本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司新股發(fā)行體制改革研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國(guó)新股發(fā)行制度在過去的二十幾年取得了重大的進(jìn)步與快速的發(fā)展,無論是從新股發(fā)行的監(jiān)管模式、發(fā)行方式或者定價(jià)方式來看,歷次改革都是為了更好地發(fā)揮市場(chǎng)的資源配置作用從而進(jìn)行調(diào)查。有些調(diào)整取得了一時(shí)的成效并對(duì)后續(xù)的改革起到了良好的引導(dǎo)作用,有些順應(yīng)了一時(shí)的市場(chǎng)需要,也有一些更加惡化了當(dāng)時(shí)嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境。雖然歷經(jīng)多次改革完善,但我國(guó)證券市場(chǎng)新股發(fā)行體制仍然存在許多問題：新股發(fā)行監(jiān)管體制的缺失、監(jiān)管主體規(guī)定的不完備、新股發(fā)行制度權(quán)責(zé)規(guī)定的不統(tǒng)一、保薦人未完全履行保薦職責(zé)、新股發(fā)行法律、規(guī)章的滯后等。為了保證證券市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行,證監(jiān)會(huì)于2013年6月公布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》,提出了五大改革措施,解決了實(shí)踐中產(chǎn)生的部分問題,但與此同時(shí)也激發(fā)了新的矛盾：主承銷商的自主選擇權(quán)引發(fā)的貪污賄賂等制度性犯罪,新股發(fā)行份額中機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)先取得權(quán)對(duì)中小投資者的不公,條件未成熟時(shí)過于急迫地推行注冊(cè)制等。 結(jié)合現(xiàn)行新股發(fā)行體制,可以從新股發(fā)行制度改革向中小投資者傾斜的法治方向出發(fā),在積極慎重推行股票發(fā)行注冊(cè)制時(shí)一并解決新股發(fā)行制度不公問題,并落實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任。具體內(nèi)容包括：一是落實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任,促進(jìn)各主體履行職責(zé),深化信息披露的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性,提高披露的信息質(zhì)量,防止不真實(shí)信息和包裝上市,充分發(fā)掘可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及可能波及投資人決定的信息；二是必須建立法律健全的、信息披露充分的、上市公司和中介機(jī)構(gòu)規(guī)范的環(huán)境來推行注冊(cè)制；三是取消網(wǎng)下配售以及機(jī)構(gòu)投資者的各類特權(quán)用以解決新股發(fā)行制度的不公；四是限制機(jī)構(gòu)投資者的“特權(quán)”來進(jìn)一步維護(hù)“三公原則”。只有采取多元化的綜合治理才能不斷提高我國(guó)股票市場(chǎng)的運(yùn)行效率,從而更好地發(fā)揮資源配置作用,進(jìn)而提升整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)水準(zhǔn)。
【關(guān)鍵詞】：新股發(fā)行 體制改革 注冊(cè)制 三公原則
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：D922.287
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 引言8-9
• 一、新股發(fā)行制度改革的歷史沿革9-16
• (一) 我國(guó)新股發(fā)行監(jiān)管模式的演變9-10
• 1. “額度管理”階段：1993年至1995年9
• 2. “指標(biāo)管理”階段：1996年至2000年9-10
• 3. “通道制”階段：2001年至2004年10
• 4. “保薦制”階段：2004年至今10
• (二) 我國(guó)新股發(fā)行方式的演變10-13
• 1. “發(fā)售認(rèn)購(gòu)證(表)”方式：1991年至1993年11
• 2. “全額預(yù)繳款、比例配售、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)”方式：1994年至1995年11
• 3. “網(wǎng)上抽簽定價(jià)”方式：1995年至1998年11-12
• 4. “網(wǎng)上抽簽與網(wǎng)下配售”相結(jié)合方式：1998年至今12-13
• (三) 我國(guó)新股發(fā)行定價(jià)制度的演變13-16
• 1. 行政定價(jià)階段：1991年至1999年13-14
• 2. 放寬發(fā)行市盈率定價(jià)階段：1999年至2001年上半年14
• 3. 管制發(fā)行市盈率定價(jià)階段：2001年下半年至2004年14
• 4. 詢價(jià)階段：2005年至今14-16
• 二、當(dāng)前新股發(fā)行制度改革的目標(biāo)及原則16-26
• (一) 新股發(fā)行體制改革中存在的問題16-22
• 1. 我國(guó)新股發(fā)行監(jiān)管法律制度的不足16-18
• 2. 我國(guó)詢價(jià)制度及申購(gòu)制度存在的問題18-20
• 3. 新股發(fā)行顯失公平20-22
• (二) 新股發(fā)行改革發(fā)展的目標(biāo)22-23
• (三) 新股發(fā)行改革發(fā)展的原則23-26
• 1. “三公”原則23
• 2. 效率原則23
• 3. 依法監(jiān)管原則23-24
• 4. 監(jiān)管與自律管理相結(jié)合的原則24
• 5. 市場(chǎng)化原則24-25
• 6. 責(zé)權(quán)利一致原則25-26
• 三、新股發(fā)行體制改革的重點(diǎn)領(lǐng)域及配套的制度設(shè)計(jì)26-40
• (一) 新股發(fā)行制度改革的重點(diǎn)領(lǐng)域26-34
• 1. 建立健全證券市場(chǎng)法律制度26-29
• 2. 完善證監(jiān)會(huì)的市場(chǎng)監(jiān)管權(quán)29-32
• 3. 培育契約精神和市場(chǎng)信用機(jī)制32-34
• (二) 新股發(fā)行體制改革配套的制度設(shè)計(jì)34-40
• 1. 新股發(fā)行體制改革的方向是更加市場(chǎng)化34-36
• 2. 強(qiáng)化責(zé)任主體的誠(chéng)信義務(wù)36-37
• 3. 監(jiān)管領(lǐng)域的機(jī)制逐漸完善37-38
• 4. 改革新股配售方式38-40
• 四、改革后我國(guó)新股發(fā)行制度的不足之處及完善40-43
• (一) 新股發(fā)行體制改革的不足之處40-41
• 1. 制度性犯罪的大量涌現(xiàn)40
• 2. 制度對(duì)中小投資者的不公40
• 3. 實(shí)行注冊(cè)制的條件不夠成熟40-41
• (二) 新股發(fā)行體制改革的完善建議41-43
• 1. 落實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任41-42
• 2. 積極慎重地推行股票發(fā)行注冊(cè)制42
• 3. 解決新股發(fā)行制度不公問題42
• 4. 新股發(fā)行制度改革的法治方向——向中小投資者傾斜42-43
• 結(jié)語43-44
• 參考文獻(xiàn)44-47
• 致謝47

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 郭彬彬;嚴(yán)川;;我國(guó)IPO定價(jià)機(jī)制效率現(xiàn)狀研究[J];管理觀察;2013年34期

2 卞艷艷;劉洋;;所有權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)首次公開發(fā)行抑價(jià)的影響——基于中國(guó)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的實(shí)證研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2014年12期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 曾敏敏;股權(quán)特征對(duì)IPO抑價(jià)影響的實(shí)證研究[D];山東大學(xué);2014年

2 戴小立;我國(guó)A股IPO首日超額收益率及其影響因素變化的實(shí)證分析[D];浙江財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

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本文編號(hào)：380875