本文關(guān)鍵詞：境外上市中的協(xié)議控制模式研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：中國盡管已經(jīng)是世界貿(mào)易組織的成員國之一,但仍然是行業(yè)管制比較嚴格的國家,在軍事、電信、影視、ICP等行業(yè)中不僅需要相關(guān)經(jīng)營許可及牌照,而且嚴格限制甚至禁止外資的進入。然而,對于在金融危機中資產(chǎn)大幅縮水的外國投資者來講,限制類行業(yè)無疑是其首選。同時,隨著經(jīng)濟全球化逐漸成為主流趨勢,越來越多的中國優(yōu)秀企業(yè)走上了資本之路,上市是中國企業(yè)完成原始積累后實現(xiàn)跨越式發(fā)展的最佳選擇,但由于國內(nèi)市場容量和企業(yè)數(shù)量的限制,諸多民營企業(yè)轉(zhuǎn)而投向海外市場,尋求境外上市。 境外上市又可分為境外直接上市與境外間接上市。境外直接上市指的是直接以境內(nèi)股份公司的名義向境外證券主管部門申請登記注冊,并發(fā)行股票(或其他衍生金融工具)并向當?shù)刈C券交易所申請掛牌上市交易的行為。境外間接上市指的是國內(nèi)企業(yè)在境外注冊公司,境外上市殼公司以收購、股權(quán)置換等方式取得國內(nèi)資產(chǎn)的控股權(quán),然后以境外公司為主體到境外交易所上市的行為,主要包括買殼上市和造殼上市,而本文論述的協(xié)議控制模式則屬于境外間接上市中造殼上市的一種。 協(xié)議控制模式,又稱為vie模式,與傳統(tǒng)的境外間接上市模式存在較大不同,區(qū)別在于協(xié)議控制模式不具有股權(quán)或資產(chǎn)上的直接控制關(guān)系,而是通過控制性的協(xié)議達到控制的效果,以滿足境外資本市場關(guān)于合并財務(wù)報表的要求。Vie模式可以解決外國投資者和我國國內(nèi)內(nèi)資公司的上述的雙重困境,即從事限制類或禁止類行業(yè)的內(nèi)資公司可以通過協(xié)議控制模式引入戰(zhàn)略投資者從而完成海外融資。而外國投資者也可以通過協(xié)議控制的模式進入我國法律規(guī)定的限制類或禁止類行業(yè)。 然而,由于我國對于協(xié)議控制模式并沒有直接的法律規(guī)定,一直處于法律的模糊狀態(tài)。學界與業(yè)界對此各有不同的看法,本文認為協(xié)議控制模式是中國企業(yè)“曲線”海外上市的一種路徑,在國內(nèi)融資渠道不暢通、境內(nèi)資本市場發(fā)展不完善以及急需獲得資金支持的情況下,不得已而選擇的上市之路,具有存在和發(fā)展的合理性。 本文首先詳細介紹了境外上市及協(xié)議控制模式概念、成因、分類、架構(gòu)及優(yōu)劣；其次重點分析了協(xié)議控制模式的核心協(xié)議的效力性問題,認為控制性協(xié)議僅存在雙方當事人之間,且符合我國關(guān)于合同效力的規(guī)定,具有法律約束力；再次對采取協(xié)議控制模式進行境外上市產(chǎn)生的外匯問題進行研究；最后重點分析了境外上市中協(xié)議控制模式的法律監(jiān)管問題,以監(jiān)管影響分析制度作為設(shè)定法律監(jiān)管規(guī)則的基礎(chǔ)理論,同時指出監(jiān)管的必要性及當前立法的缺陷,最后提出了完善法律監(jiān)管制度的建議。
【關(guān)鍵詞】：境外上市 協(xié)議控制 控制性協(xié)議 法律監(jiān)管
【學位授予單位】：復(fù)旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：D922.287;D922.291.91;D922.295
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-9
• 引言9-10
• 第一章 境外上市中的協(xié)議控制模式分析10-23
• 第一節(jié) 境外上市中的協(xié)議控制模式概述10-15
• 一、境外上市10-12
• 二、協(xié)議控制模式的介紹12-15
• 第二節(jié) 選擇協(xié)議控制模式的原因15-20
• 一、經(jīng)濟因素15-17
• 二、法律因素17-20
• 第三節(jié) 協(xié)議控制模式的優(yōu)勢及弊端20-23
• 一、積極影響20-21
• 二、負面效應(yīng)21-23
• 第二章 控制性協(xié)議的法律效力問題23-31
• 第一節(jié) 控制性協(xié)議介紹23-25
• 一、借款協(xié)議——核心協(xié)議23-24
• 二、其他重要性協(xié)議24-25
• 第二節(jié) 控制性協(xié)議的法律效力分析25-31
• 一、控制性協(xié)議的性質(zhì)25-27
• 二、控制性協(xié)議的法律效力27-31
• 第三章 采取協(xié)議控制模式境外上市中的外匯管理問題31-38
• 第一節(jié) 外匯管理制度概述31-33
• 一、外匯管制的概念31
• 二、我國的外匯管理制度31-32
• 三、我國外匯管理的國際法律規(guī)制32-33
• 第二節(jié) 采取協(xié)議控制模式境外上市產(chǎn)生的外匯管理風險33-35
• 一、為異常跨境資金流動提供通道33-34
• 二、影響國際收支統(tǒng)計申報真實性和全面性34
• 三、關(guān)聯(lián)交易和不規(guī)范的融資行為增加了外匯管理的難度34-35
• 第三節(jié) 協(xié)議控制模式境外上市外匯監(jiān)管建議35-38
• 一、我國外匯監(jiān)管理念的應(yīng)然性選擇35
• 二、完善協(xié)議控制模式境外上市境外投資外匯監(jiān)管的建議35-36
• 三、完善協(xié)議控制模式境外上市返程投資外匯監(jiān)管的建議36-38
• 第四章 境外上市中的協(xié)議控制模式的法律監(jiān)管問題38-50
• 第一節(jié) 法律監(jiān)管及監(jiān)管影響分析制度概述38-41
• 一、法律監(jiān)管38-39
• 二、監(jiān)管影響分析制度39-41
• 第二節(jié) 法律監(jiān)管的必要性及現(xiàn)行法律監(jiān)管制度立法缺陷41-45
• 一、法律監(jiān)管的必要性41-44
• 二、現(xiàn)行法律監(jiān)管制度的立法缺陷44-45
• 第三節(jié) 完善境外上市中的協(xié)議控制模式的法律監(jiān)管建議45-50
• 一、堅持法律監(jiān)管的適度性原則45-46
• 二、避免監(jiān)管決策隨意化,樹立理性的監(jiān)管理念46-47
• 三、加強信息披露制度,進行國際合作監(jiān)管47-50
• 結(jié)語50-51
• 注釋51-55
• 參考文獻55-59
• 致謝59-60

【引證文獻】

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 孫蔚蔚;從阿里巴巴支付寶案件看協(xié)議控制模式之法律思考[D];華東政法大學;2013年

  本文關(guān)鍵詞：境外上市中的協(xié)議控制模式研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：268216