發(fā)布時間：2022-02-05 04:35

　　2003年MBO由熱到冷，最后被叫停，但是，對于MBO的探討卻從未停止過。淮南為橘，淮北為枳。MBO來到中國之后被加入了許多中國特色，更肩負起了國有企業(yè)改革的重任。MBO對于我國公司治理結(jié)構(gòu)的完善和我國國有企業(yè)改革所具有的重要意義已為世人所知，然而在目前法律規(guī)定以及相關(guān)政策和觀念的桎梏下，MBO在我國的具體施行還存在許多的問題和障礙。本文認為，由于當前所面臨的諸多問題，暫停MBO的實施是有必要的。但是，現(xiàn)在的暫停并不代表永久的禁止，隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，市場規(guī)則的完善，MBO終將會有解禁的一天。本文將著重探討MBO的理論基礎(chǔ)及其對于我國國有企業(yè)改革的意義、我國上市公司MBO存在的法律問題以及對于我國MBO立法完善的建議。 本文主要分為五個部分，其主要結(jié)構(gòu)如下： 第一個部分是MBO概述。 該部分通過四個方面的論述，對MBO的相關(guān)問題進行了全面的概述，為后文的探討作出了鋪墊，并重點探討了MBO的理論基礎(chǔ)。一是MBO的概念。筆者對MBO的含義作出了界定，并指出MBO屬于LBO（杠桿收購）的一種。二是MBO的理論基礎(chǔ)。該方面全文的重點，筆者先概括介紹了有關(guān)MBO的經(jīng)典的理論... 

【文章來源】：西南政法大學重慶市

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
前言
一、 MBO概述
    (一) MBO的概念
    (二) MBO的理論基礎(chǔ)
        1 有關(guān)MBO的經(jīng)典理論學說
        2 傳統(tǒng)公司治理結(jié)構(gòu)的反叛--所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的統(tǒng)一
    (三) MBO在國外的發(fā)展
        1 MBO在英國的發(fā)展
        2 MBO在美國的發(fā)展
        3 MBO在東歐的發(fā)展
    (四) MBO在國內(nèi)的發(fā)展及其與國外MBO的差異
二、 傳統(tǒng)MBO的意義
    (一) 激勵機制
    (二) 節(jié)約“委托--代理”成本
    (三) 防止人才流失
    (四) 五方受益
三、 MBO對于我國國企改革的意義
    (一) 實現(xiàn)國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移，解決國有股退出的問題
    (二) 解決“紅帽子”問題，明晰國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)
    (三) 解決國有股“一股獨大”的問題
    (四) 解決所有者缺位問題
    (五) 減輕“內(nèi)部人控制”問題
    (六) 避免59歲現(xiàn)象，實現(xiàn)人力資本的價值
四、 我國上市公司MBO存在的法律問題
    (一) 收購主體存在的問題
        1 管理層人員獨立作為MBO收購主體的問題
        2 職工持股會作為MBO收購主體的問題
        3 SPV作為MBO收購主體的問題
    (二) 收購價格如何確定的問題
        1 我國上市公司MBO定價的現(xiàn)狀
        2 對廣大流通股投資者不公平的問題
        3 解決定價問題的思路
    (三) 融資方式的問題
        1 西方國家MBO通常的融資結(jié)構(gòu)
        2 我國MBO融資方式的現(xiàn)狀
        3 我國MBO融資目前存在的法律問題
        4 我國MBO融資問題的解決途徑
    (四) 信息披露的問題
    (五) 收購中的道德風險問題
    (六) MBO完成后的問題
        1 “內(nèi)部人控制”問題
        2 收購后的股權(quán)變現(xiàn)問題
        3 后續(xù)計劃的問題
五、 完善我國上市公司MBO立法的建議
    (一) 提高我國關(guān)于MBO的立法層次
    (二) 制定專門的《管理層收購管理條例》
        1 對管理層收購的含義作出明確的界定
        2 確立管理層收購的基本原則
        3 明確收購主體的種類及其法律地位
        4 構(gòu)建科學合理的定價模式
        5 明確融資的方式
        6 完善收購中和收購后的信息披露
        7 完善收購中和收購后的監(jiān)管
        8 規(guī)定嚴厲的違規(guī)處罰
    (三) 相關(guān)立法和政策的完善
        1 《公司法》的完善
        2 稅收優(yōu)惠政策的實施
        3 其他相關(guān)立法的完善
六、 結(jié)語
參考書目



本文編號：3614570