實證研究[J];財經(jīng)問題研究;2010年01期

2 張建華;袁建輝;劉海飛;;我國風(fēng)險投資探討——基于德國的經(jīng)驗借鑒[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2006年10期

3 王志強;劉星;;上市公司IPO盈余管理與其后期市場表現(xiàn)的實證分析[J];經(jīng)濟管理;2003年18期

4 楊海叢;;我國A股市場IPO盈余管理淺析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(下半月);2006年05期

5 赫麗君;;上市公司IPO前后的盈余管理——以柳州兩面針股份有限公司為例[J];時代金融;2011年21期

6 譚偉強;;中小企業(yè)板IPO公司盈余管理的融資動因與途徑分析[J];全國商情(經(jīng)濟理論研究);2009年05期

7 于海燕;戚嘯艷;;創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資策略探討[J];價值工程;2007年02期

8 宋賓;陳萬江;;中、美風(fēng)險投資退出機制的對比分析及對我國的啟示[J];西華大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);2008年05期

9 胡永平;羅建科;;上市公司IPO盈余管理方法行業(yè)差異性考察[J];財會月刊;2010年20期

10 徐克勤;劉波;;IPO盈余管理與會計師事務(wù)所的選擇[J];山東商業(yè)會計;2010年02期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 姚明龍;張丹敏;邱雅雯;;中小板上市公司IPO盈余管理問題研究[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——會計與財務(wù)分會場論文集[C];2010年

2 賀宏;李培;;我國上市公司IPO前盈余管理及其長期市場表現(xiàn)的實證分析[A];第七屆全國財務(wù)理論與實踐研討會論文集[C];2008年

3 楊模榮;;上市公司IPO后業(yè)績滑坡成因研究[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

4 許永聲;;盈余管理的投機與信息行為[A];中國會計學(xué)會審計專業(yè)委員會2010年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

5 張兆國;劉永麗;何威風(fēng);;管理者背景特征與盈余管理——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

6 趙景文;許育瑜;;兩稅合并、盈余管理與分析師預(yù)期[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

7 高利芳;;證監(jiān)會處罰對公司盈余管理的影響后果及機制研究[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

8 張帆;郭斌;;金融工具的公允價值計量對我國銀行盈余管理影響的實證研究[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2010年

9 曹國華;林川;;CEO變更、公司業(yè)績與盈余管理——基于應(yīng)計盈余與真實盈余的檢驗[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

10 潘玲;王德武;;遼寧省上市公司盈余管理程度的實證研究[A];科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展（B卷）——第七屆沈陽科學(xué)學(xué)術(shù)年會暨渾南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇文集[C];2010年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 本報記者 李冰;北京金隅股份啟動H股IPO 擬籌資近6億美元[N];證券日報;2009年

2 記者 趙洋;光大證券IPO獲批 券商業(yè)迎來發(fā)展新機遇[N];金融時報;2009年

3 記者 仝春建;上半年全球十大IPO 保險企業(yè)占其四[N];中國保險報;2010年

4 記者 張莫;安永預(yù)計香港今年IPO融資額居全球首位[N];經(jīng)濟參考報;2010年

5 石嬋雪;股市“小陽春”融冰IPO？海外交易所謹慎樂觀[N];第一財經(jīng)日報;2009年

6 證券時報記者 唐曜華;重慶銀行力爭今年IPO[N];證券時報;2009年

7 本報記者 劉婧嫻　胡瀟瀅;光大證券將成第二家IPO券商 歷時一年融資額是否改變？[N];證券日報;2009年

8 王芳潔;北京金隅：或跑今年香港IPO第一棒[N];第一財經(jīng)日報;2009年

9 舒時;資金持續(xù)流入 香港IPO市場再度活躍[N];第一財經(jīng)日報;2009年

10 本報記者 萬敏;IPO壯志待酬光大銀行年報堪比上市同行[N];證券日報;2009年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 徐焱軍;中國上市公司盈余管理季度分布特征研究[D];暨南大學(xué);2010年

2 康瑞亨;臺灣上市公司轉(zhuǎn)讓定價與盈余管理之實證研究[D];暨南大學(xué);2010年

3 劉穎;真實和應(yīng)計盈余管理水平及其價值相關(guān)性的實證研究[D];財政部財政科學(xué)研究所;2011年

4 高銳;上市公司盈余管理與投資支出的關(guān)系研究——融資約束視角[D];大連理工大學(xué);2011年

5 劉大志;基于所有權(quán)視角的上市公司盈余管理：程度、動機與制約因素研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2011年

6 黃文伴;管理者薪酬契約、高管變更與盈余管理關(guān)系研究[D];大連理工大學(xué);2011年

7 任春艷;上市公司盈余管理與會計準則制定[D];廈門大學(xué);2004年

8 高潔;我國上市公司關(guān)聯(lián)交易與盈余管理的實證研究[D];暨南大學(xué);2010年

9 雷強;上市公司盈余管理的銀行監(jiān)督效應(yīng)研究：理論與實證[D];上海交通大學(xué);2011年

10 曹冬巖;風(fēng)險投資機構(gòu)組織形式之法律分析[D];中國政法大學(xué);2002年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉婧;風(fēng)險投資與中小企業(yè)IPO盈余管理程度的實證研究[D];暨南大學(xué);2011年

2 劉金玉;工業(yè)企業(yè)IPO過程中盈余管理的存在性研究[D];太原理工大學(xué);2011年

3 胡少芳;新會計準則對上市公司IPO盈余管理影響的研究[D];北京交通大學(xué);2011年

4 孫婧;基于成長性的企業(yè)IPO盈余管理研究[D];南開大學(xué);2011年

5 張瀾;我國上市公司IPO過程中的盈余管理研究[D];北京交通大學(xué);2011年

6 韓雅靜;IPO公司盈余管理研究[D];中國地質(zhì)大學(xué)（北京）;2011年

7 姜兆軍;“大小非”減持中的盈余管理研究[D];山東大學(xué);2010年

8 蘇子;公司多元化與盈余管理關(guān)系研究[D];北京交通大學(xué);2010年

9 黃威;基于上市公司董事會特征的盈余管理研究[D];河北大學(xué);2010年

10 張文京;新會計準則對上市公司盈余管理的影響研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2010年

，

本文編號：1002226