近些年來,我國房地產(chǎn)行業(yè)迅猛發(fā)展,通過拉動總投資需求促進了我國GDP的快速增長。但房地產(chǎn)價格的快速持續(xù)上漲,使得銀行融資渠道融資受到政策限制,融資難與融資結構單一成為阻礙我國房地產(chǎn)業(yè)進一步健康發(fā)展的關鍵因素。房地產(chǎn)投資信托基金（Real Estate Investment Trust,以下簡稱REITs）通過資產(chǎn)證券化的方式實現(xiàn)房地產(chǎn)項日的可交易性和流動性,為房地產(chǎn)業(yè)提供有力的資金支持。我國房地產(chǎn)投資信托基金發(fā)展還處于初級階段,存在基金規(guī)模小、相關法規(guī)滯后、管理相對混亂等情況。在宏觀政策約束和房地產(chǎn)信托基金發(fā)展不足的情況下,本文對房地產(chǎn)投資信托基金實際運行的案例分析和收益風險影響因素的分析。這對于提升我國房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）的發(fā)展具有重要的實踐價值,并為建立健全相關法律、金融服務體系、完善資本市場監(jiān)管政策提供一定的借鑒意義。本文以房地產(chǎn)投資信托基金的收益影響因素為切入點,在綜合分析國內(nèi)外研究現(xiàn)狀的基礎上進行系統(tǒng)性分析。首先,本文對房地產(chǎn)投資信托基金進行概念界定,并從委托代理理論、金融中介理論、資產(chǎn)證券化以及契約理論入手,厘定房地產(chǎn)投資信托基金的理論基礎。其次,本文對我國房地... 

【文章來源】：武漢大學湖北省211工程院校985工程院校教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容及方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 本文結構安排及創(chuàng)新
        1.3.1 結構安排
        1.3.2 文章創(chuàng)新點與不足之處
2 房地產(chǎn)投資信托基金及其收益影響因素理論研究
    2.1 REITs收益影響因素的理論基礎
        2.1.1 房地產(chǎn)投資信托基金的概念及特點
        2.1.2 房地產(chǎn)投資信托基金收益分析的理論基礎
    2.2 REITs收益影響因素國外研究綜述
    2.3 REITs收益影響因素國內(nèi)研究綜述
    2.4 研究綜述小結
3 我國房地產(chǎn)投資信托基金發(fā)展概況
    3.1 我國房地產(chǎn)投資信托基金的發(fā)展現(xiàn)狀
    3.2 房地產(chǎn)投資信托基金的分類及與境外比較
        3.2.1 房地產(chǎn)投資信托基金的分類
        3.2.2 我國房地產(chǎn)投資信托基金與境外的比較
    3.3 房地產(chǎn)投資信托基金的收益狀況分析
        3.3.1 私募類房地產(chǎn)投資信托基金的收益分析
        3.3.2 公募類房地產(chǎn)投資信托基金的收益分析
        3.3.3 在海外上市的中國房地產(chǎn)投資信托基金的收益分析
4 房地產(chǎn)投資信托基金收益影響因素實證分析
    4.1 REITs收益影響因素的選擇
        4.1.1 宏觀影響因素的變量選擇
        4.1.2 微觀影響因素的變量選擇
    4.2. 數(shù)據(jù)、樣本及變量
        4.2.1 數(shù)據(jù)來源與樣本采集
        4.2.2 變量定義
        4.2.3 描述性統(tǒng)計
    4.3 實證檢驗結果及分析
        4.3.1 單位根檢驗
        4.3.2 向量自回歸(VAR)模型
        4.3.3 方差分解
5 研究結論與建議
    5.1 研究結論
    5.2 政策建議
        5.2.1 健全市場機制
        5.2.2 改善法律政策環(huán)境
        5.2.3 豐富人才資源
        5.2.4 完善應對機制
        5.2.5 完善房地產(chǎn)投資信托基金投資計劃
    5.3 進一步研究展望
參考文獻


【參考文獻】：
期刊論文
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[8]金融市場利率波動對集合資金信托產(chǎn)品預期收益率的影響——基于協(xié)整檢驗和VAR脈沖分析[J]. 李紅,付歡.  價格月刊. 2013(11)
[9]不動產(chǎn)證券化與經(jīng)濟波動——基于跳擴散模型的REITs與股票比較分析[J]. 王鳳榮,李全軍.  經(jīng)濟管理. 2013 (04)
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博士論文
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碩士論文
[1]集合信托產(chǎn)品預期收益影響因素分析[D]. 徐敏.北京交通大學 2015
[2]房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）在我國的應用研究[D]. 李昕.暨南大學 2015
[3]REITs的價值分析與其在中國市場的展望[D]. 施順成.上海交通大學 2014
[4]東方信托房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）運作研究[D]. 廖鳴.蘭州大學 2013
[5]我國房地產(chǎn)信托模式研究[D]. 何欽.華南理工大學 2013
[6]我國發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）的路徑選擇與政策建議[D]. 黃婷.中國社會科學院研究生院 2010
[7]我國房地產(chǎn)信托運作模式研究[D]. 陳思宇.西南財經(jīng)大學 2009
[8]資產(chǎn)證券化基本理論和風險分析[D]. 石鵬.山東大學 2008
[9]中國房地產(chǎn)投資基金的理論與發(fā)展研究[D]. 李朝霞.武漢理工大學 2003



本文編號：3632630