當(dāng)前我國(guó)老齡化趨勢(shì)日益加快,通貨膨脹持續(xù)存在,而人民的物質(zhì)文化需求也在不斷增長(zhǎng)。在此大背景下,全國(guó)社�；鹱鳛槿丝诶淆g化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑,面臨著逐步增大的保值增值壓力。特別是2016年受?chē)?guó)內(nèi)資本市場(chǎng)低迷影響,基金年收益率較前一年減少近9成,僅為1.73%。故而其后續(xù)在投資組合方面的調(diào)整顯得非常關(guān)鍵。本文即是選擇以全國(guó)社保基金的投資組合作為研究對(duì)象,具備較大的現(xiàn)實(shí)意義。借助對(duì)相關(guān)概念、理論及數(shù)據(jù)等方面的搜集整理和歸納,本文從全國(guó)社保基金投資現(xiàn)狀分析入手,發(fā)現(xiàn)其存在投資收益率波動(dòng)較大和投資收益仍有提升空間等問(wèn)題,并指出現(xiàn)有投資組合難以滿足基金在安全性和收益性方面的需求系問(wèn)題產(chǎn)生的直接原因,進(jìn)而從投資組合角度深入剖析這些問(wèn)題產(chǎn)生的主要原因。隨后基于對(duì)全國(guó)社保基金投資組合所涉投資品種的分析,一方面通過(guò)最新歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建均值-CVaR模型開(kāi)展投資組合實(shí)證研究,得出基金的投資組合未來(lái)可考慮采取的調(diào)整措施;另一方面通過(guò)外文原始資料參考美、日、法等國(guó)主權(quán)養(yǎng)老基金在投資組合方面的經(jīng)驗(yàn)開(kāi)展比較研究,得出基金的投資組合未來(lái)可考慮借鑒的經(jīng)驗(yàn)做法。綜合兩方面研究結(jié)果,為使全國(guó)社�；疬_(dá)...

【文章頁(yè)數(shù)】：63 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導(dǎo)論
    1.1 選題背景及研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)論
    1.3 研究?jī)?nèi)容與方法
    1.4 研究創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 全國(guó)社保基金概述
    2.1 全國(guó)社�；鸶拍罱缍把芯糠秶�
    2.2 全國(guó)社�；鹣嚓P(guān)理論簡(jiǎn)介
        2.2.1 社會(huì)保障理論
        2.2.2 委托代理理論
        2.2.3 投資組合理論
        2.2.4 條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值理論
    2.3 全國(guó)社�；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)及管理
        2.3.1 全國(guó)社�；鹳Y金來(lái)源
        2.3.2 全國(guó)社�；鹜顿Y原則
        2.3.3 全國(guó)社保基金投資方式
第三章 全國(guó)社�；鹜顿Y現(xiàn)狀分析
    3.1 全國(guó)社�；鹜顿Y的現(xiàn)狀
        3.1.1 投資規(guī)模
        3.1.2 投資收益
    3.2 全國(guó)社�；鹜顿Y存在的問(wèn)題
        3.2.1 投資收益率波動(dòng)較大
        3.2.2 投資收益仍有提升空間
    3.3 問(wèn)題產(chǎn)生的主要原因
        3.3.1 投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制不夠完善
        3.3.2 投資理念仍需進(jìn)一步提高
        3.3.3 相關(guān)法律法規(guī)不夠完善
第四章 全國(guó)社保基金投資組合所涉投資品種分析
    4.1 全國(guó)社�；鹜顿Y組合所涉投資品種簡(jiǎn)介
        4.1.1 銀行存款
        4.1.2 債券
        4.1.3 股票
        4.1.4 證券投資基金
        4.1.5 實(shí)業(yè)投資
        4.1.6 境外投資
    4.2 全國(guó)社�；鹜顿Y組合所涉投資品種比較
    4.3 全國(guó)社�；鹜顿Y組合各投資品種比例規(guī)定
第五章 全國(guó)社�；鹜顿Y組合的實(shí)證研究
    5.1 模型構(gòu)建
        5.1.1 基本模型
        5.1.2 政策規(guī)定約束下的模型優(yōu)化
    5.2 數(shù)據(jù)樣本的選取
    5.3 模型參數(shù)選擇和求解
        5.3.1 模型參數(shù)選擇
        5.3.2 模型求解
    5.4 實(shí)證結(jié)果分析
第六章 全國(guó)社保基金投資組合的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒
    6.1 美國(guó)社會(huì)保障信托基金
    6.2 日本政府養(yǎng)老金投資基金
    6.3 法國(guó)養(yǎng)老儲(chǔ)備基金
    6.4 國(guó)際主權(quán)養(yǎng)老基金投資組合的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)及借鑒
第七章 對(duì)策建議及需要進(jìn)一步研究的問(wèn)題
    7.1 對(duì)策建議
        7.1.1 持續(xù)推動(dòng)相關(guān)法律法規(guī)的完善
        7.1.2 合理增大委托投資資產(chǎn)比重
        7.1.3 制定基于階段性目標(biāo)的投資組合
        7.1.4 逐步完善投資組合品種結(jié)構(gòu)
        7.1.5 謹(jǐn)慎穩(wěn)健擴(kuò)大境外投資規(guī)模
    7.2 需要進(jìn)一步研究的問(wèn)題
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間取得的科研成果
致謝



本文編號(hào)：3826451