發(fā)布時(shí)間：2024-03-15 02:15

　　證券交易具有投機(jī)性。證券法在規(guī)制非法投機(jī)和正常交易二者之間游走,力圖確定正常交易中投機(jī)行為的邊界。而邊界的厘定,不僅仰仗對(duì)類型化反欺詐規(guī)則的解讀,還有賴于反欺詐一般條款的研究。遵從"規(guī)范解釋——漏洞補(bǔ)充——價(jià)值填充"的法解釋學(xué)路徑,對(duì)恒大"否認(rèn)收購(gòu)"行為的規(guī)制依據(jù)進(jìn)行方法論上的檢視得出:我國(guó)采類型化規(guī)則模式對(duì)證券欺詐行為進(jìn)行規(guī)制,雖具體化程度高,但易導(dǎo)致遺漏。在規(guī)制證券欺詐行為的適應(yīng)性和安定性之間尋求均衡,需要構(gòu)建一套一般原則與具體規(guī)則相結(jié)合的、周延的反欺詐規(guī)范體系。基于此,建議《證券法》將第五條修改為:在證券的發(fā)行、交易及其相關(guān)活動(dòng)中,不得有虛假陳述、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、欺詐客戶等證券欺詐行為,若上述行為發(fā)生在我國(guó)境內(nèi)或?qū)ξ覈?guó)產(chǎn)生了可預(yù)見的實(shí)質(zhì)性影響,行為人應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任。

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