2014-2018年,消費(fèi)連續(xù)5年成為中國經(jīng)濟(jì)增長第一驅(qū)動力,在經(jīng)濟(jì)民族主義和貿(mào)易保護(hù)主義盛行的復(fù)雜國際政治經(jīng)濟(jì)形勢中,居民消費(fèi)成為中國經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的重要支撐。消費(fèi)潛力的進(jìn)一步釋放與激發(fā),需要消費(fèi)金融服務(wù)發(fā)揮助推器作用�；ヂ�(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融憑借成本和技術(shù)優(yōu)勢迅速占領(lǐng)市場,但與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比劣勢在于融資成本高、周期長、渠道單一,亟需通過資產(chǎn)證券化解決資金壓力。螞蟻借唄是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍者,資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)獨占鰲頭,對其資產(chǎn)證券化項目進(jìn)行風(fēng)險評價研究,能夠為企業(yè)揭示項目風(fēng)險因素及存在的問題,為企業(yè)及行業(yè)完善資產(chǎn)證券化項目風(fēng)險管理提供思路,為證券化產(chǎn)品投資者提供指導(dǎo)。本文梳理并總結(jié)了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、資產(chǎn)證券化、風(fēng)險評價等方面的研究成果,對螞蟻借唄及其資產(chǎn)證券化項目從發(fā)展歷程、業(yè)務(wù)模式、運(yùn)行情況等角度進(jìn)行了深入分析。以“德邦借唄第五十三期消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持專項計劃”為研究案例,對螞蟻借唄資產(chǎn)證券化項目的基礎(chǔ)資產(chǎn)、循環(huán)購買、增信安排、風(fēng)險隔離等交易結(jié)構(gòu)問題進(jìn)行梳理,以此發(fā)現(xiàn)螞蟻借唄資產(chǎn)證券化項目存在的問題。在此基礎(chǔ)上,本文運(yùn)用流程圖法對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化運(yùn)作流程進(jìn)行分解,從資產(chǎn)重組、風(fēng)... 

【文章來源】：東華大學(xué)上海市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：89 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

012-2018年中國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模和增速圖數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢

8以下四個階段：（1）探索期（2009-2012年）。2009年，為促進(jìn)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展，規(guī)范消費(fèi)金融公司經(jīng)營行為，中國銀監(jiān)會（注：2018年，中國銀監(jiān)會與中國保監(jiān)會整合組建為中國銀保監(jiān)會）發(fā)布《消費(fèi)金融公司試點管理辦法》，批準(zhǔn)在北京、天津、上海、成都啟動消費(fèi)金融公司試點工作。此時監(jiān)管層面對消費(fèi)金融仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，對消費(fèi)金融公司的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和營業(yè)區(qū)域進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定。（2）啟動期（2013-2014年）。2013年，中國銀監(jiān)會修訂《消費(fèi)金融公司試點管理辦法》，做出增加主要出資人類型、放開營業(yè)地域限制、提高消費(fèi)貸款額圖2-12012-2018年中國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模和增速圖數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢圖2-22011-2015年中國網(wǎng)絡(luò)購物市場交易統(tǒng)計表數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢

9度等重大調(diào)整。隨著網(wǎng)絡(luò)購物方式的普及和交易規(guī)模的增長，各電商平臺及消費(fèi)金融服務(wù)商逐漸開始探索互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)模式，分期樂、京東白條、螞蟻花唄等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)分期產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。艾瑞咨詢統(tǒng)計，2014年我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模183.2億元，較上年增長205.33%。（3）涌現(xiàn)期（2015-2017年）。2015年7月，人民銀行等部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，提出了一系列支持措施，旨在推動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。同時，中國人民銀行多次降息降準(zhǔn)，2015年1月-5月，30天期上海銀行間拆借利率（Shibor）從5.01%降至2.276%，資金成本持續(xù)走低，為消費(fèi)金融發(fā)展創(chuàng)造了較為寬松的資金面，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融進(jìn)入高速發(fā)展階段，螞蟻借唄、微粒貸、京東金條等現(xiàn)金貸款產(chǎn)品紛紛上線。由于消費(fèi)分期無法覆蓋所有消費(fèi)場景，現(xiàn)金貸款成為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)的有效補(bǔ)充，該類產(chǎn)品通過互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)終端實現(xiàn)了實時審批、快速到賬、隨借隨還。（4）整頓期（2018年-2019年）。伴隨著校園貸過度授信、暴力催收等違規(guī)經(jīng)營問題集中頻繁爆發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)迎來一段監(jiān)管整頓期。2017年6月，中國銀監(jiān)會等三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》，暫停網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開展在校大學(xué)生網(wǎng)貸業(yè)務(wù)；12月，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，集中整頓過度授信、重復(fù)授信、不當(dāng)催收、圖2-32014-2017年上海銀行間拆借利率月度統(tǒng)計圖數(shù)據(jù)來源：CAMAR

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3404298