本文關(guān)鍵詞：我國(guó)員工持股法律制度研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：員工持股制度，肇始自上世紀(jì)之美國(guó)，具有投資主體的特定性、獲取股份方式的多樣性和股東權(quán)益的限制性三大特點(diǎn)。經(jīng)過(guò)近一個(gè)世紀(jì)的發(fā)展，在公司治理領(lǐng)域采用此制度已經(jīng)成為世界潮流，其中尤以美國(guó)的員工持股制度最具特色。美國(guó)的員工持股制度的構(gòu)建充分的利用了信貸杠桿，因而也被稱(chēng)為杠桿型的員工持股制度。其主要操作模式是通過(guò)持股基金會(huì)向信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)本公司股票。股票購(gòu)入后由基金會(huì)統(tǒng)一管理，并不直接轉(zhuǎn)讓給員工。基金會(huì)依靠其暫時(shí)保管的股票所獲得的紅利償還貸款。償還貸款的同時(shí)，股票也按照償還貸款的比例部分的轉(zhuǎn)入員工賬戶(hù)。一旦貸款全部還完，則意味著股票也全部的歸持股員工所有。 我國(guó)自上世紀(jì)80年代末期，對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改革時(shí)引進(jìn)該制度，其主要目的在于解決國(guó)有企業(yè)資金困難等問(wèn)題。之后，我國(guó)的員工持股制度經(jīng)歷了局部探索階段（1980年中期—1984年底）、政策引領(lǐng)階段（1985年—1994年）、快速發(fā)展階段（1994年—1998年）和深化發(fā)展階段（1997年至今）四個(gè)時(shí)期，但無(wú)論是各個(gè)時(shí)期的理論基礎(chǔ)還是具體的操作模式，均與域外存在明顯差別。具體而言，我國(guó)員工持股的操作模式主要有兩種：一是員工直接持股，二是員工持股會(huì)持股。這兩種模式在實(shí)踐中均存在不可避免的困境，具體體現(xiàn)在：在員工直接持股模式下，員工持股較為分散，很難參與公司治理；股份轉(zhuǎn)讓相對(duì)隨意，達(dá)不到綁定人才的目的；很多企業(yè)以平均分?jǐn)偟霓k法要求所有員工投資入股，違背了投資自愿的原則，也無(wú)法達(dá)到吸引后續(xù)人才的目的。在員工持股會(huì)持股模式下，員工持股會(huì)的法律地位尷尬；員工持股會(huì)與持股員工的法律關(guān)系不清。 作者通過(guò)歷史分析和比較分析的研究方法，認(rèn)為信托化持股模式將是我國(guó)員工持股制度的必然選擇。員工持股信托的具體操作模式是：開(kāi)展員工持股制度的公司以員工持股制度名義設(shè)立信托賬戶(hù)，指定本公司參加制度的員工為受益人，公司管理人員或信托公司作為受托人，為持股員工的利益購(gòu)買(mǎi)并持有雇主公司股票，負(fù)責(zé)員工持股信托賬戶(hù)的管理。如此一來(lái)，便可以穩(wěn)定勞資關(guān)系，保證員工持股制度的長(zhǎng)期實(shí)施，并且在保證員工持股制度項(xiàng)下資產(chǎn)安全的前提下，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的運(yùn)營(yíng)保證員工的利益最大化。 2012年8月，證監(jiān)會(huì)公布了《上市公司員工持股制度管理暫行辦法》（征求意見(jiàn)稿），引入了資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)作為第三方參與員工持股制度的管理，可以視為是在員工持股制度中正式引入了信托模式。但其規(guī)定仍然極不規(guī)范，許多細(xì)節(jié)經(jīng)不住推敲。其問(wèn)題主要有四，一是沒(méi)有徹底劃清持股員工與持股制度財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬關(guān)系，《暫行辦法》規(guī)定了信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)和其他財(cái)產(chǎn)。但是對(duì)于上市公司、持股員工與信托財(cái)產(chǎn)的關(guān)系沒(méi)有明確界定。二是上市公司在員工持股制度中的法律地位規(guī)定不明確，《暫行辦法》僅原則性的規(guī)定上市公司應(yīng)將員工持股委托資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理，并沒(méi)有明確上市公司在信托關(guān)系中的法律地位。三是資產(chǎn)管理公司在員工持股制度中的自由裁量權(quán)受限，《暫行辦法》第24條的規(guī)定過(guò)于機(jī)械，沒(méi)有賦予資產(chǎn)管理公司任何的自由裁量權(quán)，無(wú)法積極發(fā)揮受托人的專(zhuān)業(yè)管理才能。四是員工持股比例的硬性規(guī)定欠缺妥當(dāng)性，《暫行辦法》第8條對(duì)員工投資比例和持股比例所做的硬性規(guī)定，忽略了投資者投資能力的差異化因素。 有鑒于此，作者認(rèn)為應(yīng)該從明確信托目的、理順權(quán)屬關(guān)系；保證資產(chǎn)管理公司自由裁量權(quán)；改變持股比例的硬性規(guī)定；營(yíng)造良好的信托氛圍等四個(gè)方面進(jìn)行完善。簡(jiǎn)言之，，就是在進(jìn)行制度設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)該將實(shí)現(xiàn)持股員工投資利益放在首位。受托人在承擔(dān)受信義務(wù)制約的同時(shí)，能夠?qū)π磐胸?cái)產(chǎn)行使一定的自由裁量權(quán)，以期充分發(fā)揮信托制度的優(yōu)勢(shì)。
【關(guān)鍵詞】：員工持股 直接持股 員工持股會(huì) 信托模式
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：D922.287
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 引言10-13
• 一、 員工持股制度概說(shuō)13-23
• （一） 員工持股制度的概念13-15
• （二） 員工持股制度的特征15-16
• （三） 員工持股制度的理論基礎(chǔ)16-19
• （四） 員工持股制度的實(shí)踐價(jià)值19-23
• 二、 域外員工持股制度發(fā)展概況與借鑒23-27
• （一） 域外員工持股制度發(fā)展概況23-25
• （二） 域外員工持股制度對(duì)我國(guó)的借鑒25-27
• 三、 我國(guó)員工持股制度發(fā)展概況與存在的問(wèn)題27-32
• （一） 我國(guó)員工持股發(fā)展的歷史階段27-28
• （二） 我國(guó)的員工持股類(lèi)型28-31
• （三） 我國(guó)員工持股制度存在的問(wèn)題31-32
• 四、 我國(guó)員工持股信托化模式的實(shí)踐32-43
• （一） 信托持股模式概述32-33
• （二） 我國(guó)員工持股實(shí)踐中的信托需求33-35
• （三） 我國(guó)員工持股信托實(shí)踐35-41
• （四） 我國(guó)員工持股信托模式完善41-43
• 結(jié)論43-44
• 參考文獻(xiàn)44-47
• 作者簡(jiǎn)介47-48
• 致謝48

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 梁慧瑜;中國(guó)員工持股法律制度研究[D];廈門(mén)大學(xué);2007年

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本文編號(hào)：306447