房地產業(yè)是典型的資本密集型產業(yè),從土地儲備到房地產開發(fā)與銷售,需要巨額的資本投入,房地產企業(yè)的融資問題關系到企業(yè)未來能否持續(xù)健康發(fā)展。隨著我國房地產業(yè)的迅猛發(fā)展,整個行業(yè)對資金的需求日益增加。自房地產業(yè)發(fā)展以來,融資手段相對單一,過于依賴銀行借款。近年來一系列房地產監(jiān)管和調控政策的不斷收緊,使得傳統的房地產融資來源無法保障企業(yè)的資金需求。對于房地產業(yè)而言,選擇恰當的融資方式為企業(yè)帶來充足的資金,并降低資本成本,優(yōu)化融資結構,減少債務風險,是擺在房地產企業(yè)面前的難題。所以,房地產企業(yè)迫切需要積極探索新的融資渠道。房地產投資信托基金(REITs)作為資產證券化的重要方式之一,能夠有效盤活存量物業(yè)資產,增強資產流動性,將成為未來房地產行業(yè)資金融通和分散風險的重要方式。同時這種創(chuàng)新型融資方式也順應了國家“去杠桿、去庫存”的政策導向,是促進金融和房地產行業(yè)良性發(fā)展的重要工具。所以對房地產企業(yè)如何應用房地產投資信托基金(REITs)融資的研究在當下具有重要意義。本文以Y房地產集團為研究對象,首先闡述了房地產投資信托基金(REITs)融資的基本理論和現狀�；纠碚摬糠职≧EITs融資的概述、構成要...

【文章頁數】：71 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 引言
    1.1 選題背景及意義
        1.1.1 選題的背景
        1.1.2 選題的意義
    1.2 研究內容、方法及基本框架
        1.2.1 研究的內容
        1.2.2 研究的方法
        1.2.3 研究的基本框架
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 國內外文獻綜述
        1.3.2 文獻評述
    1.4 本文創(chuàng)新點及不足
        1.4.1 擬創(chuàng)新之處
        1.4.2 不足之處
第2章 房地產投資信托基金融資的基本理論與現狀
    2.1 房地產投資信托基金融資的基本理論
        2.1.1 房地產投資信托基金的概述
        2.1.2 房地產投資信托基金的構成要素
        2.1.3 房地產投資信托基金融資的一般流程
        2.1.4 房地產投資信托基金融資的理論基礎
    2.2 我國房地產投資信托基金融資的必要性和可行性
        2.2.1 我國房地產投資信托基金融資的必要性
        2.2.2 我國房地產投資信托基金融資的可行性
    2.3 我國房地產投資信托基金融資的總體概況
第3章 Y集團融資背景與房地產投資信托基金融資過程
    3.1 Y集團融資背景
        3.1.1 Y集團背景介紹
        3.1.2 Y集團融資狀況
    3.2 Y集團房地產投資信托基金融資的動因
        3.2.1 改善現金流狀況,優(yōu)化資本結構
        3.2.2 優(yōu)于傳統融資方式,降低融資風險
        3.2.3 順應房地產調控政策導向
        3.2.4 迎合投資者偏好
        3.2.5 配合企業(yè)輕資產戰(zhàn)略轉型
    3.3 Y集團房地產投資信托基金融資的過程設計
        3.3.1 參與主體及設立情況
        3.3.2 主要交易結構設計思路
        3.3.3 主要信用增級方式
第4章 Y集團房地產投資信托基金融資的效果分析、成功及不足之處
    4.1 Y集團房地產投資信托基金融資的效果分析
        4.1.1 融資前后財務風險分析
        4.1.2 融資前后EVA評價指標分析
        4.1.3 融資前后上市公司財務指標分析
    4.2 Y集團房地產投資信托基金融資的成功及不足之處
        4.2.1 成功之處
        4.2.2 不足之處
第5章 房地產投資信托基金融資的建議
    5.1 對Y集團房地產投資信托基金融資的建議
        5.1.1 選擇優(yōu)質商業(yè)地產作為底層資產
        5.1.2 提高基礎資產盈利水平,保障REITs收益
        5.1.3 構建融資風險管理體系
        5.1.4 嚴格遵循法律法規(guī),順應政策導向
        5.1.5 適度控制融資規(guī)模,合理安排融資決策
        5.1.6 融資方式配合企業(yè)戰(zhàn)略目標
    5.2 對政府和監(jiān)管機構的建議
        5.2.1 健全法律法規(guī)體系
        5.2.2 加大稅收優(yōu)惠力度
        5.2.3 培養(yǎng)專業(yè)人才隊伍
        5.2.4 募集面向個人投資者
        5.2.5 完善信息披露制度
        5.2.6 加強信用監(jiān)管體系
第6章 結論與展望
    6.1 研究結論
        6.1.1 Y集團REITs融資具有推廣意義
        6.1.2 REITs融資模式需符合我國國情
        6.1.3 政府的大力支持是發(fā)展REITs的重要推動力
    6.2 進一步展望
致謝
參考文獻



本文編號：3804172